Kotak Mahindra Bank knyttet til shortsalg av Adani-aksjer: Hindenburg-rapport

I en fersk oppdatering avslørte Hindenburg Research at Kotak Mahindra Bank, en fremtredende långiver og meglerfirma i privat sektor i India, spilte en avgjørende rolle i offshorefondsstrukturen som ble brukt til å shorte Adani-aksjer.

Det USA-baserte analysefirmaet stilte spørsmål ved Securities and Exchange Board of Indias (Sebi) utelatelse av Kotak Mahindra Banks navn i sine observasjoner, og antydet mulig beskyttelse av den innflytelsesrike forretningsmannen Uday Kotak.

Hindenburg stiller spørsmål ved Sebis utelatelse av Kotak Mahindra Bank

Hindenburg Researchs blogginnlegg 2. juli avslørte at Kotak Mahindra Bank, grunnlagt av Uday Kotak, var medvirkende til å skape og føre tilsyn med offshore-fondsstrukturen brukt av Hindenburgs investorpartner for å shorte Adani-aksjer.

Denne avsløringen kommer under pågående gransking av Adani Group av Sebi for påstått aksjemanipulasjon og regnskapssvindel.

Analysefirmaet uttrykte overraskelse over at Sebi ikke eksplisitt navnga Kotak Mahindra Bank i sin utstillingsmelding.

I stedet refererte Sebi til den involverte enheten som “KMIL”, som står for Kotak Mahindra Investments Ltd. Hindenburg stilte spørsmål ved hvorfor Sebi så ut til å unngå å nevne Kotak Mahindra Bank direkte, og antydet at dette kan være et forsøk på å skjerme Uday Kotak fra videre undersøkelse.

Påstander om å beskytte mektige forretningsmenn

Hindenburgs innlegg fremhevet Uday Kotaks betydelige innflytelse i den indiske finanssektoren, og bemerket hans rolle i å lede Sebis 2017-komité for eierstyring og selskapsledelse.

Firmaet antydet at Sebis utelatelse av Kotak Mahindra Banks navn kan være et forsøk på å beskytte enda en mektig indisk forretningsmann fra gransking.

“Vi mistenker at SEBIs manglende omtale av Kotak, eller et annet styremedlem i Kotak kan være ment å beskytte enda en mektig indisk forretningsmann fra utsiktene til gransking, en rolle SEBI ser ut til å omfavne,” sa Hindenburg i blogginnlegget.

Hindenburgs shortselgerposisjon og Sebis svar

Hindenburg Research mottok en 46-siders melding fra Sebi 27. juni angående rapporten om Adani Group.

Analysefirmaet gjentok at det hadde avslørt sin korte posisjon på Adani-aksjer tilstrekkelig, slik at leserne kunne vurdere potensielle skjevheter på grunn av deres økonomiske eierandel i en nedgang i Adani-aksjekursene.

I januar 2023 publiserte Hindenburg en rapport som anklaget selskaper i Adani-gruppen for aksjemanipulasjon og regnskapssvindel, like foran et betydelig aksjesalg på 20 000 crore Rs av Adani Enterprises.

Rapporten vakte betydelig oppsikt, og førte til betydelige aksjetap for Adani Group. Konglomeratet benektet på det sterkeste anklagene, og kalte rapporten ondsinnet og grunnløs.

Høyesteretts kjennelse tilbyr lettelse til Adani Group

Midt i kontroversen avgjorde Indias høyesterett i januar at Adani-gruppen ikke ville møte ytterligere etterforskning utover Sebis nåværende gransking.

Denne avgjørelsen ga en viss lettelse til konglomeratet, som har vært under etterforskning for sin bruk av skatteparadiser og påstått aksjemanipulasjon.

Rettens dom indikerte heller ingen økt regulatorisk risiko for Adani og besluttet ikke å endre avsløringsregler for offshore-fond, til tross for Hindenburgs påstander.

Hindenburgs bredere innvirkning på markedsregulering

Hindenburgs rapport og påfølgende avsløringer om involveringen av Kotak Mahindra Bank i offshore-fondsstrukturen har lagt lag av kompleksitet til den pågående granskningen av Adani Group.

Analysefirmaets påstander reiser kritiske spørsmål om markedsregulering, åpenhet og beskyttelse av innflytelsesrike enheter i Indias finanssektor.

Mens Kotak Mahindra Bank ennå ikke har svart på påstandene, understreker situasjonen behovet for robuste regulatoriske rammer for å sikre åpenhet og ansvarlighet i finansmarkedene.

Mens Sebi fortsetter etterforskningen, gjenstår de bredere implikasjonene for markedsstyring og investortillit å se.

Utviklingen rundt Hindenburgs short-salg av Adani-aksjer, og involveringen av Kotak Mahindra Bank, fremhever den intrikate dynamikken i finansmarkedene og regulatorisk tilsyn.

Saken fortsetter å tiltrekke seg betydelig oppmerksomhet, med potensielle konsekvenser for selskapsstyring og markedsintegritet i India.