Akcje McDonald's: czy warto kupić tego posiniaczonego przyszłego arystokratę dywidendowego?

Cena akcji McDonald's (NYSE: MCD) zbliża się do bessy, po tym jak spadła o ponad 17% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku. W poniedziałek jego cena wynosiła 247,85 dolarów, co było najniższym poziomem od października ubiegłego roku.

McDonald's nie jest jedyną firmą restauracyjną, która radzi sobie słabiej niż rynek. Jak pisałem wcześniej, akcje Starbucksa w ciągu ostatnich kilku lat mocno spadła, kosztując inwestorów miliardy dolarów. Luckin Coffee, jej wielki chiński rywal, straciła prawie 50% swojej wartości w porównaniu z maksimami z 2023 roku.

To samo dzieje się w Chipotle, gdzie akcje spółki odnotowały gwałtowne odwrócenie tendencji i spadły o ponad 14% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku.

McDonald's to świetna firma

McDonald's Corporation to jedna z największych firm restauracyjnych na świecie, obsługująca co roku miliony ludzi. Posiada ponad 40 000 restauracji, z czego zaledwie 5% prowadzi własną działalność. Pozostałe prowadzone są przez niezależnych franczyzobiorców.

McDonald's to jedna z najbardziej lubianych spółek w ciągu ostatnich kilku dekad dzięki stałemu wzrostowi przychodów i rentowności. Co najważniejsze, to przyszły arystokrata dywidendowy zwiększa swoje wypłaty od 22 lat z rzędu.

Firma jest często postrzegana jako inwestycja na każdą pogodę, ponieważ jej działalność radzi sobie dobrze o każdej porze roku. Na przykład roczne przychody firmy w 2020 r. wyniosły 19,2 miliarda dolarów, w porównaniu z 21 miliardów dolarów rok wcześniej. Następnie w 2021 r. odbił do ponad 23,2 miliarda dolarów.

McDonald's radzi sobie dobrze dzięki stałemu popytowi na jego posiłki i modelowi biznesowemu zapewniającemu wysokie marże. Zarabia głównie na opłatach franczyzowych i obniżkach wszystkich zamówień realizowanych w sklepach.

W rezultacie marże spółki są wyższe niż u konkurentów. Ma marżę brutto na poziomie 57%, marżę EBIT na poziomie 45% i marżę zysku netto na poziomie 33%. Dla kontrastu mediana sektora z tych trzech wynosi 36%, 7,85% i 4,76%.

Nadal istnieją obawy o wzrost

Cena akcji McDonald's spadła w związku z obawami o jej wzrost. Najnowsze wyniki pokazały, że kwartalne przychody spółki wzrosły w pierwszym kwartale o 5% do 6,16 miliarda dolarów, podczas gdy zysk netto wzrósł o 7% do 1,92 miliarda dolarów.

Większość tych przychodów pochodziła z restauracji franczyzowych, a następnie ze sklepów prowadzonych przez firmę.

Nie jest jasne, czy obawy te są uzasadnione, ponieważ firma nadal rozwija się w umiarkowanym tempie. Analitycy spodziewają się, że przychody spółki wzrosły w drugim kwartale o 5,8%, do 6,64 miliarda dolarów, w porównaniu do 6,97 miliarda dolarów w bieżącym kwartale.

Analitycy spodziewają się, że w tym roku całkowite przychody firmy wzrosną do ponad 26,6 miliarda dolarów. Analitycy oczekują również, że cena akcji McDonald's wzrośnie z obecnych 247 dolarów do 311,78 dolarów.

Spółka stała się również relatywnie niedowartościowana, gdyż jej stosunek ceny do zysku wynosi 21,3, a mnożnik forward wynosi 20,6. Mnożniki te są niższe od szacunków S&P 500 wynoszących 21.

Analiza cen akcji McDonald’s

Wykres MCD autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji MCD mocno spadła w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Odwrót ten nastąpił po tym, jak spółka utworzyła formację głowy z ramionami, która jest popularnym znakiem niedźwiedzia.

W kwietniu akcje spółki również utworzyły wzór krzyża śmierci, gdy 200-dniowe i 50-dniowe średnie kroczące przeszły przez niedźwiedzie przecięcie. Obecnie spadł i utrzymuje się powyżej kluczowego poziomu, ponieważ w czerwcu nie udało mu się zejść poniżej.

Dlatego wybicie poniżej tego poziomu będzie wskazywało na dalsze spadki, które mogą spowodować spadek do 241 dolarów, najniższego poziomu w październiku ubiegłego roku. Cena ta jest o około 2,7% niższa od obecnego poziomu. Kluczowym katalizatorem kursu akcji McDonald's będą jego wyniki, które zaplanowano na 29 lipca.