Analitycy są optymistycznie nastawieni do akcji Archer Aviation: czy Ty też powinieneś?

Cena akcji Archer Aviation (ACHR) w ciągu ostatnich kilku lat gwałtownie spadła, ponieważ obawy o rozwodnienie i ogólny przemysł elektrycznego pionowego startu i lądowania (eVTOL) nadal się utrzymywały. Spadła z rekordowego poziomu 18,55 USD w 2021 r. do 3,10 USD. Jednocześnie liczba akcji w obrocie wzrosła z ponad 50 milionów do prawie 300 milionów.

Archer Aviation nie jest jedyną firmą eVTOL w tarapatach. Akcje Lilium spadły z 15,5 USD w 2021 r. do 0,6665 USD, a Joby Aviation z 17 USD do 4,77 USD.

Wszystkie te akcje spadły głównie z podobnych powodów. Wszystkie spalają gotówkę, są na niesprawdzonym rynku i pozyskują znaczne sumy pieniędzy od inwestorów.

Analitycy są coraz bardziej optymistycznie nastawieni do ACHR

Pomimo pesymizmu w branży eVTOL, niektórzy analitycy zaczynają być optymistycznie nastawieni do Archer Aviation, jednej z największych firm w branży. W niedawnej notatce analitycy z Cantor Fitzgerald podtrzymali swój optymistyczny pogląd i cenę docelową na poziomie 10 USD. Oznacza to, że spodziewają się wzrostu akcji o ponad 228%.

W tym samym czasie analitycy z HC Wainwright rozpoczęli swoje analizy z celem 12,50 USD. W swojej notatce analitycy zauważyli, że firma poczyniła duże postępy w testach i sprzedaży, co oznacza, że może wystartować w nadchodzących latach. Analitycy z Benchmark i JP Morgan są również optymistycznie nastawieni do Archer.

Analitycy przewidują, że średnia cena akcji Archer Aviation wyniesie 9,50 USD, co oznacza, że kurs musi wzrosnąć o ponad 250% w stosunku do obecnego poziomu.

Archer Aviation poczyniło postępy

Uważam, że Archer Aviation – i Joby Aviation – poczyniły znaczne postępy w rozwoju jeszcze przed wprowadzeniem swoich produktów na rynek.

Najważniejszym, moim zdaniem, było partnerstwo ze Stellantis, spółką dominującą Jeep i Chrysler. W ramach umowy Stellantis nabył znaczny udział w spółce i zaoferował swoje doświadczenie produkcyjne.

Ostatnio Stellantis zainwestował w Archer około 50 milionów dolarów, co zwiększyło łączną kwotę inwestycji do 300 milionów dolarów.

Ta umowa pozwoli Stellantis zająć się produkcją samolotów, ponieważ firma koncentruje się na badaniach i rozwoju (R&D). W ramach tej umowy Stellantis sfinansuje nakłady na pracę i kapitał w zamian za kwartalne nagrody w akcjach.

Ogólnie rzecz biorąc, Archer Aviation stanie się firmą o niewielkich nakładach, koncentrującą się na pracach badawczo-rozwojowych i sprzedaży, przynajmniej początkowo.

Rozcieńczenie jest kluczowym ryzykiem dla inwestorów

Jak już wcześniej pisałem , jednym z największych ryzyk, z jakimi mierzy się Archer Aviation, jest rozwodnienie, czyli wprowadzenie przez spółkę nowych akcji.

Archer Aviation kontynuował pozyskiwanie gotówki poprzez sprzedaż nowych akcji w ciągu ostatnich kilku lat. W drugim kwartale pozyskał 230 milionów dolarów, co zwiększyło całkowitą gotówkę w bilansie do ponad 500 milionów dolarów.

Istnieje ryzyko, że firma będzie nadal pozyskiwać więcej pieniędzy przed i po postępie komercjalizacji. W ostatnim kwartale miała stratę netto w wysokości ponad 106 milionów dolarów, co daje jej straty w pięciu kwartałach ponad 354 miliony dolarów.

Niezależne odpływy gotówki Archer Aviation wyniosły w tym okresie ponad 300 milionów dolarów. W związku z tym, biorąc pod uwagę przewidywaną kontynuację tego trendu, istnieje ryzyko, że będzie on nadal rozwadniał obecnych akcjonariuszy. Jego umowa ze Stellantis jest również rozwadniająca, ponieważ firma zapłaci mu za pomocą nowo wyemitowanych akcji.

Analiza ryzyka i korzyści

Archer Aviation działa w branży wysokiego ryzyka/nagrody, która nie została jeszcze przetestowana. Na papierze pomysł eVTOL ma sens, ponieważ miasta stają się coraz większe, a zapotrzebowanie na bardziej hybrydową sieć transportową rośnie. Badania przeprowadzone przez Markets and Markets oszacowały, że branża będzie warta ponad 30 miliardów dolarów do 2030 r., w porównaniu z dzisiejszymi mniej niż 2 miliardami dolarów.

To wyjaśnia, dlaczego Archer Aviation otrzymało tak wiele zamówień przedpremierowych. W ostatnich wynikach finansowych firma podała, że ma duże zaległości w wysokości ponad 6 miliardów dolarów od firm takich jak United Airlines i Future Flight Global. Ten portfel zamówień jest około 6 razy większy od obecnej kapitalizacji rynkowej firmy.

Ponadto Archer Aviation poczyniło znaczne postępy w procesie testowania. Jego samolot Midnight ukończył pierwszą transformację, co jest godne uwagi ze względu na jego wagę 6500 funtów. Otrzymał również dwa kluczowe certyfikaty, jeden za zdatność do lotu i drugi, który pozwala mu obsługiwać linie lotnicze w USA.

Dlatego jeśli przemysł eVTOL będzie się rozwijał dobrze, jest szansa, że Archer Aviation - i Joby Aviation - będą na czele stawki. Te firmy mają szansę stać się Teslami tej nowej branży.

Z tego powodu inwestycja w Archer Aviation ma sens, zwłaszcza dla inwestorów z długoterminową perspektywą.

Jednak inwestorzy ci powinni być świadomi kilku ważnych ryzyk. Jak zauważono, istnieje problem z rozwodnieniem, który będzie obecny przez długi czas.

Istnieje również ryzyko, że branża nie będzie tak duża, jak przewidują analitycy. W przeszłości widzieliśmy kilka efektownych artykułów na temat nowych branż, które po prostu implodowały. Niektóre z najbardziej znanych branż to konopie indyjskie i druk 3D.