Inflasi UK naik kepada 2.9% apabila bil tenaga Julai menekan isi rumah

Inflasi UK mempercepat pada bulan Julai apabila kenaikan mendadak dalam kos tenaga isi rumah mendorong kadar utama lebih jauh melebihi sasaran Bank of England, membangkitkan semula persoalan sama ada pembuat dasar akhirnya perlu menaikkan kos pinjaman lagi.

Indeks Harga Pengguna naik 2.9% berbanding setahun sebelumnya, naik daripada 2.6% pada Jun dan sepadan dengan jangkaan ahli ekonomi. Peningkatan itu menjadikan inflasi pada paras tertinggi sejak Mac.

Angka terkini menekankan betapa pesatnya gambaran inflasi Britain berubah.

Tekanan harga telah berkurangan pada awal tahun, tetapi kos tenaga yang lebih tinggi berkaitan konflik Timur Tengah kini mula memberi kesan yang lebih ketara kepada bil isi rumah.

Bil tenaga punca pemulihan pada Julai

Tekanan terbesar datang daripada tenaga domestik. Ofgem menaikkan had harga sebanyak 13% bermula 1 Julai selepas harga borong gas meningkat akibat konflik Timur Tengah.

Kos gas mengalami kesan yang lebih besar.

Ofgem berkata bil gas di bawah had tersebut meningkat kira-kira 24%, berbanding kira-kira 5% untuk elektrik.

Ukuran bil tahunan tipikal yang diterbitkan meningkat kepada £1,862 daripada £1,641 mengikut penanda aras penggunaan sebelumnya.

Ini penting bagi Bank kerana dasar monetari tidak dapat menghalang lonjakan awal dalam harga tenaga yang diimport.

Kebimbangan yang lebih besar ialah sama ada kos tersebut mula meresap ke dalam upah, harga perkhidmatan dan jangkaan inflasi, menjadikan kejutan luaran itu sebagai inflasi domestik yang lebih berterusan.

Bank of England berdepan keputusan kadar yang lebih sukar

Bank mengekalkan kadar dasar pada 3.75% pada Julai dengan undian 6-3, dengan tiga ahli Monetary Policy Committee menyokong kenaikan.

Bank telah memberi amaran bahawa inflasi berkemungkinan bergerak melebihi 3% pada penghujung tahun ini apabila kos tenaga yang lebih tinggi menular ke seluruh ekonomi.

Bacaan Julai oleh itu mengekalkan kemungkinan kenaikan kadar lagi, walaupun ia tidak menyelesaikan debat itu.

Bank mesti mengimbangi risiko inflasi menjadi berakar umbi dengan petanda bahawa permintaan domestik asas dan pasaran buruh kehilangan momentum.

Ketegangan itu menjadi lebih ketara kerana peningkatan inflasi terkini sebahagian besarnya didorong oleh tenaga dan bukannya bukti kebangkitan luas dalam tekanan harga.

Ahli ekonomi masih secara umum menjangka Bank akan kekal berhati-hati melainkan kos tenaga yang lebih tinggi mula menghasilkan kesan pusingan kedua yang lebih kuat.

Pasaran buruh yang menyejuk mungkin menahan Bank

Angka pekerjaan baharu yang dikeluarkan pada hari Selasa memberi pembuat dasar alasan untuk menunggu.

Kadar pengangguran UK ialah 4.9% dalam tiga bulan hingga Jun, manakala kekosongan jawatan menurun kepada 707,000 dalam tiga bulan hingga Julai.

Pertumbuhan gaji tetap sektor swasta melambat kepada 2.8%, kadar terlemah sejak 2020. Pertumbuhan gaji sektor awam kekal jauh lebih tinggi pada 6.1%, sebahagiannya kerana penetapan masa pemberian kenaikan gaji NHS.

Angka-angka itu memperumit hujah untuk kenaikan kadar segera.

Pasaran pekerjaan yang lebih lembut sepatutnya secara beransur-ansur mengurangkan inflasi yang dijana secara domestik, walaupun isi rumah menghadapi tekanan lagi daripada tenaga.

Bagi pengguna, bagaimanapun, gambaran segera kurang selesa. Inflasi bergerak menjauhi sasaran 2% Bank pada masa kos utiliti kembali meningkat.

Beberapa bulan akan datang akan menentukan sama ada Julai menjadi kemunduran sementara yang dipacu oleh tenaga atau permulaan masalah inflasi yang lebih berterusan.