Dit is de reden waarom de aandelen van Redfin, Compass en Zillow stijgen

De aandelenkoers van Redfin (RDFN) is parabool gegaan sinds ik er in augustus over schreef. Het steeg vrijdag naar een hoogtepunt van $ 14,5, het hoogste niveau sinds augustus 2023 en 200% boven het laagste niveau dit jaar. Deze stijging heeft de marktkapitalisatie op meer dan $ 1,5 miljard gebracht, terwijl het korte belang is gestegen tot meer dan 15%.

Andere bedrijven in de vastgoedsector doen het goed. De aandelen van Zillow Group sprongen naar $ 60, het hoogste niveau sinds februari, terwijl Compass steeg naar $ 6,40, 250% hoger dan het jaar-tot-datum dieptepunt van $ 1,8.

Rentetarieven van de Federal Reserve

De belangrijkste katalysator voor de lopende Redfin, Compass en Zillow-debatten is de aanhoudende hoop dat de Federal Reserve tijdens de komende vergadering de rentetarieven zal verlagen.

Recente economische cijfers hebben laten zien waarom dit waarschijnlijk gaat gebeuren. Volgens het Bureau of Labor Statistics (BLS) staat de arbeidsmarkt nog steeds onder intense druk, met een werkloosheidspercentage dat dit jaar boven de 4% ligt.

De economie heeft in augustus meer dan 112.000 banen toegevoegd en op basis van recente acties is het waarschijnlijk dat deze aantallen naar beneden worden bijgesteld. Onlangs is het aantal banen dat in de 12 maanden tot en met maart is gecreëerd met meer dan 800.000 herzien.

Tegelijkertijd is de Amerikaanse inflatie de afgelopen maanden gedaald. De consumentenprijsindex (CPI) daalde in augustus naar 2,5%, het laagste niveau in meer dan twee jaar.

Daarom is de kans groot dat de Fed woensdag een renteverlaging van 0,50% doorvoert en wijst op meer verlagingen later dit jaar. Marktdeelnemers verwachten dat de Fed later dit jaar verlagingen van 125 basispunten doorvoert.

Mohammed A. El-Erian

@elerianm

· Volgen

Van Bloomberg: “Handelaren verhoogden de waarschijnlijkheid van een grote renteverlaging door de Federal Reserve tot 40% op vrijdag, wat bijdroeg aan een rally in Amerikaanse staatsobligaties.” #economie #FederaleReserve #markten

17:26 · 13 sep. 2024

105

Antwoord Link kopiëren

Lees 9 reacties

Deze renteverlagingen hebben een kans om de huizenmarkt in de komende jaren een impuls te geven door de hypotheekrente te verlagen. Recente gegevens laten zien dat de rentetarieven een dalende trend vertonen. Voor mensen met een kredietscore tussen 700 en 719 is het tarief voor een hypotheek met een looptijd van 30 jaar gedaald van bijna 8% naar 6,99%.

Deze aandelen presteerden slechter dan de markt toen de Federal Reserve de rente verhoogde. Compass-aandelen daalden van een hoogtepunt van $ 22 naar een dieptepunt van $ 1,86, terwijl Redfin daalde van $ 98 naar $ 3 en Zillow daalde van $ 207 naar $ 26,78. Daarom is de mening dat, aangezien de aandelen daalden toen de rente steeg, ze zullen herstellen wanneer ze beginnen te dalen.

Rightmove bod door REA Group

De andere waarschijnlijke reden voor het herstel was de aankondiging van REA Group dat het geïnteresseerd was in de overname van het Britse Rightmove in een deal ter waarde van ruim 7 miljard dollar.

Rightmove heeft, zoals algemeen werd verwacht, het bod afgewezen en zei dat het zijn bedrijf zwaar onderwaardeerde, vooral omdat een deel van de deal zou worden gefinancierd door REA’s aandelen. REA Group heeft tot eind deze maand de tijd om een bindend bod uit te brengen of af te zien van het bod.

Daarom geloven sommige analisten dat REA, dat vastbesloten is een grote overname te doen, zijn focus zou kunnen verleggen naar de Amerikaanse markt, die vaak levendiger is dan in het Verenigd Koninkrijk. REA bezit een minderheidsbelang in Move, Inc, het bedrijf achter Realtor.com.

Analisten geloven dat de proptech-industrie meer consolidatie zou kunnen zien, vooral nadat een rechterlijke uitspraak de manier waarop de industrie werkt, heeft veranderd. Als onderdeel van de nieuwe regels moeten makelaars kopers een formulier laten ondertekenen voordat ze hen het huis laten zien, een stap waarvan verwacht wordt dat deze hun commissies zal verlagen.

Analisten zijn optimistisch over Redfin, Zillow en Compass

Ondertussen zijn analisten optimistisch geworden over deze proptechbedrijven zoals Zillow, Redfin en Compass, waarbij ze lage rentetarieven en verbeterende fundamentals aanhaalden. In een notitie van deze week hebben analisten van B. Riley Redfin opgewaardeerd naar een koop, en zeiden:

“Hoewel de commissies van buy-side agents in de hele sector onder druk kunnen komen te staan, vinden we Redfin goed gepositioneerd voor volumewinsten. We denken dat de EBITDA-marge op weg is om in 2025 positief te worden en daarna verder uit te breiden. Met 1,8x 2025 EV/omzet vinden we de risico/beloning aantrekkelijk.”

Analisten zijn over het algemeen ook positief over Compass; Needham, Goldman Sachs, Barclays en Oppenheimer hebben een koopadvies.

Redfin, Zillow en Compass lopen risico’s

De aandelen zijn ook gestegen omdat men ervan uitgaat dat ze relatief ondergewaardeerd zijn, nadat ze de afgelopen jaren flink zijn gedaald.

Toch lopen deze bedrijven in de toekomst aanzienlijke risico’s. Ten eerste wordt verwacht dat de rentetarieven en hypotheekrentes nog lange tijd op een hoog niveau blijven. Daardoor kan de vraag naar woningen nog een tijdje zwak blijven.

Ten tweede is er het concept dat bekendstaat als het kopen van het gerucht en het verkopen van het nieuws. Dit is een situatie waarin investeerders een asset kopen vóór een grote gebeurtenis en deze vervolgens verkopen wanneer de gebeurtenis plaatsvindt.

Ten derde zijn de aandelen naar een overbought-niveau gegaan. Zillow’s Relative Strength Index (RSI) is gestegen naar 72, terwijl Redfin’s is gestegen naar 78. Compass RSI is gestegen naar 75, wat betekent dat er waarschijnlijk een pullback zal plaatsvinden.