Nikkei 225 index voorspelling: Waarom zijn Japanse aandelen gestagneerd?

De Nikkei 225-index bevindt zich de afgelopen maanden in een consolidatiefase en presteert slechter dan de meeste wereldwijde indices, zoals de Duitse DAX, de FTSE 100 en de Nasdaq 100, die naar recordhoogtes zijn gestegen.

De index, die de grootste Japanse bedrijven volgt, noteerde ¥39.000, een paar punten onder het hoogste punt van het jaar tot nu toe van ¥40.380. Laten we dus eens kijken waarom de Nikkei-index heeft geschommeld en wat we kunnen verwachten.

Rente verhogingen door de Bank of Japan

De belangrijkste reden waarom de Nikkei 225-index dit jaar heeft geschommeld, is het feit dat de Bank of Japan (BoJ) een zeer hawkish toon heeft aangeslagen.

De rente is dit jaar met 0,25% verhoogd en er zijn aanwijzingen voor verdere renteverlagingen in de komende maanden.

De kans op hogere renteverhogingen is toegenomen nadat Japan deze week sterke BBP-cijfers publiceerde. De economie groeide van 0,4% in het derde kwartaal van 2024 naar 0,7% in het vierde kwartaal van 2024, hoger dan de mediane schatting van 0,3%.

Deze economische groei vertaalde zich in een geannualiseerd groeipercentage van 2,8%, hoger dan de mediane schatting van 1,0%. Het was aanzienlijk hoger dan de groei van 1,7% in het derde kwartaal van vorig jaar.

De Japanse bbp-groei is gestimuleerd door een sterke stijging van de particuliere consumptie, die in het vierde kwartaal met 0,2% toenam, hoger dan de verwachte daling van 0,3%. De consumentenbestedingen zijn gestegen dankzij de aanhoudende loongroei in het land. De externe vraag en de overheidsuitgaven zijn ook veerkrachtig.

De inflatie in Japan is de afgelopen maanden ook sterk gestegen, een opmerkelijke prestatie voor een land dat decennialang zonder inflatie heeft bestaan. De algemene consumentenprijsindex steeg in december tot 3,6%, veel hoger dan de voorgaande 2,9%.

Japanse yen en rendementen stijgen sterk.

De Bank of Japan (BoJ) heeft daarom laten doorschemeren dat ze de rente dit jaar mogelijk verder zal verhogen, wat zal leiden tot een sterkere Japanse yen. De wisselkoers USD/JPY is gedaald tot 152, van het hoogste punt van het jaar tot nu toe van 158,81.

Evenzo is het rendement op staatsobligaties de afgelopen maanden sterk gestegen. Het rendement op tienjarige staatsobligaties steeg van het dieptepunt van vorig jaar van 1,43% naar 1,45%. Een paar jaar geleden lag dat rendement nog in de negatieve zone.

De rente op Japanse staatsobligaties (JGB's) met een looptijd van 5 en 30 jaar is dit jaar ook gestegen tot het hoogste niveau in jaren. Deze trend kan aanhouden zolang de Bank of Japan een hawkish toon aanhoudt.

De Nikkei 225-index presteert vaak goed wanneer de Japanse yen afkoelt, omdat veel bedrijven in de index exporteurs zijn. Dit geldt onder meer voor autofabrikanten als Toyota en Honda.

Tegelijkertijd hebben hogere obligatierentes geleid tot een sectorrotatie van aandelen naar vastrentende activa.

Veel grote Japanse bedrijven hebben dit jaar een sterke groei doorgemaakt. De aandelenkoers van Nintendo is de afgelopen vijf weken achtereen gestegen door de toegenomen vraag naar zijn gameconsoles. De koers is de afgelopen 12 maanden met meer dan 44% gestegen en heeft een recordhoogte bereikt.

Softbank, de telecom- en technologiegigant, is ook naar een recordhoogte gestegen dankzij de toename van zijn investeringen in de kunstmatige intelligentie-industrie. Andere opvallende topbedrijven in de Nikkei 225-index zijn Fast Retailing, Sony en Hitachi.

Analyse van de Nikkei 225-index

Nikkei -grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de Nikkei 225-index de afgelopen maanden zijwaarts is bewogen. Sinds september vorig jaar is de index binnen het belangrijke kanaal tussen ¥38.000 en ¥40.380 gebleven.

Deze consolidatie vond plaats nadat de index een paar maanden eerder sterk was gestegen. Dat is een teken dat er een bullish vlagpatroon is gevormd, een populair voortzettingssignaal.

Daarom zal de Nikkei 225-index de komende maanden waarschijnlijk een sterke bullish uitbraak doormaken. Een dergelijke beweging zou de index naar het volgende belangrijke weerstandsniveau van ¥40.380 brengen, gevolgd door het hoogtepunt van vorig jaar van ¥42.395.