Laporan CPI AS: Inflasi naik seperti dianggarkan, peluang kadar Fed reda buat masa ini

Inflasi pengguna AS meningkat sedikit pada Julai, sejajar dengan jangkaan ahli ekonomi dan berpotensi mengurangkan keperluan segera bagi Federal Reserve untuk menaikkan kadar faedah bulan depan ketika pembuat dasar menimbang tekanan harga yang mereda berbanding pasaran buruh yang semakin lemah.

Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat 0.1% pada Julai berbanding bulan sebelumnya, menurut data yang dikeluarkan Rabu oleh Biro Statistik Buruh.

CPI teras, yang mengecualikan harga makanan dan tenaga yang tidak stabil, meningkat 0.2%.

Kedua-dua bacaan selari dengan anggaran.

Secara tahunan, CPI utama meningkat 3.4%, manakala inflasi teras naik 2.5%.

Angka itu juga selaras dengan ramalan, walaupun kedua-dua ukuran kekal jauh melebihi sasaran inflasi 2% Federal Reserve.

Harga tenaga memberi kelegaan

Angka terkini mencadangkan beberapa tekanan harga yang dilihat awal tahun ini mungkin kehilangan momentum.

Indeks tenaga jatuh 1.5% pada Julai selepas merosot 5.7% pada Jun.

Harga petrol menjadi penyumbang utama, dengan indeks petrol menurun 2.9% sepanjang bulan itu.

Sebelum pelarasan bermusim, harga petrol menurun 2.1%.

Walaupun penurunan bulanan baru-baru ini, harga tenaga kekal jauh lebih tinggi berbanding setahun sebelumnya.

Indeks tenaga meningkat 14.7% sepanjang 12 bulan lalu, manakala harga petrol meningkat 24.6% dalam tempoh yang sama.

Data dari Pentadbiran Maklumat Tenaga AS menunjukkan harga petrol purata turun kepada $4.064 satu gelen pada Julai daripada $4.184 pada Jun.

Purata harga ialah $4.609 satu gelen pada Mei.

Gabungan penurunan harga tenaga dan bacaan teras bulanan yang agak sederhana mungkin memberi pembuat dasar Fed lebih masa untuk menilai sama ada inflasi benar-benar bergerak ke arah sasaran bank pusat itu.

Pasaran melihat kejutan dasar yang terhad

Niaga hadapan saham AS meningkat sedikit selepas laporan inflasi itu.

Niaga hadapan S&P 500 naik sekitar 0.5%, manakala niaga hadapan Dow Jones meningkat 0.25%. Niaga hadapan Nasdaq naik kira-kira 1%, mencerminkan sentimen yang lebih kukuh terhadap saham pertumbuhan dan teknologi.

Meja dagangan JPMorgan telah menggariskan beberapa reaksi pasaran yang berpotensi sebelum siaran, dengan bacaan inflasi teras antara 0.2% dan 0.25% dilihat sebagai senario yang paling mungkin.

Keputusan sedemikian dijangka menaikkan S&P 500 antara 0.25% dan 0.75%.

Steve Ryder, pengurus portfolio pendapatan tetap kanan di Aviva Investors, berkata laporan itu tidak mungkin mencetuskan perubahan dasar segera.

"Laporan itu dijangka memberi keyakinan kepada pembuat dasar bahawa kejutan penurunan yang ketara pada Jun bukanlah sepenuhnya bunyi sahaja mahupun permulaan proses disinflasi yang jauh lebih pantas," katanya.

Ryder berkata data itu seharusnya mengekalkan jangkaan kenaikan kadar pada September tetapi memberikan sedikit keperluan bagi Fed untuk bertindak segera.

Data pekerjaan kekal penting

Laporan inflasi ini dikeluarkan beberapa hari selepas laporan penggajian AS yang lemah menunjukkan ekonomi secara tidak dijangka kehilangan pekerjaan pada Julai, mendorong pelabur mengurangkan jangkaan pengetatan monetari jangka pendek.

Federal Reserve mengekalkan kadar tidak berubah pada mesyuarat Julainya, walaupun tiga daripada 12 pembuat dasarnya mengundi untuk kenaikan.

Sejak itu, pasaran terperangkap antara bukti inflasi yang berterusan dan tanda-tanda bahawa pasaran buruh kehilangan momentum.

Menurut petunjuk FedWatch CME, pedagang melihat kira-kira peluang 50-50 bagi kenaikan kadar pada mesyuarat Fed bulan September.

Oktober dan Disember semakin dilihat sebagai tingkap yang lebih mungkin untuk pengetatan tambahan jika inflasi kekal tinggi.

Ryder berkata pelabur kini mungkin lebih memberi tumpuan kepada laporan inflasi dan pasaran buruh seterusnya sebelum membuat kesimpulan mengenai langkah Fed yang akan datang.

"Hasil Perbendaharaan dan penetapan harga pasaran mungkin hanya melihat reaksi yang terhad, dengan pelabur terus berhujah sama ada inflasi sedang menghampiri sasaran atau menstabil pada kadar yang kekal sedikit di atasnya," katanya.

Oleh itu, angka CPI terkini memberi ruang kepada Fed untuk menunggu, menjadikan prospek dasar sangat bergantung ketika pegawai menilai sama ada pertumbuhan harga melambat cukup untuk mengesahkan kesabaran atau kekal terlalu tinggi untuk menolak kenaikan kadar lagi lewat tahun ini.