Voorzichtigheid geboden na bullish zilverprijs voorspelling van UBS

UBS, de gigantische Zwitserse bank, heeft extreem bullish vooruitzichten gegeven voor de goud- en zilverprijzen. In een notitie merkten de analisten van de bank op dat goud later dit jaar van de huidige $2.000 naar meer dan $2.200 zou kunnen stijgen. Als deze visie werkelijkheid wordt, laten ze doorschemeren dat de zilverprijs het veel beter zal doen.

De zaak voor zilver en goud

UBS heeft drie belangrijke redenen geïdentificeerd waarom deze edelmetalen het dit jaar waarschijnlijk goed zullen doen. Ten eerste merkten ze op dat de Federal Reserve en andere centrale banken dit jaar waarschijnlijk zullen beginnen met het verlagen van de rente nu de inflatie afkoelt.

Jay Powell, voorzitter van de Fed, heeft laten doorschemeren dat er een verlaging zal komen, terwijl hij tijdens de vergadering van maart een verlaging uitsloot. Hij merkte op dat de inflatie hardnekkig hoog blijft, waarbij de consumentenprijsindex (CPI) in december steeg naar 3,3%.

Ten tweede merkte UBS op dat later dit jaar een grote bevolking naar de verkiezingen zal gaan. Dit omvat landen als de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk, India en de Europese Unie. In totaal zullen landen met meer dan 2 miljard inwoners naar verkiezingen gaan. Als gevolg daarvan vertonen deze verkiezingen de neiging om voor en na de verkiezingen enige volatiliteit te vertonen.

UBS was het ermee eens dat zilver niet altijd als een veilige haven wordt gezien in perioden van verhoogde risico’s. Maar de goudprijs heeft de neiging om op deze gebeurtenissen te reageren, wat ertoe leidt dat goud in die periode beter presteert. In een verklaring zeiden de analisten:

“Wij denken dat beleggers allocaties naar goud zullen gaan opbouwen in een omgeving met veel macro-onzekerheid [en] geopolitieke risico’s. Zilver presteert doorgaans beter dan een beweging in goud.”

Ten slotte merkten de analisten op dat zilver momenteel ondergewaardeerd is in vergelijking met goud en dat er nog een inhaalslag te maken is. Ten eerste is goud de afgelopen twaalf maanden met ruim 8% gestegen, terwijl zilver nauwelijks in beweging is gekomen. De goud/zilver-ratio is gestegen naar $90, een stijging van ruim 16% ten opzichte van het laagste punt in 2023.

De waarschuwing is dat zilver de afgelopen jaren in het verleden ondermaats heeft gepresteerd op de markt. Ten eerste is de index de afgelopen vijf jaar met ongeveer 40% gestegen, terwijl de S&P 500-index in dezelfde periode met meer dan 90% is gestegen.

Zilverprijsvoorspelling

Zilvergrafiek van TradingView

De weekrafiek laat zien dat zilver de afgelopen maanden nergens heen is gegaan. Het is iets onder de 50-weekse en 100-weekse Exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gebleven. Aan de positieve kant heeft zilver een omgekeerd hoofd-schouderpatroon gevormd, wat een bullish teken is.

Daarom zijn de vooruitzichten voor zilver voorlopig neutraal. Als dit gebeurt, liggen de belangrijkste steun- en weerstandsniveaus op $20 en $25. Meer nadelen zullen worden bevestigd als de prijs onder de belangrijkste steun van $20,7 komt, het laagste punt op 2 oktober.