Dollarindeksen bryter over $104 – her er en prognose

Den amerikanske dollarens oppadgående trend fortsetter som reflektert av dollarindeksen (DXY) som bryter over 104. Dollarens stigning er intet mindre enn imponerende, tatt i betraktning dens omfang og implikasjonene den har på de globale finansmarkedene.

DXY sporer en kurv av valutaer mot amerikanske dollar, for eksempel euro, britiske pund samt japanske yen og sveitsiske franc. Den desidert viktigste vekten i indeksen tilhører euroen.

Fordi euroen handles på det laveste siden 2017 mot amerikanske dollar, bidrar EUR/USD-svakheten mest til oppgangen i DXY. Men dollaren steg over alle andre valutaer i kurven, med ett enkelt unntak – den japanske yenen.

Den japanske yenen flyttet inn i sin egen verden nylig. I stedet for å fungere som en trygg havn valuta, som den gjorde i så mange år, satte den ikke pris på da krigen mellom Russland og Ukraina startet. I stedet gjorde den det motsatte, som reflektert av USD/JPY-kursen, som hoppet fra 116 til over 131 på mindre enn to måneder.

Bank of Japan har mye av skylden. Det er den eneste store sentralbanken som avviker fra andre sentralbanker ved å holde pengepolitikken løs mens andre begynte å stramme inn.

Men dagens bevegelse i JPY-parene reflekterer stort sett statusen som trygg havn om noe annet. Frykt for at kryptovalutamarkedet kan utgjøre en risiko for det finansielle systemet satte press på aksjer, og dermed vant JPY terreng over hele linja.

Når vi kommer tilbake til DXY, kan vi si at styrken er en overraskelse? Ved å se på det daglige diagrammet har dollaren vært sterk siden slutten av 2021.

Kun styrkende mønstre for DXY de siste 12 månedene

På slutten av 2021 bunnet dollaren, noe som gjenspeiles av et dobbeltbunnmønster. Siden den gang har DXY bare dannet oppadgående mønstre, for eksempel en vimpel og et bullish flagg.

Interessant nok ble alle disse tre mønstrene (dvs. dobbel bunn, vimpel, bullish flagg) dannet i forkant av Feds første renteøkning. Derfor var markedet opptatt med å fortelle investorer hva Feds innstrammingssyklus ville bringe.

Spørsmålet er – lyttet investorene?

Å dømme etter farten på bevegelsen, ser det ut til at mange har blitt fanget på feil side av markedet. Ved å bli tvunget til å dekke på nåværende nivåer, presser de DXY til nye høyder.