Prognoza cen akcji Boeinga: odwrócenie trendu zajmie trochę czasu

Cena akcji Boeinga (BA) nadal pozostaje w tyle za szerszym rynkiem w tym roku, ponieważ firma przechodziła z jednego problemu do drugiego. W 2024 r. spadła o ponad 30%, a w porównaniu z najwyższym poziomem od początku roku o 34%.

Boeing przegrywa z SpaceX

Najnowsza strata Boeinga dotyczy segmentu obrony, kosmosu i bezpieczeństwa, który w ostatnim kwartale wygenerował przychód przekraczający 6 miliardów dolarów.

W oświadczeniu z soboty NASA ogłosiła, że wybrała SpaceX do sprowadzenia dwóch astronautów z kosmosu, pośród obaw o bezpieczeństwo Starlinera firmy Boeing. Boeing zawsze twierdził, że jego pojazd Starliner jest bezpieczny, aby zabrać ich do domu.

Dlatego wybierając SpaceX Elona Muska, NASA uważa, że firma jest bezpieczniejsza niż Boeing. Rodzi to również obawy, czy NASA będzie przyznawać takie kontrakty w przyszłości.

Co najważniejsze, wiadomość ta zaszkodziła reputacji Boeinga w rządzie i wśród innych potencjalnych klientów.

Jednakże, patrząc z finansowego punktu widzenia, firma nie poniesie dużych strat, gdyż segment kosmiczny historycznie był dla niej źródłem dużych przychodów.

Boeing stracił udziały w rynku

Główną przyczyną słabości akcji Boeinga jest fakt, że firma w ciągu ostatnich kilku lat znalazła się w trudnej sytuacji.

Kryzysy powróciły w 2018 r., kiedy w Indonezji rozbił się Boeing 737 MAX, a następnie doszło do podobnej katastrofy z udziałem samolotu Ethiopian Airlines.

Firma rozwiązała problem, ale dużym kosztem. W 2019 r. odnotowała stratę w wysokości 636 mln USD, a jej przychody spadły do 76,6 mld USD z 101 mld USD rok wcześniej.

Największą roczną stratę firma poniosła w 2020 r., kiedy to z powodu pandemii i uziemienia Boeingów 737 MAX zarobiła oszałamiające 11 miliardów dolarów.

Firma ciężko pracuje teraz nad obniżeniem strat. Jej roczna strata w 2023 r. wzrosła do 2,2 mld USD z 5 mld USD rok wcześniej. Zapłaciła również 2,5 mld USD w ramach ugody w 2021 r. i kolejne 200 mln USD organom nadzorującym rynek papierów wartościowych w 2022 r.

Boeing powrócił do kryzysu na początku tego roku, gdy niektóre z jego samolotów zaczęły mieć problemy, co doprowadziło do kolejnego uziemienia przez FAA. Sprawa została również zbadana przez Federal Aviation Authority i DoJ.

Co najważniejsze, Boeing stracił swój udział w rynku na rzecz Airbusa w branży lotnictwa cywilnego. W swoich najnowszych wynikach firma stwierdziła, że jej całkowity backlog wyniósł ponad 516 miliardów dolarów, wliczając 5400 samolotów komercyjnych.

Z drugiej strony Airbus ma zaległości w produkcji 8585 samolotów i jest mało prawdopodobne, że Boeing odzyska swój udział w rynku. Niektórzy z jego długoletnich klientów rozważali nawet składanie zamówień w Airbusie.

Ostatni kryzys polegał na tym, że Boeing przerwał testy 777x po odkryciu uszkodzeń konstrukcyjnych.

Strategia restrukturyzacji

Boeing pracuje nad kosztowną strategią, aby odwrócić losy swojego biznesu, a najłatwiejszym sposobem na to jest zastąpienie CEO. Dave Calhoun, który zarobił miliony w firmie, zostanie zastąpiony przez Kelly Ortberg, który wcześniej kierował Collins Aerospace.

Firma ogłosiła również plan przejęcia Spirit AeroSystems, transakcja ta zostanie sfinalizowana w 2025 r. Firma ma nadzieję, że przejęcie firmy, którą wydzieliła w 2005 r., pomoże jej poprawić jakość oferowanych usług.

Boeing zobowiązał się również do poprawy bezpieczeństwa i procesu produkcyjnego, aby zapobiec dalszym problemom.

Najnowsze wyniki pokazały, że przychody spadły o 15% do 16,6 mld USD, co jest zrozumiałe, ponieważ firma musiała uziemić wiele swoich samolotów. Strata wzrosła do ponad 1,4 mld USD, czyli więcej, niż oczekiwali analitycy.

Pomimo tych wyzwań wierzę, że Boeing przetrwa te burze i odmieni swój biznes, zwłaszcza pod nowym kierownictwem. Widzieliśmy, że te zmiany dobrze się sprawdzają w firmach takich jak General Electric, Rolls-Royce i Danaher. Jednak ta zmiana zajmie trochę czasu.

Główną zaletą Boeinga jest to, że istnieje w oligopolu, a Airbus nie może zwiększyć produkcji szybciej. Oznacza to, że firmy korzystające z Boeinga są z nim związane. Chociaż jego samoloty ostatnio znalazły się pod lupą, nadal ma długą historię bezpieczeństwa.

Analiza ceny akcji Boeinga

Przechodząc do wykresu dziennego, widzimy, że cena akcji BA osiągnęła najniższy poziom 159,64 USD w maju, gdy jej problemy narastały. Na tym poziomie utworzył się wzór podwójnego dna i wzrósł do 174 USD.

Boeing nie dokonał jeszcze wybicia i pozostał poniżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). To znak, że niedźwiedzie nadal kontrolują.

Dlatego akcje prawdopodobnie pozostaną w granicach poziomów wsparcia i oporu na poziomie 159,64 USD i 192 USD. Bycze wybicie zostanie potwierdzone tylko wtedy, gdy przekroczy opór na poziomie 192 USD. Jeśli tak się stanie, wzrośnie do punktu zniesienia 50% na poziomie 213 USD, co stanowi 22% powyżej obecnego poziomu.