Luckin Coffee aandelenanalyse: vormt Cotti Coffee een grote bedreiging?

De aandelenkoers van Luckin Coffee (LKNCY) is de afgelopen dagen gedaald, van het hoogste punt van deze maand van $ 28,80 naar $ 23,35. Het is met ongeveer 40% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau in 2023 en ligt 54% onder het hoogste punt van 2019.

Cotti Coffee is een grote bedreiging

Luckin Coffee is een toonaangevende Chinese koffieketen die de afgelopen jaren een spectaculaire groei heeft doorgemaakt.

Dankzij het franchisemodel is de keten gegroeid van een paar honderd winkels een paar maanden geleden naar ruim 20.000 winkels vandaag de dag.

De uitdaging is echter dat de sector steeds competitiever wordt, vooral door de vele lokale en internationale winkels.

Starbucks, de grootste koffieketen ter wereld, is een van de grootste bedreigingen. Het heeft een wereldwijd herkenbaar merk en meer dan 6.000 winkels in het land. Het hoopt uiteindelijk 9.000 winkels in China te hebben in 2025.

De grootste bedreiging voor Luckin Coffee is echter een bedrijf genaamd Cotti Coffee, een keten die in 2022 werd opgericht door voormalige werknemers.

Cotti werd in 2022 steeds populairder toen het een grote sponsor werd van het Argentijnse nationale team op het WK.

Minder dan drie jaar later heeft het bedrijf 10.000 winkels geopend door de strategie van Luckin Coffee te volgen. Het heeft substantieel succes behaald door zich te richten op de kwaliteit van zijn winkels, substantiële innovatie en lage kosten. Ook heeft het bedrijf veel geld uitgegeven aan marketing.

Luckin krijgt ook steeds meer concurrentie van bedrijven als Tim Hortons China, Costa Coffee, Nowwa Coffee en Coffee Box.

Bovendien is er toenemende concurrentie van populaire theebedrijven zoals Tenfu Group, Nayuki, Heytea en Master Kong.

Een belangrijke uitdaging voor deze bedrijven is dat de concurrentie toeneemt op een moment dat de Chinese economie het niet zo goed doet. In een verklaring op dinsdag verlaagde het IMF de BBP-rating van China naar schatting 4,8%, zelfs nadat Beijing grote stimuleringsmaatregelen aankondigde.

Lees meer: Starbucks krijgt zeldzame verkoopoproep ondanks leiderschapswisseling

Concurrentie en prijsstelling

Uit de meest recente winstcijfers blijkt dat de zaken van Luckin Coffee goed gaan, ondanks aanhoudende zorgen over de prijzen.

De omzet steeg met 35,5% tot RMB 8,4 miljard in het laatste kwartaal, geholpen door een grote toename van het aantal winkels. Het bedrijf voegde 1.371 winkels toe gedurende het kwartaal, een indrukwekkend aantal. 13.000 van zijn winkels zijn zelf-geëxploiteerd, terwijl 6.900 van hen franchises zijn.

Uit de resultaten bleek ook dat het bedrijf zijn activiteiten buiten China begon uit te breiden. Daar heeft het inmiddels 37 winkels.

De omzet uit de partnerwinkels steeg van RMB 778 miljoen in het tweede kwartaal van 2022 naar RMB 1,85 miljard in het tweede kwartaal van 2024, terwijl de omzet uit eigen beheer steeg van RMB 2,4 miljard naar RMB 6,27 miljard.

Het belangrijkste is dat Luckin Coffee meer klanten in zijn winkels ziet. Het bediende 69,7 miljoen klanten in het laatste kwartaal, een stijging ten opzichte van 43,1 miljoen een jaar eerder.

Deze groei is echter deels te danken aan de promoties en de prijsstrategie. Deze visie werd bevestigd door de scherpe daling van de operationele marges, die van 18,9% in Q2'23 naar 12,5% in het kwartaal gingen.

De prijsdruk zal waarschijnlijk de komende maanden aanhouden, aangezien de concurrentie in het land toeneemt. Daarnaast zal het bedrijf te maken krijgen met de druk van hogere koffieprijzen wereldwijd.

Gelukkig heeft Luckin Coffee een solide balans terwijl het een uitdagende periode doormaakt. Het sloot het laatste kwartaal af met $493 miljoen aan contanten en kortetermijninvesteringen.

Lees meer: Luckin Coffee-aandelen nog steeds in gevaar nu de omzetgroei versnelt

Luckin Coffee aandelenanalyse

Luckin Coffee-grafiek van TradingView

Luckin Coffee is een goed merk dat de afgelopen jaren flink is gegroeid. Deze groei zou kunnen doorzetten als Donald Trump het presidentschap wint, aangezien dit zal leiden tot een handelsoorlog met China.

Een gevolg hiervan is dat sommige mensen in China hun nationalistische houding zullen omarmen en van Starbucks overstappen op lokale merken als Luckin en Cotti.

Het bedrijf heeft ook meer mogelijkheden om internationaal te groeien, vooral in landen als Europa, Azië en Zuid-Amerika.

De dagelijkse grafiek laat zien dat de koers van het aandeel Luckin Coffee piekte op $28,82 nadat China een groot stimuleringspakket aankondigde. Het is nu teruggevallen, in lijn met andere Chinese bedrijven zoals Alibaba en JD.com.

Het aandeel is gedaald onder het 38,2% Fibonacci Retracement punt. Het is ook gedaald onder de belangrijkste support op $23,91, het hoogste punt op 20 juni, en de neklijn van het double-bottom patroon.

Positief is dat het aandeel boven de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) is gestegen.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk de komende weken weer opveren, aangezien bulls mikken op het belangrijkste weerstandspunt op $28,82, het hoogste punt deze maand. Een beweging boven dat niveau zal op de langere termijn wijzen op meer winst.