Saham Salesforce merosot susulan kebimbangan SaaSpocalypse: apa seterusnya?

Saham Salesforce telah jatuh lebih daripada 50% dari kemuncaknya pada Disember 2024 apabila kebimbangan terhadap prospek pertumbuhannya semakin meningkat. Permodalan pasaran syarikat telah turun dari lebih $347 billion kepada sekitar $136 billion, dan gelombang jualan boleh berterusan apabila pelabur masih bimbang tentang strategi syarikat dan prospek pertumbuhan jangka panjangnya.

Saham Salesforce turun susulan ketakutan SaaSpocalypse

Saham CRM telah mengalami penurunan mendadak dalam beberapa tahun kebelakangan kerana kebimbangan terhadap pertumbuhannya semakin meningkat. Baru-baru ini, saham itu jatuh akibat kebimbangan SaaSpocalypse yang semakin meningkat. 

SaaSpocalypse adalah istilah yang agak baru merujuk kepada ketakutan bahawa ejen AI akan menggantikan perisian tradisional dan model penetapan harga “per seat”. Contoh baik bagi ini ialah apa yang dilakukan Starbucks. 

Menurut Bloomberg, syarikat itu kini membangunkan pengganti dibantu AI untuk sistem Microsoft yang menjejak inventori dan penyelesaian IBM yang mengurus penyelenggaraan. Matlamatnya ialah menjimatkan $400 million yang dibelanjakan setiap tahun untuk perisian.

Kebimbangan dalam industri perisian meningkat minggu ini selepas IBM menerbitkan keputusan kewangannya. IBM berkata perniagaannya melambat apabila pelanggan menyusun semula keutamaan perbelanjaan modal mereka, mengalihkan kepada pembelian perkakasan seperti pelayan dan memori.

Pertumbuhan organik Salesforce telah melambat untuk beberapa ketika. Keputusan terkini menunjukkan pendapatannya meningkat 13% pada suku pertama. Walaupun pertumbuhan ini kukuh untuk syarikat yang telah beroperasi bertahun-tahun, ia tidak sepenuhnya organik. Pendapatan $11.1 billion itu termasuk $444 million daripada Informatica, sebuah syarikat yang diambil alihnya dalam satu perjanjian bernilai $8 billion.

Syarkat itu merupakan antara yang paling agresif dari segi pengambilalihan di AS. Ia telah membelanjakan berbilion dolar untuk memperoleh firma seperti Own Company, Fin, Bluebirds, Tableau, dan Slack.

Para penganalisis menjangkakan perniagaan Salesforce akan terus berada di bawah tekanan dalam beberapa bulan akan datang. Anggaran purata ialah bahawa pendapatannya meningkat 10% pada suku terakhir kepada $11.32 billion. Pendapatan tahunan dijangka $46.1 billion, diikuti oleh $50.4 billion tahun depan. 

Barangan murah atau perangkap nilai?

Secara zahirnya, terdapat tanda-tanda bahawa saham Salesforce menjadi murah. Sebagai contoh, nisbah harga kepada pendapatan hadapan Non-GAAP telah jatuh kepada 11.8, jauh di bawah median sektor pada 24. Purata lima tahunnya berada pada 24. 

Sama juga, nisbah PEG hadapan berada pada 0.73, juga lebih rendah berbanding syarikat lain dalam industri teknologi. Cabarannya, bagaimanapun, ialah metrik penilaian ini termasuk dana tambahan yang terhasil daripada pengambilalihan Informatica. 

Oleh itu, syarikat akan memerlukan lebih banyak pemangkin pertumbuhan dari masa ke masa. Salah satu pemangkin ini ialah segmen Agentforce dan data, yang pendapatan berulang tahunan (ARR)nya melonjak kepada $3.4 billion, peningkatan 200%. Ia telah mengeluarkan lebih 3.8 billion Unit Kerja Agentic (AWU) di seluruh Agentforce dan Slack.

BACA LEBIH LANJUT: Salesforce stock falls after KeyBanc downgrade on AI growth concerns

Analisis teknikal saham CRM

Carta saham Salesforce | Sumber: TradingView

Carta mingguan menunjukkan harga saham CRM telah merosot dalam beberapa tahun kebelakangan, bergerak dari paras rekod tinggi $367 ke paras rendah $146. Ia kekal di bawah Purata Pergerakan Eksponen 50-minggu (EMA).

Saham itu juga kekal di bawah petunjuk Supertrend dan tahap Retracement Fibonacci 78.6%. 

Oleh itu, saham itu mungkin akan terus berada di bawah tekanan dalam jangka masa terdekat. Dalam keadaan ini, ia mungkin jatuh semula dan menguji paras rendah tahun-ke-tarikh $146. 

Dalam jangka panjang, bagaimanapun, saham itu berkemungkinan pulih apabila pelabur membeli ketika jatuh dalam saham perisian.