Analiza ceny akcji Rolls-Royce: kupić, sprzedać czy trzymać?

Cena akcji Rolls-Royce (LON: RR) utrzymała się w tym roku na stabilnym poziomie, co czyni ją jedną z najlepiej prosperujących firm w indeksie FTSE 100. W tym roku wzrosła o ponad 64%, co dało jej kapitalizację rynkową przekraczającą 41 miliardów funtów.

Rolls-Royce'owi wiedzie się dobrze

Rolls Royce, jedna z wiodących firm przemysłowych na świecie, radzi sobie dobrze. Pomaga jej w tym rosnący popyt we wszystkich trzech głównych działach firmy i znakomite wykonanie.

Niedawno potwierdziło to stanowisko, publikując wyniki finansowe za pierwszą połowę roku. Liczby pokazały, że jego podstawowy przychód wzrósł w tym roku do 8,18 mld funtów, czyli więcej niż 6,95 mld funtów rok wcześniej.

Zysk operacyjny firmy prawie się podwoił, ponieważ wzrósł z 673 milionów funtów do ponad 1,14 miliarda funtów, a zysk przed opodatkowaniem wzrósł do ponad 1,03 miliarda funtów. Co najważniejsze, Rolls-Royce wygenerował wolny przepływ środków pieniężnych w wysokości ponad 1,15 miliarda funtów.

Wyniki te wykazały, że zarząd dobrze sobie radził w czasach, gdy ograniczenia łańcucha dostaw nadal się utrzymują. Większość ulepszeń pochodziła z działalności w lotnictwie cywilnym, gdzie firma sprzedaje silniki, a następnie zawiera długoterminowe umowy serwisowe (LTSA).

Gdy wszystko idzie dobrze, strategia LTSA jest bardzo dochodowa, ponieważ jej klienci linii lotniczych płacą za każdą godzinę lotu, co rozkłada koszty, czyniąc ją bardziej przystępną cenowo. Jest to największe źródło gotówki Rolls-Royce'a.

Rolls-Royce zwiększa również marże we wszystkich swoich działach. Marże operacyjne lotnictwa cywilnego wzrosły do 18%, podczas gdy systemy obronne i energetyczne wzrosły odpowiednio do 15,5% i 10,3%. Jeśli ta tendencja się utrzyma, oznacza to, że firma jest gotowa osiągnąć swoje cele średnioterminowe przed terminem.

Tymczasem Roll-Royce Holdings również korzysta z biznesu centrów danych, ponieważ trwa moda na sztuczną inteligencję. Jego biznes energetyczny miał ponad 1,8 miliarda dolarów przychodów i zysk operacyjny ponad 189 milionów funtów.

Co najważniejsze, Rolls-Royce poprawił swój bilans. Ostatni kwartał zakończył z ponad 6,8 mld funtów dostępnej płynności, a jego gotówka i ekwiwalenty wyniosły 4,3 mld funtów. Zmniejszył również swój dług netto do ponad 0,8 mld funtów, w porównaniu z najwyższym poziomem pandemii wynoszącym 5,2 mld funtów.

Dodatkowo inwestorzy Rolls-Royce’a skorzystają teraz ze wzrostu wartości akcji i dywidendy, która będzie stanowić od 30% do 40% zysku bazowego.

Wycena i katalizatory Rolls-Royce'a

Głównym zmartwieniem inwestorów jest to, czy Rolls-Royce jest przewartościowany czy niedowartościowany. Ostatnie dane pokazują, że kapitalizacja rynkowa firmy wynosi ponad 41 miliardów funtów lub 52 miliardy dolarów, co czyni ją 16. największą firmą w Wielkiej Brytanii.

Taka wycena sprawia, że firma jest znacznie mniejsza od General Electric Aerospace, największego producenta silników odrzutowych na świecie, którego wycena wynosi ponad 179 miliardów dolarów. W ostatnim kwartale przychody GE Aerospace wyniosły ponad 9,1 miliarda dolarów.

Jeśli chodzi o wielokrotności, dane pokazują, że Rolls-Royce Holdings handluje po wskaźniku ceny do zysku wynoszącym 17, co jest wartością niższą od średniej S&P 500 wynoszącej 21 i średniej indeksu FTSE 100 wynoszącej 19. Oznacza to, że spółka nadal jest zdyskontowana, ponieważ jej wskaźnik wzrostu przychodów jest lepszy niż S&P 500 i FTSE 100.

Rolls-Royce jest również notowany z dyskontem w porównaniu do większości swoich przemysłowych rywali. GE Aviation ma mnożnik ceny do zysku wynoszący 45, podczas gdy firmy takie jak Howmet Aerospace (HWM), Safran i RTX mają mnożniki powyżej 40. Te mnożniki oznaczają, że firma jest notowana z dyskontem.

Inne wskaźniki pokazują, że firma jest niedowartościowana. Zdyskontowana wycena wolnych przepływów pieniężnych (DCF) pokazuje, że firma jest stosunkowo tania. Według Simply Wall St, firma była notowana z 54% dyskontem do jej wartości godziwej.

Dlatego zasadniczo wydaje się, że firma jest niedowartościowana. Poza tym rośnie, jej działalność cieszy się dużym popytem i jest teraz szczuplejszą firmą niż podczas pandemii Covid-19. Otrzymała również podwyżki od trzech wiodących agencji ratingowych, takich jak Moody's, Fitch i S&P Global.

Jednakże zarząd będzie musiał dobrze wykonać zadanie, aby uzasadnić obecną wycenę. Oznacza to, że musi zapewnić jakość silników, aby zapobiec problemom z konserwacją, które miały miejsce kilka lat temu.

Prognoza ceny akcji Rolls-Royce

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji RR była w tym roku w silnym hossie i ostatnio wzrosła do rekordowego poziomu 502p. Pozostała powyżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

Wskaźnik siły względnej (RSI) i oscylator stochastyczny nadal rosną, co oznacza, że ma silny impet. Akcje utworzyły coś, co wygląda na formację podwójnego szczytu.

Dlatego akcje muszą wznieść się ponad opór na poziomie 502p, aby potwierdzić trend wzrostowy. Jeśli tak się stanie, następnym punktem do obserwacji będzie poziom 600p.