Akcje Nikoli: krótkie zainteresowanie, spadający klin, wskazuje na krótki ścisk

Cena akcji Nikola (NKLA) kontynuowała wyprzedaż, nawet po tym, jak firma opublikowała zachęcające wyniki finansowe, a Rezerwa Federalna wskazała na potencjalne obniżki stóp procentowych we wrześniu. W ciągu ostatnich 30 dni spadła o ponad 22%, co spowodowało, że straty od początku roku wyniosły 71%, a kapitalizacja rynkowa wzrosła do 379 milionów dolarów.

Nikola robi postępy

Ostatnie wyniki Nikoli pokazały, że firma czyni postępy na drodze do stania się liderem w branży ciężarówek napędzanych wodorem.

Firma kontynuowała produkcję i dostawę ciężarówek do klientów, inwestowała w infrastrukturę wodorową, a także prowadziła działalność w zakresie sprzedaży dwutlenku węgla.

W trzecim kwartale firma wysłała 77 ciężarówek, a w pierwszej połowie roku 120. To godne uwagi liczby dla firmy, która dopiero zaczęła sprzedawać swoje pojazdy wodorowe. Oczekuje się, że w tym roku dostarczy od 300 do 350 ciężarówek.

W tym kwartale przychody firmy wyniosły 31 mln USD, czyli więcej niż 15 mln USD w tym samym okresie w zeszłym roku. Zgodnie z oczekiwaniami Nikola traciła pieniądze na każdej sprzedanej ciężarówce, co wyjaśnia, dlaczego jej strata brutto wzrosła do 54 mln USD. Analitycy spodziewają się, że jej roczne przychody wyniosą 133 mln USD, a w przyszłym roku 415 mln USD.

Całkowita strata netto zmniejszyła się z 217 milionów do 133 milionów dolarów, a firma nie spodziewa się, że w najbliższym czasie osiągnie próg rentowności. Oczekuje się, że strata netto na akcję wyniesie 10,2 centa w tym roku, a następnie 7,68 centa w przyszłym roku. W większości przypadków producenci samochodów tacy jak Rivian, Lucid Motors i Nio potrzebują kilku lat, zanim osiągną zysk.

Nadal istnieją poważne wyzwania

Nikola poczyniła duże postępy, co jest godne pochwały. Jednak firma stoi przed poważnymi wyzwaniami, które z czasem wpłyną na wyniki jej akcji.

Po pierwsze, Nikola ma problem z bilansem i będzie musiała ponownie pozyskać gotówkę. Zakończyła kwartał z 256 milionami dolarów w gotówce bez ograniczeń, co oznacza, że musi znaleźć sposób na poprawę swojej pozycji gotówkowej.

Nikola potrzebuje pieniędzy na pensje, dalsze badania i rozwój (R&D) oraz rozszerzenie swojego programu HYLA. HYLA to usługa, w ramach której Nikola oferuje modułowe stacje tankowania wodoru dla firm w swoim ekosystemie. Firma ma nadzieję, że do końca roku będzie miała 14 stacji paliw w Ameryce Północnej.

Niedawno Nikola poinformowała, że sprzeda do 160 milionów dolarów obligacji senioralnych, które można zamienić na akcje. Czysty dochód z pierwszej transzy zbiórki wyniesie 74,3 miliona dolarów.

Rzeczywistość jest jednak taka, że nie jest to ostatni raz, kiedy Nikola rozwadnia swoich akcjonariuszy z powodu spalania gotówki. Na przestrzeni lat liczba akcji Nikoli w obrocie wzrosła do ponad 48,47 mln z mniej niż 1 mln kilka lat temu.

Drugim problemem dla Nikoli jest to, że jest ona nadal w fazie testów, w której firmy eksperymentują z tymi ciężarówkami wodorowymi. Podczas telekonferencji dotyczącej wyników finansowych Tom Okray, dyrektor finansowy, powiedział:

W związku z tym istnieje ryzyko, że niektórzy z nich zdecydują się na kontynuowanie użytkowania ciężarówek z silnikiem Diesla, ponieważ eksploatacja ciężarówek z napędem wodorowym jest kosztowna. W ostatnim kwartale firma odnotowała, że średnia cena sprzedaży wzrosła o 7000 USD do 381 000 USD, podczas gdy średni koszt ciężarówki z silnikiem Diesla wynosi mniej niż 300 000 USD.

Ponadto firma może mieć trudności z włączeniem flot do swojego ekosystemu ze względu na koszty paliwa. W większości przypadków średni koszt oleju napędowego waha się od 3 do 5 dolarów za galon, podczas gdy wodór kosztuje od 10 do 15 dolarów za kilogram.

W większości przypadków szacuje się, że ciężarówka z silnikiem Diesla kosztuje około 57 centów za milę, podczas gdy ciężarówka z wodorem kosztuje 1,33 dolara za milę. W rezultacie, ponieważ floty są przedsiębiorstwami o niskiej marży, wiele flot wstrzyma się z zakupem tych ciężarówek.

Analiza cen akcji Nikola

Jak wspomniano, przed Nikolą stoją poważne wyzwania, a kurs akcji może nadal spadać, tak jak miało to miejsce w przeszłości.

Niemniej jednak utworzył on opadający wzór klina, który jest pokazany na czerwono. W większości przypadków jest to jeden z najbardziej byczych wzorów na rynku. Nikola jest również bardzo shortowana, z krótkim zainteresowaniem wynoszącym prawie 20%.

W związku z tym istnieje prawdopodobieństwo, że w nadchodzących tygodniach akcje te zostaną objęte krótką sprzedażą, co oznacza, że sprzedaż na krótko jest ryzykowna.