Cena akcji Fastly spadła o 96% od ATH: nadal przewartościowane

Cena akcji Fastly (NASDAQ: FSLY) stała się upadłym aniołem po spadku do rekordowo niskiego poziomu. W poniedziałek była notowana po 5,67 USD, co stanowi duży spadek w porównaniu z jej szczytem w 2020 r. wynoszącym 136 USD. Ten spadek oznacza, że osoby, które przeznaczyły 10 000 USD w najwyższym punkcie w 2020 r., otrzymały 73 akcje, które obecnie są wyceniane na zaledwie 467 USD.

Fastly jest ważną firmą

Pomimo upadku Fastly jest nadal jedną z najważniejszych firm na świecie. Chociaż większość ludzi nigdy o niej nie słyszała, korzystali z jej usług pośrednio.

Na przykład korzystałeś z jego usług, jeśli korzystałeś z platform takich jak Spotify, New York Times, Pinterest, Reddit i Ticketmaster. Te firmy korzystają z sieci dostarczania treści (CDN), aby zapewnić, że ich witryny są bezpieczne i dostępne globalnie bezproblemowo.

Fastly oferuje również inne rozwiązania dla firm, w tym bezpieczeństwo, obliczenia i obserwatorium. Jego znaczenie zostało dostrzeżone 8 czerwca 2021 r., kiedy doszło do globalnej awarii, która uniemożliwiła ludziom korzystanie z popularnych usług.

Jednak Fastly działa w wysoce konkurencyjnej branży, w której obecnie dominuje firma taka jak Cloudflare, która osiągnęła kapitalizację rynkową przekraczającą 25 miliardów dolarów. Konkuruje również z firmami takimi jak Akamai Technologies, Amazon CloudFront, a nawet Microsoft.

Konkurencja ta przyczyniła się do obecnych problemów firmy, gdyż jej rozwój w ciągu ostatnich kilku lat uległ zahamowaniu.

Szybkie ostatnie zarobki

Najnowszym katalizatorem dla ceny akcji Fastly były ostatnie zyski finansowe. Wyniki pokazały, że całkowity przychód wzrósł zaledwie o 8% w drugim kwartale do 132 milionów dolarów.

Wzrost ten wynikał głównie z przychodów firmy Fastly z usług sieciowych, które wzrosły o 6% do 104 milionów dolarów, a także przychodów z usług bezpieczeństwa, których wartość wzrosła do 25 milionów dolarów.

Są oznaki, że popyt na jej rozwiązania nie rośnie, gdyż w drugim kwartale firma pozyskała zaledwie 24 klientów, podczas gdy ich liczba wynosi 601. Wskaźnik retencji netto spadł ze 114% do 110%.

Co najważniejsze, Fastly nadal traci dużo pieniędzy, ponieważ jego strata netto wzrosła do ponad 43,7 mln USD w drugim kwartale. W tym samym kwartale 2023 r. firma straciła 10,7 mln USD.

Fastly spodziewa się, że jego działalność będzie nadal zwalniać. Oczekuje się, że jego przychody wyniosą od 130 do 134 milionów dolarów, a strata operacyjna wyniesie około 12 milionów dolarów. W tym roku przychody Fastly wyniosą od 530 do 540 milionów dolarów. W górnej części prognozy przychody Fastly będą o 36 milionów dolarów wyższe niż w roku poprzednim.

Liczby te oznaczają, że firma nie odnotowuje już tak silnego wzrostu, jaki miała kilka lat temu. Na przykład jej przychody wzrosły o ponad 64 mln USD od 2020 do 2021 r.

Fastly jest nadal przewartościowany

Gwałtowny spadek kursu akcji Fastly oznacza, że wycena spółki spadła do ponad 785 milionów dolarów. To znaczny spadek dla firmy, której wartość jeszcze kilka lat temu wynosiła ponad 15 miliardów dolarów.

W większości przypadków firma, która spada w ten sposób, staje się bardzo niedowartościowana. Jednak bliższe przyjrzenie się Fastly pokazuje, że jest ona dość przewartościowana.

W przypadku firmy SaaS, takiej jak Fastly, najlepszym podejściem jest przyjrzenie się regule 40, która analizuje wzrost w porównaniu z marżami. Najnowsze wyniki wykazały, że wzrost przychodów wyniósł około 8%, a marża dochodu netto minus 31%.

Łącznie 23, co oznacza, że firma jest przewartościowana, ponieważ zarząd stawia wzrost wyżej niż zyski. Najbardziej idealna sytuacja to taka, w której firma ma metrykę reguły 40 wynoszącą 40 i więcej.

Warto również zauważyć, że Fastly ma znacznie słabsze wskaźniki niż inne firmy w branży. Cloudflare, jego najbliższy konkurent, ma zysk brutto na poziomie 77%, podczas gdy Fastly ma 54%. Podobnie Akamai Technologies ma marżę brutto na poziomie prawie 60%.

Tymczasem Fastly i inne firmy z sieci kanadyjskiej muszą konkurować cenowo, co może sprawić, że w krótkim okresie firma będzie miała trudności ze zwiększeniem marż.

Analitycy mają mieszane zdanie na temat ceny akcji Fastly. W niedawnej notatce analityk z Piper Sandler obniżył cenę akcji z overweight do neutral zaledwie miesiąc po podniesieniu swojej oceny.

Szybka analiza cen akcji

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji FSLY znajdowała się w stałym trendzie spadkowym w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Ostatnio spadła poniżej kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 7,23 USD, najniższego punktu w 2023 r. Zejście poniżej tego poziomu potwierdziło, że kontrolę sprawują niedźwiedzie.

Akcje spadły poniżej 50-tygodniowej i 100-tygodniowej średniej kroczącej, podczas gdy większość oscylatorów wskazywała w dół. Dlatego akcje prawdopodobnie będą nadal spadać, ponieważ sprzedawcy celują w kluczowy punkt oporu na poziomie 4,5 USD. Z drugiej strony akcje mogą osiągnąć większy wzrost, jeśli przejdą przez krótki ścisk, ponieważ mają 11% krótkiego zainteresowania.