Analiza cen akcji 3M: oto nadchodzi złoty krzyż

Cena akcji 3M (NYSE: MMM) w tym roku pędzi na wszystkich cylindrach. Skoczyła o prawie 50%, stając się najlepiej prosperującą spółką w Dow Jones Industrial Average.

Spółka prześcignęła także innych konkurentów z branży przemysłowej, gdyż akcje Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) i Vanguard Industrial ETF (VIS) wzrosły w tym roku o 17%.

To silny powrót firmy, której wzrost zatrzymał się, a portfolio produktów jest przestarzałe. Poniosła również poważne straty prawne, w tym 6 miliardów dolarów za zatyczki do uszu bojowe i 12,5 miliarda dolarów za polifluoroalkil, popularnie znany jako wieczne chemikalia.

Przed ostatnimi karami 3M zostało ukarane grzywną w wysokości 850 milionów dolarów za wieczne chemikalia w Minnesocie. To ogromne kary nawet dla firmy wycenianej na ponad 71 miliardów dolarów.

Trwają prace nad restrukturyzacją 3M

Firma rozpoczęła realizację ambitnej strategii, która — jak ma nadzieję — pomoże jej odzyskać równowagę.

W ramach strategii 3M zmniejszyło skalę swojego biznesu poprzez wydzielenie swojego biznesu opieki zdrowotnej. Solventum to jego biznes opieki zdrowotnej, który zapewnia rozwiązania do pielęgnacji jamy ustnej, skóry i ran oraz produkty do dostępu naczyniowego i jego zabezpieczania. Jego kapitalizacja rynkowa wynosi ponad 10 miliardów dolarów.

Firma zrobiła również to, co wiele firm w podobnej sytuacji zrobiło w przeszłości: zatrudniła nowego CEO. Zatrudniła Williama Browna na stanowisko CEO i Anuraga Maheshwariego na stanowisko nowego Chief Financial Officer (CFO) od września.

Zmiana zarządzania w firmach w tarapatach przyniosła mieszane rezultaty. Niektóre, jak Rolls-Royce, General Electric i Chipotle Mexican Grill, rozkwitły po zatrudnieniu nowego CEO.

Problemem dla nowego zarządu jest to, że większość obecnych produktów jest stara i nie rośnie już tak, jak wcześniej. W związku z tym musi wydać znacznie więcej pieniędzy na badania i rozwój.

W ostatnich wynikach kwartalnych firma stwierdziła, że szuka sposobów na zwiększenie swojego wzrostu. Według Browna rozważa sprzedaż niektórych aktywów niebędących podstawowymi, a także kupno firm. Powiedział:

„Chociaż w najbliższej przyszłości nie planujemy żadnych przejęć, przyjrzę się naszemu portfelowi świeżym, bezstronnym okiem, aby ustalić, czy jakieś aktywa mają większą wartość w posiadaniu innych, a także, które aktywa mogłyby być dobrym wyborem dla 3M”.

Na szczęście, mimo poważnych zobowiązań prawnych, firma 3M może wykorzystać swój kapitał własny do przeprowadzenia przejęcia, które pobudziłoby jej wzrost.

3M pracuje również nad zmniejszeniem swojej złożoności, zmianą produkcji i logistyki oraz poprawą zarządzania łańcuchem dostaw. Przede wszystkim obniża koszty i pracuje nad zwiększeniem wypłat dywidend.

Wzrost 3M zatrzymał się

Patrząc na działalność 3M widać, że jej wzrost zniknął w ciągu ostatnich kilku lat. W 2021 r. osiągnęła sprzedaż netto w wysokości ponad 25,9 mld USD, w 2022 r. 24,8 mld USD, a w 2023 r. 23,32 mld USD. Jej dochód operacyjny spadł również z 5,25 mld USD w 2021 r. do 4,3 mld USD w zeszłym roku, ponieważ spadły jej marże operacyjne.

Działalność firmy spowolniła we wszystkich segmentach: bezpieczeństwa i przemysłu, transportu i elektroniki oraz dóbr konsumpcyjnych.

Analitycy spodziewają się, że przychody 3M wyniosą 6 mld USD w bieżącym kwartale i 23,62 mld USD w całym roku. Na wyniki firmy wpłyną podwyżki cen i stałe skupienie się na obszarach o wysokim wzroście, takich jak elektryfikacja samochodów i technologia klimatyczna.

Analitycy mają mieszane spojrzenie na akcje. Deutsche Bank niedawno podniósł prognozę z „utrzymaj” na „kupuj”, a Argus Research podniósł ją z „utrzymaj” na „kupuj”. Inni analitycy, tacy jak Citi, Barclays i Bank of America, podtrzymali swoje stanowisko.

3M ma silny bilans z ponad 10,3 mld dolarów w gotówce w porównaniu z całkowitym długiem ponad 13,79 mld dolarów. Oznacza to, że może stopniowo spłacać swoje grzywny w czasie.

Analiza cen akcji 3M

Wykres cen akcji 3M | Źródło: TradingView

Cena akcji 3M radziła sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku miesięcy, tak jak przewidywałem. Wzrosła z 68,46 USD w 2023 r. do ponad 130 USD.

Na wykresie tygodniowym zbliża się do punktu zniesienia Fibonacciego 78,6%. Wzrosło powyżej kluczowego punktu oporu na poziomie 128,74 USD, najwyższego punktu z 29 lipca, unieważniając formację podwójnego szczytu.

Co najważniejsze, 200-tygodniowe i 50-tygodniowe wykładnicze średnie kroczące (EMA) mają się przeciąć, co utworzy wzór złotego krzyża. W większości przypadków ten wzór jest jednym z najbardziej byczych wzorów wykresów.

Jednakże wskaźnik siły względnej (RSI) osiągnął ekstremalny poziom wykupienia wynoszący 80, podczas gdy oscylator stochastyczny zbliżył się do wartości prawie 100.

Dlatego akcje mogą nadal rosnąć w nadchodzących tygodniach, ponieważ byki celują w kluczowy poziom oporu na poziomie 151 USD, 15,15% powyżej obecnego poziomu. Istnieje jednak prawdopodobieństwo, że akcje mogą przejść przez wycofanie, a następnie wznowić rajd.