Wykup złota w funduszach ETF jest powolny, a Bank Centralny dokonuje silnych zakupów

Przea:
na Dec 7, 2023
Listen
  • Popyt banku centralnego w październiku pozostał silny, choć osłabł od września 2023 r.
  • W listopadzie z funduszy ETF na złoto w dalszym ciągu odpływano, choć znacznie spadł on w porównaniu z miesiącem poprzednim.
  • Oczekuje się, że popyt ze strony banku centralnego pozostanie zwyżkowy do końca roku.

Śledź Invezz na TelegramieTwitterze i Google News, aby otrzymywać najnowsze informacje >

W tym tygodniu złoto zrobiło furorę w wiadomościach, przebijając granicę 2100 dolarów (~1672,3 funtów) za uncję i osiągając najwyższy poziom w historii wynoszący 2152,30 dolarów.

Are you looking for signals & alerts from pro-traders? Sign-up to Invezz Signals™ for FREE. Takes 2 mins.

Gwałtowny wzrost cen nastąpił w odpowiedzi na oczekiwania, że Fed obniży stopy procentowe w obliczu napięć geopolitycznych na Morzu Czerwonym i konfliktu izraelsko-palestyńskiego.

Od tego czasu cena żółtego metalu spadła i utrzymuje się na stałym poziomie w pobliżu poziomu 2050 dolarów.

Zainteresowani czytelnicy mogą zapoznać się z naszymi relacjami na temat poniedziałkowych zmian cen tutaj, a także dyskusją na temat potencjalnego wybicia się do poziomu 2300 dolarów tutaj.

Z raportu Światowej Rady Złota (WGC) na temat funduszy ETF zabezpieczonych złotem wynika, że w listopadzie 2023 r. odpływ netto spadł do 920 mln dolarów w porównaniu z 2,1 mld dolarów w poprzednim miesiącu.

Aktywa fizyczne spadły o 9,4 tony do 3236 ton, chociaż wartość AUM wzrosła do 212 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 2% w porównaniu z poprzednim miesiącem.

Regionalne przepływy funduszy ETF

Copy link to section

Spadek odpływów netto o 56,2% m/m był przede wszystkim skutkiem dużego napływu środków do Ameryki Północnej o wartości 659,0 mln USD.

Było to istotne, ponieważ przerwało pięciomiesięczną passę odpływów środków w warunkach zwiększonego ryzyka geopolitycznego.

Całkowita wielkość gospodarstw w Ameryce Północnej wzrosła do 1.631,3 ton, co oznacza poprawę o 0,6% m/m.

Europejskie odpływy netto wzrosły jednak szósty miesiąc z rzędu i wyniosły 1,6 miliarda dolarów, czyli 20,1 ton.

Podczas gdy popyt w Europie wyrażony jako odsetek gospodarstw spadł w ciągu miesiąca o 1,4%, wielkość gospodarstw wyniosła 1411,4 ton, a wartość AUM wyniosła 92,4 miliarda dolarów.

Raport się zestarzał,

Ponieważ rentowności w regionie utrzymują się na najwyższym poziomie od dekady, koszty alternatywne w dalszym ciągu ograniczają apetyt europejskich inwestorów na złote fundusze ETF… (w przypadku złotych funduszy ETF w tym miesiącu) był to drugi najgorszy wynik regionu od początku roku w historii.

W chwili pisania tego tekstu niemieckie 10-letnie bundy notowane były na poziomie 2,20%, we Włoszech na poziomie 3,95%, a hiszpański dług publiczny na poziomie 3,20%.

Do Azji napływ netto w wysokości 0,6 tony w listopadzie wynikający z utrzymującego się popytu z Chin, Japonii i Indii spowodował wzrost całkowitych zasobów do około 135 ton.

Tymczasem AUM w regionie wzrosły o 47 mln dolarów, do 9,3 miliarda dolarów.

Zakupy banku centralnego

Copy link to section

W raporcie z 5 grudnia analizującym zakupy złota przez banki centralne, WGC odnotowała, że październikowe rezerwy wzrosły o 42 tony.

Chociaż było to znaczne ograniczenie w porównaniu z łącznym zakupem 72 ton we wrześniu, pozostało ono znacznie powyżej średniej miesięcznej od stycznia do września wynoszącej 34 tony.

Source: WGC

Skupy banków centralnych w październiku niemal całkowicie skoncentrowały się w Chinach i Turcji i stanowiły odpowiednio 54,7% i 45,2% całości.

Całkowite zasoby Chin wzrosły o 23 tony do 2215 ton, podczas gdy w Turcji wzrosły o 19 ton do 498 ton.

Chociaż rezerwy Chin wzrosły od początku roku o 204 tony, całkowite zasoby Turcji spadły o 44 tony w związku z działaniami polityki gospodarczej kraju w odpowiedzi na inflację i zmienność waluty na początku roku.

Perspektywy

Copy link to section

Od początku roku światowe zasoby złota w funduszach ETF spadły o 235 ton, czyli o prawie jedną piątą mniej od najwyższego w historii miesięcznego poziomu 3916 ton zarejestrowanego w październiku 2020 r.

Dodatni napływ skoncentrował się w Azji, gdzie popyt wzrósł o 15,9 ton od początku roku, w porównaniu z Ameryką Północną i Europą, gdzie spadł odpowiednio o 93,1 ton i 155,4 ton.

Inwestorzy będą uważnie obserwować Amerykę Północną, aby sprawdzić, czy w nadchodzących miesiącach uda się utrzymać dodatni napływ funduszy ETF.

Nadchodzący raport Biura Statystyk Pracy, który ma się ukazać w najbliższy piątek, może wpłynąć na większe trendy w zakresie popytu fizycznego.

Konsensusowe prognozy opublikowane przez TradingEconomics.com wskazują, że zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wyniesie 180 tys., więcej niż 150 tys. w poprzednim miesiącu, stopa bezrobocia pozostanie na stałym poziomie 3,9%, a średnie godzinowe zarobki spadną do 4,0% r/r.

Biorąc pod uwagę oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Fed, a także możliwość wystąpienia zakłóceń geopolitycznych, oczekuje się, że popyt ze strony banku centralnego będzie kontynuował tendencję wzrostową.

Chociaż perspektywy pozostają niepewne, fizyczne złoto nadal cieszy się dużym zainteresowaniem i kontynuuje swoją silną pozycję. Z drugiej strony, złote fundusze ETF wykazały w ciągu roku słabość, z wyjątkiem Azji. Uczestnicy rynku będą uważnie śledzić te trendy, oczekując, że za miesiąc lub dwa metal może osiągnąć nowe maksima.

Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy pomocy narzędzi AI, a następnie zweryfikowany i zredagowany przez lokalnego tłumacza.

Ad

Chcesz otrzymywać łatwe do naśladowania sygnały dotyczące handlu kryptowalutami, forex i akcjami? Ułatw swój handel, wzorując się na naszym zespole profesjonalnych traderów. Stabilne wyniki. Zarejestruj się już dziś na Invezz Signals.

Learn more
Metale szlachetne Towary