DRAM-ETF riskant nu SK Hynix, Micron en SanDisk kelderen ondanks instroom

De Roundhill Memory ETF (DRAM) is deze week in een vrije val geraakt en bereikte het laagste niveau sinds May 7 this year. Het is meer dan 43% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. Deze terugval kan zich voortzetten na de meest recente cijfers van SK Hynix, waardoor het aandeel het laagste niveau sinds April 30th bereikte. 

DRAM-ETF loopt risico nu aandeel SK Hynix daalt

De Roundhill Memory ETF is deze maand sterk verkocht nu toonaangevende geheugenspelers verder kelderen. Deze terugval kan zich voortzetten nu SK Hynix, een belangrijke component, haar neergang in Zuid-Korea voortzette.

Het aandeel van SK Hynix daalde tot 1.25 million won, het laagste niveau sinds April, na de publicatie van de financiële resultaten. Het aandeel kelderde nadat het bedrijf een sterke toename van de kapitaaluitgaven signaleerde, die $31 billion zal bereiken, een stijging van 50%. 

Het bedrijf zei dat de omzet en marges zijn gestegen, ook al bleef de winst onder de verwachtingen. Deze groei wordt gedreven door de aanhoudende vraag naar zijn geheugenproducten, waarvan analisten verwachten dat die op korte termijn zal doorzetten. 

Het aandeel van SK Hynix is ook gekelderd temidden van de lopende de-leveraging in Zuid-Korea, waar veel particuliere en institutionele beleggers zwaar hebben geleend. Sterker nog, een hoge Zuid-Koreaanse minister bood zijn excuses aan nu vele Zuid-Koreanen in de afgelopen weken een fortuin hebben verloren.

SK Hynix heeft een grote invloed op de DRAM-ETF omdat het de derde grootste component is, met een gewicht van 22%. Micron en Samsung, de andere grote namen in het fonds, vertegenwoordigen respectievelijk 27% en 24%. 

Top-geheugenaandelen kelderen voorafgaand aan hun resultaten

De aanhoudende crash van de DRAM-ETF vindt plaats terwijl andere topbedrijven in de geheugenmarkt dalen voorafgaand aan hun winstcijfers. Aandeel Kioxia Holdings kelderde tot 38,380 yen, een daling van 65% ten opzichte van het hoogste niveau dit jaar. Deze uitverkoop versnelde voorafgaand aan het winstbericht.

In Zuid-Korea is het aandeel Samsung Electronics gekelderd door de lopende deleveraging en de aandacht voor andere bedrijven. Het is gedaald voorafgaand aan de definitieve resultaten over het tweede kwartaal, die meer details geven dan de voorlopige cijfers.

Het aandeel Micron is 35% gedaald vanaf de piek, terwijl andere koplopers zoals Sandisk, Western Digital en Seagate Technologies met dubbele cijfers zijn gedaald. 

Instroom in DRAM-ETF blijft aanhouden

Toch hebben beleggers ondanks deze onrust kapitaal blijven toewijzen aan de Roundhill Memory ETF. Gegevens tonen dat het fonds op July 27 $160 million aan instroom had. In de afgelopen maand is er meer dan $7.4 billion aan instroom bijgekomen, met in die periode slechts één dag met uitstroom.

DRAM-instroom | Bron: ETF Db

Een reden voor dit optimisme is dat analisten hun positieve vooruitzichten voor de topnamen in het fonds hebben gehandhaafd. Bijvoorbeeld, analisten van DA Davidson en Susquehanna hebben hun koersdoel voor Micron verhoogd naar $2,000, een flinke stijging ten opzichte van de huidige $820. De gemiddelde schatting onder analisten is $1,268, een stijging van 54% ten opzichte van het huidige niveau.

Alle analisten die SanDisk volgen hebben een koopadvies, waarbij Susquehanna een koersdoel van $3,050 hanteert, veel hoger dan de huidige $1,278. Wells Fargo richt op $1,620, terwijl Evercore het ziet stijgen tot $3,100. 

De algemene opvatting onder analisten is dat de sector voor kunstmatige intelligentie meer ruimte heeft om door te groeien naarmate meer bedrijven blijven investeren. De schatting is dat bedrijven zoals Amazon, Google en Microsoft dit jaar meer dan $750 billion aan kapitaaluitgaven doen. Naar schatting zullen deze bedrijven tegen 2030 meer dan $5 trillion uitgeven, waarvan een deel naar geheugenbedrijven zal gaan.