Emas dijangka terus merosot selepas pendirian hawkish Fed menguasai

Emas menuju kepada kerugian mingguan ketiga berturut-turut apabila dolar AS yang lebih kukuh dan isyarat hawkish daripada Federal Reserve menenggelamkan optimisme daripada perjanjian damai AS–Iran baru-baru ini. 

Harga spot dan kontrak di COMEX kedua-duanya tergelincir di bawah $4,190 setiap auns pada hari Jumaat, dengan pedagang bersedia menghadapi dasar monetari yang lebih ketat di bawah Pengerusi Fed baru, Kevin Warsh. 

Emas sukar mengekalkan parasnya walaupun ketegangan geopolitik mereda, kerana pendirian Fed telah mengubah jangkaan pasaran ke arah kadar yang lebih tinggi pada akhir tahun ini.

Sikap hawkish Fed menguasai sentimen

Pada mesyuarat dasar pertamanya, Warsh menekankan tekad Fed untuk mengekang inflasi, walaupun harga minyak turun susulan gencatan senjata sementara antara Washington dan Tehran. 

Walaupun bank pusat mengekalkan kadar dalam julat 3.50%–3.75%, unjuran menunjukkan sembilan daripada sembilan belas pembuat dasar kini menjangka sekurang-kurangnya satu kenaikan pada 2026.

Menurut alat FedWatch CME, pedagang telah meningkatkan kebarangkalian kenaikan pada bulan Disember kepada 87%, naik mendadak daripada 61% sebelum mesyuarat. 

Bloomberg menyatakan dalam laporan bahawa nada hawkish Warsh telah “menetralisasikan dorongan geopolitik” yang sementara menyokong emas selepas pembukaan semula Hormuz.

Kekuatan dolar AS adalah faktor utama penurunan emas. Dolar AS melayang berhampiran paras tertinggi setahun, menjadikan emas berdenominasi dolar lebih mahal bagi pembeli luar negara. 

Ini telah menghakis permintaan, terutamanya di Asia, di mana pasaran di China dan Hong Kong ditutup kerana cuti Festival Perahu Naga, mengehadkan jumlah dagangan. 

Niaga hadapan untuk penghantaran Ogos di COMEX turun 2.3% kepada $4,147.15 setiap auns, manakala perak merosot 4.3% kepada $63.470 setiap auns, dengan platinum dan palladium juga mencatat kerugian.

Penganalisis merendahkan ramalan apabila tekanan meningkat

Penganalisis cepat menyesuaikan ramalan mereka berikutan peralihan hawkish Fed.

Goldman Sachs menurunkan sasaran akhir tahun untuk emas kepada $4,900 setiap auns, turun dari $5,400, memetik jangkaan bahawa Fed tidak akan memangkas kadar pada 2026. 

Bank itu berhujah bahawa walaupun risiko geopolitik wujud, faktor utama ialah tekad Fed untuk mengekang inflasi. 

Tim Waterer, ketua penganalisis pasaran di KCM Trade, memberitahu Reuters bahawa pendirian Warsh mengingatkan pelabur bahawa “dasar monetari masih menentukan,” walaupun rundingan damai di Timur Tengah meredakan beberapa kebimbangan bekalan.

Pembukaan semula Selat Hormuz, di mana sebuah tangki LNG belayar minggu ini di bawah perjanjian gencatan senjata, telah mengurangkan kebimbangan inflasi segera dengan menurunkan harga minyak.

Namun kelegaan itu terbenam oleh pusingan hawkish Fed. 

Pedagang kini melihat dasar monetari sebagai pendorong utama emas, manakala perkembangan geopolitik hanya menawarkan sokongan sementara.

Unjuran: Kelemahan teknikal mengukuhkan kecenderungan menurun

Dari perspektif teknikal, kegagalan berulang minggu ini untuk menembusi Purata Pergerakan Eksponen 100‑hari (EMA) dan kemudiannya penurunan menguntungkan pihak penjual emas (bears), menurut FXStreet.com. 

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) melayang sekitar 36, mencerminkan permintaan yang lemah dan bukannya keadaan terlebih jual yang jelas.

Sementara itu, petunjuk Moving Average Convergence Divergence (MACD) kekal di wilayah negatif, dengan garis di bawah isyaratnya dan histogram yang suram, menunjukkan tekanan menurun berterusan.

FXStreet menambah bahawa EMA 200‑hari pada $4,398.58 adalah rintangan bermakna pertama, dan pihak pembeli (bulls) memerlukan penutupan harian di atas paras ini untuk meredakan kecenderungan menurun semasa dan memberi petunjuk kepada fasa pemulihan yang lebih berkekalan. 

Sehingga itu, pasangan XAU/USD (emas/dolar) kekal rentan kepada penurunan lanjut, dengan jualan baharu kemungkinan didorong oleh momentum dan bukannya interaksi dengan paras teknikal khusus pada carta harian.

Dengan dolar kukuh dan pembuat dasar Fed cenderung ke arah pengetatan, emas kemungkinan akan terus tertekan dalam jangka pendek.

Pedagang bersedia menghadapi volatiliti sekitar mesyuarat bank pusat yang akan datang, terutamanya jika Warsh mengukuhkan mesej hawkishnya. 

Walaupun perkembangan geopolitik seperti pakatan AS–Iran mungkin memberi sokongan berselang-seli, naratif utama ialah dasar monetari.

Kecuali inflasi mereda dengan lebih ketara daripada jangkaan, emas berkemungkinan meneruskan siri kerugiannya sehingga Julai.