Akcje VinFast stanęły w miejscu: przygotuj się na zmienność przed publikacją wyników

Cena akcji VinFast (VFS) pozostawała w wąskim przedziale od października ubiegłego roku, ponieważ obawy dotyczące wietnamskiej firmy trwały. W tym okresie akcje pozostawały między kluczowym wsparciem na poziomie 2,10 USD a punktem oporu na poziomie 9 USD. Spadła o ponad 90% od swojego najwyższego poziomu wszech czasów, co daje jej kapitalizację rynkową przekraczającą 9 miliardów dolarów.

Ryzykowny zakład EV

We wtorek pisaliśmy o Mullen Automotive , amerykańskiej firmie produkującej samochody elektryczne, która najwidoczniej wkrótce straci pieniądze i ogłosi upadłość.

Mullen dołącza do innych firm, takich jak Lordstown Motors i Fisker, którym skończyły się pieniądze. Inne, takie jak Canoo, Faraday Future i Workhorse Group, trzymają się i są w grupie podwyższonego ryzyka ogłoszenia upadłości

Następnie jest VinFast, wietnamska firma, która chce rzucić wyzwanie amerykańskim firmom EV, takim jak Tesla, Lucid i Rivian. Ma również na celu zostać głównym konkurentem chińskich marek EV, takich jak Nio i BYD.

Wyzwaniem jest to, że firma stoi w obliczu znacznych ryzyk. Ogólnie rzecz biorąc, konkurencja w branży pojazdów elektrycznych rośnie, ponieważ coraz więcej klientów preferuje pojazdy hybrydowe. Podczas gdy popyt na pojazdy elektryczne rośnie, nie dzieje się to tak, jak w przeszłości.

Dobrym przykładem jest Tesla, firma, która opanowała sztukę i naukę produkcji. Jej akcje spadły o ponad 23% od najwyższego punktu w tym roku, co oznacza, że znajduje się w głębokim rynku niedźwiedzia.

Spadek ten nastąpił po tym, jak firma opublikowała słabe wyniki finansowe w lipcu i odroczyła działalność robotaxi. Jeśli Tesla przechodzi przez wyzwania, to mniejszym rywalom, takim jak VinFast, wiedzie się gorzej. W lipcu VinFast obniżył prognozy dostaw pojazdów i zdecydował się opóźnić zakład w Karolinie Północnej.

Opóźnienie budowy fabryki jest ważną rzeczą dla VinFast, która ma na celu rzucić wyzwanie Tesli na jej rodzimym rynku. Brak amerykańskiej fabryki oznacza, że pojazdy firmy nie będą kwalifikować się do otrzymania zachęt od rządu.

Z pozytywnej strony, firma ogłosiła kilka działań mających na celu ekspansję w innych krajach. Niedawno rozszerzyła działalność w Indonezji, otwierając 15 sklepów dealerskich w tym kraju. Podpisała również umowę z katarskim dealerem, który rozpocznie sprzedaż jej pojazdów.

Wyniki VinFast Q1

Najnowsze wyniki pokazały, że VinFast dostarczył 9689 pojazdów w pierwszym kwartale, co stanowi duży wzrost w porównaniu do 1780 sprzedanych w Q1'23. Dostawy te były niższe od 13 513 dostarczonych w czwartym kwartale ubiegłego roku.

Ponadto wyniki firmy pokazały, że jej dostawy e-hulajnóg wyniosły 6632 w Q1, co stanowi spadek w porównaniu z 9757 i 24309, które dostarczyła odpowiednio w Q1'23 i Q4'23. Liczby te oznaczały, że biznes hulajnóg nie radził sobie dobrze.

Przychody VinFast wyniosły około 302 mln USD w pierwszym kwartale, co stanowi duży wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim. Jednak firma poniosła również stratę netto w wysokości ponad 618 mln USD, a trend strat może się utrzymać.

Historycznie rzecz biorąc, firmom EV zajmuje kilka lat, aby osiągnąć zysk, jak widzieliśmy w przypadku takich firm jak Rivian i Lucid. Całkowita strata netto Rivian w ciągu ostatnich pięciu lat wyniosła ponad 17 miliardów dolarów, nawet gdy firma zaczęła dostarczać swoje pojazdy.

W tym czasie celem VinFast było dostarczenie 100 000 w tym roku, liczba ta została zmniejszona w lipcu, gdy pogorszyły się warunki biznesowe. Uważa się, że w tym roku dostarczy 80 000.

Szacunki VinFast na drugi kwartał

Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na cenę akcji VinFast będą wyniki finansowe zaplanowane na czwartek tego tygodnia.

W niedawnym oświadczeniu VinFast zauważył, że dostarczył 12 058 pojazdów w drugim kwartale, co stanowi wzrost o 24% w porównaniu z pierwszym kwartałem i 26% rok do roku. W pierwszej połowie roku dostarczył 21 747 pojazdów.

Na podstawie tych liczb analitycy spodziewają się, że nadchodzące wyniki pokażą, że przychody firmy wyniosły 440 milionów dolarów w Q2. Oczekują również, że jej roczne przychody wyniosą 2,49 miliarda dolarów, a następnie 4,83 miliarda dolarów w 2025 roku. Szacunki te opierają się na zaledwie czterech szacunkach.

Wierzę, że VinFast stoi przed poważnymi wyzwaniami. Podobnie jak inne firmy EV, jej głównym problemem jest to, że jej bilans jest nieco napięty. Traci setki milionów dolarów, podczas gdy ostatni kwartał zakończyła z 124 milionami dolarów w gotówce.

Analiza cen akcji VinFast

Przechodząc do wykresu dziennego, widzimy, że cena akcji VFS znajdowała się w wąskim zakresie w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Pozostała poniżej opadającej linii trendu, która łączy najwyższe punkty od grudnia ubiegłego roku.

Akcje konsolidują się przy 50-dniowej średniej kroczącej, podczas gdy wskaźnik akumulacji/dystrybucji porusza się w poziomie.

Dlatego cena akcji VinFast prawdopodobnie będzie miała silne wybicie niedźwiedzie po opublikowaniu wyników w czwartek. Jeśli tak się stanie, następnym punktem do obserwowania będzie 3 USD. Zastrzeżenie jest takie, że akcje mogą mieć znaczną zmienność po wynikach.