Indeks DAX rośnie; oto najważniejsze katalizatory, które warto obejrzeć

W ciągu ostatnich kilku dni europejskie giełdy traciły na wartości, w miarę jak inwestorzy obserwowali kolejne działania Rezerwy Federalnej i Europejskiego Banku Centralnego (EBC). W Niemczech indeks DAX notowany był na poziomie 18 535 euro, kilka punktów poniżej najwyższego w historii poziomu 18 880 euro.

Cykl obniżek stóp procentowych

Giełdy światowe radziły sobie w tym roku skromnie dobrze, do czego przyczyniła się rosnąca nadzieja, że Rezerwa Federalna i Europejski Bank Centralny (EBC) zmienią swoje strategie w nadchodzących miesiącach.

EBC rozpoczął już obniżki stóp procentowych i są szanse, że w tym roku dokona jeszcze co najmniej dwóch obniżek. Najnowsze dane pokazały, że w czerwcu inflacja w Unii nadal spadała i zbliża się do celu na poziomie 2%.

W USA dane Biura Statystyki Pracy (BLS) wykazały, że zasadniczy wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) spadł w czerwcu do 3,0%, podczas gdy bazowy wskaźnik CPI wzrósł w ciągu miesiąca do 3,2%.

CPI spadł o 0,1% m/m, co oznacza, że ceny idą we właściwym kierunku. Dane te pojawiły się kilka dni po opublikowaniu w USA słabych wskaźników PMI dla przemysłu i poza przemysłem oraz liczby miejsc pracy.

Konsekwencją tego wszystkiego jest to, że Rezerwa Federalna prawdopodobnie rozpocznie obniżki stóp procentowych już we wrześniu tego roku. Potencjalną przeszkodą w tych cięciach będą listopadowe wybory w USA.

Obniżka stóp we wrześniu może wywołać oskarżenia o ingerencję Rezerwy Federalnej w wybory.

Niemiecki DAX i inne światowe indeksy pozytywnie reagują na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i Europejski Bank Centralny. Takie obniżki spowodują rotację z wysokodochodowych funduszy rynku pieniężnego na akcje, co pisałem o indeksie S&P 500.

Przed nami zyski spółek

Kolejnym ważnym katalizatorem dla indeksu DAX będą nadchodzące wyniki spółek amerykańskich. Analitycy są optymistami, że zyski te będą nadal rosły.

Oczekuje się, że w ostatnim kwartale średnie zarobki wzrosły o 8,8%, po wzroście o 5,5% w poprzednim miesiącu. Wyższe zyski i dalszy wzrost przełożą się na dalsze zyski w nadchodzących miesiącach.

Sezon wyników oficjalnie rozpocznie się w czwartek, wraz z publikacją wyników amerykańskich gigantów, takich jak JPMorgan, Wells Fargo i Citigroup. Inne spółki, takie jak Goldman Sachs, Bank of America i Blackrock opublikują swoje wyniki w przyszłym tygodniu.

Oczekuje się, że inne niemieckie firmy, takie jak Deutsche Bank, Bayer, Deutsche Post i Allianz, opublikują swoje wyniki jeszcze w tym miesiącu.

Najpopularniejsze akcje indeksu DAX do obejrzenia

Wiele spółek indeksowych DAX radziło sobie w tym roku dobrze. Co zaskakujące, spółka osiągająca najgorsze wyniki w 2023 r. stała się w tym roku spółką osiągającą najlepsze wyniki w indeksie DAX. Akcje Siemens Energy wzrosły w tym roku o ponad 131% po zwiększeniu swojego bilansu.

Kurs akcji Commerzbanku wzrósł w tym roku o ponad 35%, co plasuje go na drugiej pozycji w indeksie spółki o najlepszych wynikach. Na kolejnych miejscach plasują się SAP, Monachium Re i Heidelbergcement.

Z drugiej strony do najgorzej radzących sobie spółek w indeksie należą Sartorius, RWE, Bayer, Deutsche Post i Continental.

Perspektywy indeksu DAX

Wykres DAX autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks DAX 40 radził sobie w tym roku dobrze, osiągając w maju maksimum na poziomie 18 880 euro. Następnie kurs się wycofał i osiągnął najniższy poziom 17 970 euro, po czym obecnie wraca do normy.

Indeks stale utrzymuje się powyżej 200-dniowej i 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Popularne oscylatory, takie jak wskaźnik siły względnej (RSI) i wskaźniki MACD, poszybowały w górę.

W związku z tym indeks prawdopodobnie będzie nadal rósł, gdyż kupujący dążą do najwyższego od początku roku poziomu 18 880 euro. Większy wzrost zostanie potwierdzony, jeśli wzrośnie powyżej tego poziomu, ponieważ unieważni to formację podwójnego szczytu.