Banteng perak terkejut oleh Fed ketika XAG/USD merosot sebelum ujian PCE

Perak mendapati bahawa minyak yang lebih murah tidak cukup untuk menenangkan pasaran yang bimbang tentang Federal Reserve.

Logam itu jatuh untuk sesi ketiga berturut-turut pada Khamis, diniagakan sekitar $56.90 setiap auns dalam waktu Asia, ketika pelabur mengurangkan pendedahan kepada aset tanpa hasil sebelum laporan inflasi utama AS.

Pergerakan itu berlaku walaupun berkurangnya ketegangan di Timur Tengah menurunkan harga minyak, suatu perkembangan yang biasanya akan meredakan kebimbangan inflasi.

Kali ini, bagaimanapun, dolar dan laluan kadar Fed yang menjadi penentu.

Penilaian semula Fed menjejaskan logam tanpa hasil

Tekanan utama terhadap perak datang daripada perubahan yang lebih ketara dalam jangkaan kadar faedah.

Pasaran kini memperkirakan kebarangkalian 83.1% bagi sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar Fed menjelang Disember, menurut CME FedWatch Tool.

Peralihan itu penting kerana perak, seperti emas, tidak memberikan hasil.

Apabila pedagang menjangkakan pulangan lebih tinggi daripada tunai atau bon berjangka pendek, logam berharga menjadi lebih sukar untuk disimpan melainkan permintaan aset selamat cukup kuat untuk mengimbangi kos peluang.

Pengerusi Fed Kevin Warsh telah memperkukuh pendirian bank pusat dalam memerangi inflasi, sambil memberi isyarat kurang bergantung pada panduan ke hadapan.

Penganalisis berkata itu menjadikan pasaran lebih sensitif terhadap setiap data masuk, terutama angka inflasi.

Kekuatan dolar menambah halangan lagi

Dolar telah menambah tekanan.

Indeks Dolar AS kekal berhampiran 101.80, paras tertinggi setahun, selepas rally tajam dipacu oleh jangkaan bahawa kadar AS mungkin kekal lebih tinggi untuk lebih lama.

Dolar yang lebih kuat menjadikan perak lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata wang lain.

Itu boleh melemahkan permintaan daripada pelabur luar negara dan peserta pasaran fizikal, terutama apabila logam itu sudah berada di bawah tekanan akibat hasil yang meningkat.

Pergerakan itu juga memberi tekanan ke seluruh ruang logam berharga, dengan emas baru-baru ini menembusi paras di bawah $4,000 ketika pelabur menilai semula tarikan aset defensif dalam persekitaran dasar yang lebih ketat.

Data PCE menjadi pencetus seterusnya

Ujian segera adalah laporan perbelanjaan penggunaan peribadi AS yang dijangka keluar lewat Khamis.

Ahli ekonomi menjangka inflasi PCE keseluruhan meningkat kepada 4.1% tahun ke tahun pada Mei dari 3.8% pada April, manakala PCE teras dijangka meningkat kepada 3.4%.

Penurunan harga minyak selepas kemajuan dalam usaha perdamaian AS-Iran telah meredakan salah satu sumber tekanan inflasi.

Tetapi pedagang belum yakin bahawa ia akan mencukupi untuk mengubah fungsi tindak balas Fed.

Bagi perak, itu meninggalkan kecenderungan jangka pendek yang rapuh. Cetakan inflasi yang lebih lembut boleh memperlahankan rally dolar dan menawarkan sedikit kelegaan.

Angka yang lebih panas kemungkinan akan mengukuhkan hujah untuk dasar yang lebih ketat dan mengekalkan XAG/USD di bawah tekanan.