Olieprijzen stijgen door aanbodverstoringen, maar contango duidt op kortstondige rally

De olieprijzen stegen dinsdag licht, een voortzetting van de sterke stijging ten opzichte van de vorige sessie, toen de productie in het Noorse Johan Sverdrup-olieveld werd stilgelegd.

De Brent-prijzen op de Intercontinental Exchange stegen maandag met meer dan 3% als gevolg van een zwakkere dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta’s.

Naarmate de dollar zwakker wordt, worden grondstoffen zoals olie aantrekkelijker voor kopers uit het buitenland.

Maar verstoringen in de olieproductie in Noorwegen zorgden maandagavond voor een verdere opleving van het sentiment op de oliemarkt.

“Voor olie zorgden een productiestop in het 755.000 vaten/dag (755.000 vaten per dag) Johan Sverdrup-veld in Noorwegen vanwege een stroomstoring en een daling van de productie in het Tengiz-veld in Kazachstan echter voor verdere opwaartse beweging”, aldus Warren Patterson, hoofd grondstoffenstrategie bij ING Group.

Op het moment van schrijven bedroeg de prijs van West Texas Intermediate ruwe olie $ 69,31 per vat, een stijging van 0,2%.

Brent-ruwe olie steeg met 0,3% naar $73,48 per vat.

Aanbodverstoringen zorgen voor tijdelijk voordeel

Het Noorse Equinor meldde dat het de olieproductie in het Johan Sverdrup-olieveld had stilgelegd vanwege een stroomstoring op het land.

Het olieveld is het grootste van West-Europa.

Er wordt gewerkt aan het hervatten van de productie, maar het is nog niet duidelijk wanneer deze hervat zal worden, aldus een woordvoerder van Equinor tegen Reuters.

Bovendien is de olieproductie in het grootste olieveld van Kazachstan, Tengiz, met 28% gedaald tot slechts 30%.

De productie in het olieveld is stilgelegd vanwege reparaties. Naar verwachting zijn deze werkzaamheden zaterdag afgerond.

Het olieveld wordt geëxploiteerd door het Amerikaanse energiebedrijf Chevron.

De wereldwijde verstoringen hebben de olieprijzen een broodnodige impuls gegeven.

De prijzen daalden vanwege zorgen over een zwakke vraag en een overaanbod in 2025.

Hoewel deze zorgen bleven bestaan, zorgden de tijdelijke productiestops in de grote olievelden ervoor dat de prijzen stegen.

Patterson zei:

Bovendien zijn de geopolitieke risico’s tussen Rusland en Oekraïne toegenomen nadat de VS aankondigde dat Oekraïne langeafstandsraketten op Rusland mag uitvoeren.

Spanningen tussen Rusland en Oekraïne

Afgelopen weekend voerde Rusland een grootschalige luchtaanval uit op Oekraïne, waardoor het elektriciteitsnet van het land werd lamgelegd.

De aanval was een van de grootste in bijna drie maanden tussen de twee landen.

Handelaren zagen de escalatie als een risico voor de olievoorziening als Oekraïne zou besluiten om Russische olie-installaties aan te vallen.

Rusland is nog steeds een van de grootste olie-exporteurs ter wereld, samen met de VS en Saoedi-Arabië.

Er zijn ook berichten dat de VS Oekraïne heeft toegestaan Amerikaanse wapens te gebruiken om diep in Rusland aan te vallen.

Het Kremlin had gewaarschuwd dat het deze stap als een aanzienlijke escalatie zou beschouwen.

WTI slaat om naar contango

Terwijl de wereld worstelt met toegenomen geopolitieke spanningen en verstoringen in de aanvoer, hebben handelaren hun WTI-transacties verplaatst naar het januaricontract.

Het WTI-decembercontract loopt woensdag af.

“Ondanks de sterke vlakke prijs gisteren, sloeg de prompt WTI-tijdspread om in contango, wat wijst op een markt die er beter bevoorraad uitziet”, aldus Patterson van ING Group.

Contango is een situatie waarin de futuresprijs van een grondstof hoger is dan de spotprijs.

Patterson merkte op:

Wereldwijd laten onze balansen zien dat de markt tot 2025 een overschot zal vertonen.

De omvang van het overschot hangt echter af van wat OPEC+ besluit te doen met betrekking tot het productiebeleid voor volgend jaar.

Daarom zou de recente stijging van de olieprijzen wel eens tijdelijk kunnen zijn, aangezien de wereldwijde vraag nog steeds ondermaats is vergeleken met het aanbod.

Volgens het Internationaal Energieagentschap zal het aanbod uit landen buiten de Organisatie van Olie-exporterende Landen en bondgenoten volgend jaar naar verwachting met 1,5 miljoen vaten per dag groeien.

Verwacht wordt dat dit de verwachte toename van de vraag met ongeveer 1 miljoen vaten per dag zal compenseren.

Bovendien zal de OPEC naar verwachting haar productieverlagingen terugdraaien, wat een nog somberder beeld voor de olieprijs schetst.

WTI technische analyse

Volgens Fxempire vertonen de ruwe olieprijzen momenteel een dalende trend.

De schommelingen in het prijsbereik tussen $ 67 en $ 77 per vat weerspiegelen de onzekerheid op de markt die wordt veroorzaakt door geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, aldus Muhammad Umair, analist bij Fxempire, in een rapport.

“De trend blijft bearish, met een prijs onder de 50 en 200 SMA’s (eenvoudige voortschrijdende gemiddelden)”, aldus Umair.

De sterke prijsstijging van maandag was het gevolg van de verstoringen in de aanvoer en de aanhoudende conflicten wereldwijd.

Op korte termijn blijven de prijzen echter onzeker en is het wachten op de volgende richtinggevende beweging.

Een daling onder de $66 zou een neerwaartse trend inluiden, terwijl een daling boven de $72 een positief vooruitzicht voor de olieprijzen zou betekenen.