Prognoza akcji Virgin Galactic: czy SPCE to okazja czy pułapka wartości?

Cena akcji Virgin Galactic (NYSE: SPCE) w tym miesiącu kontynuowała niezwykłą wyprzedaż, po tym jak osiągnęła najniższy poziom w historii. W piątek spadł do najniższego poziomu 0,6850 USD, zwiększając straty od początku roku do 72%. Stała się skorupą dawnego siebie dla firmy, która kiedyś była notowana na poziomie 56 dolarów przy wycenie na ponad 13 miliardów dolarów.

Przed nami kolejne przeciwne wiatry

Akcje Virgin Galactic spadły po tym, jak zarząd głosował za odwrotnym podziałem akcji w celu utrzymania notowań na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE). Zasady notowań na giełdzie NYSE stanowią, że spółka musi handlować powyżej 1 dolara przez 30 dni.

W większości przypadków spółki notowane za mniej niż 1 dolara dokonują odwrotnego podziału akcji, co znacznie podnosi ich wartość.

Podział akcji następuje w momencie, gdy Virgin Galactic stoi przed mnóstwem wyzwań. Konkuruje z SpaceX Elona Muska i Blue Origin Jeffa Bezosa. Firmy te mają nieograniczony dostęp do kapitału, ponieważ Bezos i Musk to dwie najbogatsze osoby, których łączny majątek wynosi 419 miliardów dolarów. Richard Branson, choć wciąż bogaty, ma majątek około 3 miliardów dolarów.

Aby obniżyć koszty, Virgin Galactic była zmuszona zwolnić pracowników. Niedawno wstrzymał wysyłanie turystów w przestrzeń kosmiczną do 2026 r., kiedy to ekonomiczne samoloty kosmiczne Delta zostaną udostępnione online. Delta będzie większa niż obecna klasa, łatwiejsza do zawracania i ponownego użycia między lotami

Największym wyzwaniem dla SPCE jest to, że w dającej się przewidzieć przyszłości będzie nadal spalać gotówkę. Jej roczny dochód netto wzrósł z 215 mln dolarów w 2019 r. do ponad 502 mln dolarów w 2023 r. W ciągu ostatnich pięciu lat obrotowych spółka straciła ponad 2,2 mld dolarów i tendencja ta się utrzyma.

Na szczęście Virgin Galactic ma solidny bilans z ponad 765 milionami dolarów w gotówce i inwestycjach krótkoterminowych. Fundusze te prawdopodobnie wystarczą na resztę tego roku, ale spodziewam się, że trzeba będzie zebrać więcej środków w 2024 r.

Virgin Galactic będzie miała trudności z pozyskaniem środków pieniężnych, ponieważ Branson wykluczył dalsze finansowanie spółki. Ponadto kapitalizacja giełdowa spółki spadła do 281 mln dolarów, co utrudnia spółce pozyskanie finansowania kapitałowego.

Jednocześnie ma znaczne zadłużenie na ponad 400 milionów dolarów. W dobie wysokich stóp procentowych prawdopodobnie będzie trudno pozyskać finansowanie dłużne na przyjaznych warunkach. Wszystko to oznacza, że istnieje ryzyko, że firma ogłosi upadłość.

Analiza cen akcji Virgin Galactic

Wykres SPCE autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji SPCE od kilku miesięcy znajduje się w silnym trendzie spadkowym. Obecnie kurs przekroczył kluczowy poziom wsparcia na poziomie 0,700 USD, najniższy poziom z 22 kwietnia. Spadek poniżej tego poziomu unieważnił wzór podwójnego dna na wykresie.

Akcje również spadły poniżej wszystkich średnich kroczących, podczas gdy Indeks Względnej Siły (RSI) przesunął się poniżej punktu neutralnego na poziomie 50. W związku z tym akcje prawdopodobnie będą nadal spadać, ponieważ sprzedający chcą, aby kluczowy poziom wsparcia do obserwowania wyniósł 0,50 USD.

Mimo to krótka pozycja akcji Virgin Galactic jest ryzykowna, ponieważ jest to popularna giełda memów, która może być gotowa do krótkiej wyprzedaży.