Perspektywy cen akcji Santandera po wynikach półrocznych

W środę cena akcji Santander (BME: SAN) kontynuowała silne odbicie w reakcji inwestorów na wyniki finansowe spółki. Rośnie przez trzy kolejne dni, osiągając najwyższy poziom 4,65 euro, najwyższy od 11 czerwca. Akcje spółki podskoczyły także o 8,80% od najniższego poziomu w tym miesiącu i o 33% od najniższego poziomu w tym roku.

Wyniki Banco Santander

Banco Santander, trzecia co do wielkości hiszpańska firma z kapitalizacją rynkową przekraczającą 77 miliardów euro, radziła sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku lat. Jest także mniejsza od Inditexu, spółki-matki Zary, Oysho i Lefties, oraz Iberdrola, firmy zajmującej się energią odnawialną.

Firma działa w niektórych krajach, takich jak Hiszpania, Brazylia, Meksyk i Wielka Brytania. Działa w pięciu kluczowych obszarach działalności, takich jak bankowość detaliczna, konsumencka, korporacyjna i inwestycyjna, zarządzanie majątkiem i ubezpieczenia oraz płatności. Jego rozwiązanie płatnicze składa się z firm takich jak PagoNxt i karty.

Santander, podobnie jak inne banki europejskie, radził sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku lat, dzięki działaniom Europejskiego Banku Centralnego (EBC). Kilka lat temu EBC podniósł stopy procentowe z zera do rekordowego poziomu 4,50%.

Banco Santander opublikował w środę zachęcające wyniki finansowe, dzięki wsparciu swoich hiszpańskich i brazylijskich przedsiębiorstw. Zysk spółki wzrósł w kwartale o 20% do ponad 3,2 miliarda euro, co oznacza, że zysk za pół roku wyniósł 6,1 miliarda euro.

Wynik odsetkowy netto wzrósł w pierwszej połowie roku o 12% do 23,45 miliarda euro, podczas gdy dochód z opłat wzrósł o 6% do 6,4 miliarda euro. Większość jej działalności radziła sobie dobrze w ostatnim kwartale, przy czym sprzedaż detaliczna NII wzrosła o 12%, a CIB, majątek, konsumpcja i płatności wzrosły o 22%, 13%, 7% i 10%.

Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na działalność Santandera były niskie stopy procentowe w Brazylii, gdzie bank centralny dokonał w tym roku kilku obniżek. W przeciwieństwie do innych krajów brazylijskie banki korzystają z niskich stóp procentowych, ponieważ są one natychmiast przekazywane na depozyty.

Santander mocne perspektywy na przyszłość

W związku z tym spółka spodziewa się, że jej działalność przekroczy cele na ten rok. Oczekuje, że przychody wzrosną w wysokim, jednocyfrowym tempie, a efektywność wyniesie b42%.

Santander ma także nadzieję, że w tym roku wskaźnik CET1 wyniesie 12%, a zwrot z kapitału materialnego (RoTE) przekroczy 16%.

Działalność firmy uległa poprawie dzięki narzędziom technologicznym i uproszczeniu produktów. Na przykład firma niedawno poprawiła swoją wydajność, zwalniając około 320 stanowisk pracy w Stanach Zjednoczonych, aby wykorzystać swoją technologię. W oświadczeniu dyrektor finansowy spółki powiedział:

Sprawa akcji Santandera

Analitycy uważają, że kurs akcji Santandera ma przed sobą dalsze wzrosty. Po pierwsze, firma radzi sobie dobrze, jej przychody i rentowność stale rosną.

Kierownictwo pracowało także nad uproszczeniem swojej działalności poprzez sprzedaż części aktywów zagrożonych. Na przykład w 2019 roku firma sprzedała swój oddział bankowości detalicznej i komercyjnej w Puerto Rico za kwotę 1,1 miliarda dolarów.

Sprzedała także swój portfel kredytów zagrożonych spółce Cerberus, spółce private equity, oraz firmie Axactor. Na początku tego roku firma sprzedała Polus Capital Management pożyczki hotelowe o wartości 300 milionów euro. Rozważa także sprzedaż większej liczby kredytów na nieruchomości. Te wyjścia pozostawiły po sobie szczuplejszą i bardziej dochodową firmę.

Tymczasem spółka w dalszym ciągu nagradzała swoich akcjonariuszy. W lutym spółka zwiększyła dywidendę na akcję o 50% i rozpoczęła skup akcji za 1,5 miliarda euro. Obecnie jego stopa dywidendy wynosi 3,8%.

Spółka jest również nieco niedowartościowana, ponieważ jej mnożnik ceny za księgę wynosi 0,7, czyli jest niższy niż w przypadku innych europejskich banków, takich jak Unicredit i Lloyds Bank. Jest także tańszy, ponieważ notowany jest przy wskaźniku P/E wynoszącym 6,5, niższym niż wielokrotność IBEX 35 wynosząca 10,6.

Prognoza cen akcji Santander

Wykres SAN według TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji SAN przez ostatnie kilka tygodni znajdowała się w wąskim przedziale. Pozostała pomiędzy punktami wsparcia i oporu na poziomie 4,28 i 4,52 euro. Następnie po wynikach finansowych doszło do zwyżkowego wybicia.

Akcje utrzymują się powyżej 50-dniowych i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), co stanowi zwyżkowy znak. Również wskaźnik akumulacji i dystrybucji (A/D) wzrósł do najwyższego poziomu od czerwca.

Wolumen akcji jednak spadał po osiągnięciu maksymalnego poziomu w październiku ubiegłego roku. W związku z tym cena akcji Santander prawdopodobnie będzie nadal rosła, gdyż kupujący celują w kluczowy punkt oporu na poziomie 4,89 euro.

Alternatywny scenariusz zakłada powrót do trendu spadkowego i ponowne przetestowanie kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 4,28 euro.