USD/RUB: rubel jest na dobrej drodze do czwartego tygodniowego wzrostu, ponieważ surowce spadają

Rosyjski rubel jest na dobrej drodze do czwartego z rzędu tygodniowego wzrostu, mimo że ceny ropy i gazu pozostają pod presją. Kurs USD/RUB spadł do 76,58, czyli o kilka punktów poniżej najwyższego poziomu od początku roku wynoszącego 83,32.

Ceny towarów na krawędzi

Rubel rosyjski jest jedną z najważniejszych walut towarowych na świecie ze względu na ogromną ilość, jaką kraj ten sprzedaje na arenie międzynarodowej. Najważniejsza jest ropa naftowa, która odpowiada za ponad 15% całkowitego PKB.

Cena ropy naftowej od kilku miesięcy znajduje się w silnym trendzie spadkowym w związku z utrzymującymi się obawami o światową gospodarkę. Brent, globalny benchmark, kosztował w piątek 76 USD, ~15% poniżej najwyższego poziomu w tym roku. W oświadczeniu wydanym w czwartek rosyjski bank centralny oszacował, że w tym roku cena urala wyniesie średnio 55 dolarów za baryłkę.

Gaz ziemny, kolejny ważny rosyjski eksport, również spadł o ponad 70% w stosunku do najwyższego poziomu w 2022 r. Obecnie znajduje się na najniższym poziomie od 2021 r., ponieważ dostawy zarówno gazu, jak i skroplonego gazu ziemnego z USA i Bliskiego Wschodu spadły wzrosła.

Ten sam trend występuje w przemyśle węglowym, gdzie ceny ustabilizowały się w ostatnich miesiącach. W raporcie Caixing zauważono, że chińscy producenci energii odnotowali lepsze marże dzięki niższym cenom węgla.

Ceny produktów rolnych, takich jak pszenica i kukurydza, również spadły. Wszystko to oznacza, że w nadchodzących miesiącach dynamika wymiany handlowej Rosji może ulec dalszemu pogorszeniu. Najnowsze dane pokazały, że bilans handlowy Rosji spadł w lutym do 9,1 mld USD, najniższego poziomu od 2021 r.

Dlaczego USD/RUB spada?

Nie jest jasne, dlaczego para USD/RUB spadła w ciągu ostatnich kilku tygodni. Prawdopodobnym powodem jest to, że inwestorzy przenieśli się do obszaru generowania zysków, ponieważ para skoczyła o ponad 50% od najniższego punktu w 2020 roku.

Drugim powodem jest to, że powrót rosyjskiego rubla zbiega się z wyprzedażą dolara. Indeks dolara amerykańskiego, który mierzy dolara w stosunku do innych walut, oscyluje na poziomie 101 USD, czyli znacznie poniżej zeszłorocznego maksimum na poziomie 115 USD.

Analitycy – w tym ja – uważają, że kurs dolara do rubla powróci do wzrostów w nadchodzących tygodniach wraz z nasileniem się przeceny rubla.