JEPI-voorspelling: zal dit covered call ETF in 2025 stijgen of dalen?

De JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) had een vrij sterke prestatie in 2024, aangezien Amerikaanse aandelen een dubbele cijfers winst opleverden. Het fonds, dat de grootste actief beheerde ETF is, steeg in december naar een recordhoogte van $ 60,12 en daalde vervolgens terug naar de huidige $ 58. Wat zijn de vooruitzichten voor 2025?

Beoordeling JPMorgan Equity Premium Income ETF 2024

De JEPI ETF presteerde goed in 2024, omdat beleggers steeds meer actief in high-dividend ETFs investeren. Volgens ETF had het in alle maanden instroom, behalve in augustus, toen er een netto-uitstroom van $ 21 miljoen was.

JEPI had in 2024 een netto instroom van meer dan $5 miljard, waardoor het beheerde vermogen opliep tot meer dan $37 miljard. Beleggers zijn dol op het fonds vanwege het aanzienlijk hoge dividendrendement van meer dan 7%, dat hoger is dan wat andere dividendfondsen bieden. Het rendement is ook hoger dan wat korte en lange termijn overheidsobligaties bieden.

De beleggers van JEPI fared echter slechter dan degenen die hun geld in traditionele activa zoals de S&P 500 en Nasdaq 100-indexen staken. Het aandeel van het fonds steeg met 5,75%, terwijl de S&P 500-index in dezelfde periode met 26% steeg.

De totale opbrengst van JEPI, inclusief dividenden, was ook lager dan die van de referentieaandelenindex S&P 500. Deze steeg met 13,80%, terwijl de totale opbrengst van de SPY ETF 28% was.

Deze prestatie is waarschijnlijk te wijten aan het feit dat de winst van JEPI doorgaans wordt beperkt wanneer de benchmarkindex in een sterke opwaartse trend zit.

JEPI is allereerst een covered call ETF met twee belangrijke kenmerken. In de eerste stap heeft het fonds geïnvesteerd in een groep bedrijven die lid zijn van de S&P 500-index. En in de tweede stap heeft het call-opties verkocht voor de S&P 500-index.

Een call-optie geeft het fonds het recht, maar niet de verplichting, om de S&P 500 te kopen tegen een bepaalde uitoefenprijs. De winst is meestal gelimiteerd wanneer de index in een sterke opwaartse trend zit en de uitoefenprijs bereikt.

JEPI ETF-vooruitzichten voor 2025

De prestaties van het JEPI ETF zullen afhangen van de algemene trends op de aandelenmarkt. De meeste analisten van Wall Street verwachten dat Amerikaanse aandelen dit jaar goed zullen blijven presteren. Oppenheimer en UBS voorspellen dat de S&P 500-index dit jaar de $ 7.100 zal bereiken. Als deze schattingen kloppen, zal het fonds waarschijnlijk goed presteren.

Analisten wijzen op de komst van de Trump-regering, die zich zal richten op enkele vriendelijke beleidsmaatregelen, zoals belastingverlagingen en deregulering. Ze verwachten ook dat het AI-thema het hele jaar door de financiële markt zal blijven domineren.

Ik denk echter dat de beurs een adempauze zal nemen na twee jaar stijging op rij. Ten eerste verwacht ik dat de recente AI-wind zal gaan afnemen nu de industrie begint te vertragen. De meest recente winstcijfers van NVIDIA lieten zien dat de groei van het bedrijf aan het vertragen was.

Er is ook het risico dat obligatie-activisten zal terugkeren als Trump zich richt op ongefinancierde belastingverlagingen, zoals we een paar jaar geleden in het Verenigd Koninkrijk zagen.

Analyse van JEPI ETF

De dagelijkse grafiek laat zien dat de JEPI op 2 december piekte op $ 60,12 en vervolgens terugviel naar $ 58, zoals ik had voorspeld. Deze terugval vond plaats nadat het aandeel een stijgende wigvormige grafiek had gevormd, een populair bearish teken. Het is gedaald onder de onderkant van de wig op $ 59,9.

Het aandeel heeft een sterke steun gevonden op het 23,6% Fibonacci-terugtrekkingsniveau van $ 56. Ook op het 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelde (EMA) is steun gevonden.

De vooruitzichten voor de JEPI ETF zijn dus licht negatief. Het volgende punt om in de gaten te houden is $ 53, het 50% retracementpunt, dat ongeveer 7,7% lager ligt dan het huidige niveau.