Perspektywy Nikkei 225 i Topix przed decyzjami BoJ i Fed

Indeksy Nikkei 225 i Topix utknęły w korekcie, ponieważ obawy o gospodarkę Japonii trwają, a inwestorzy czekają na kolejną decyzję Banku Japonii (BoJ) w sprawie stóp procentowych. Nikkei handlował po 36 245 jenów, co stanowi spadek o ponad 24% od najwyższego poziomu w tym roku.

Podobnie indeks Topix spadł do 2590 jenów, co stanowi spadek o ponad 12% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku i o 17% powyżej najniższego poziomu z sierpnia.

Słabość gospodarcza Japonii

Dwa najważniejsze japońskie indeksy wzrosły, ponieważ inwestorzy zareagowali na poniedziałkowe dane ekonomiczne z kraju. W raporcie agencja statystyczna stwierdziła, że gospodarka rosła w wolniejszym tempie niż oczekiwano w drugim kwartale.

PKB wzrósł o 0,7% w Q2 po spadku o 0,6% w poprzednim kwartale. Ten wzrost gospodarczy był niższy od mediany szacunków na poziomie 0,8%. Wzrost przełożył się na wzrost rok do roku o 2,9%, również niższy od mediany szacunków na poziomie 3,1%.

Wzrost gospodarczy był napędzany przez 0,9% wzrost konsumpcji prywatnej i 0,8% wzrost wydatków kapitałowych i zrównoważony przez 0,1% spadek eksportu. Wartość konsumpcji prywatnej była niższa od oczekiwanego 1%, podczas gdy raport wydatków kapitałowych był niższy od oczekiwanego 0,9%.

Liczby te oznaczają, że gospodarka kraju nie rozwijała się w takim tempie, jakiego oczekiwał rynek i Bank Japonii (BoJ).

Zatem implikacją jest to, że BoJ może zdecydować się na powolne podejmowanie decyzji w sprawie stóp procentowych 20 września. Japońskie akcje prawdopodobnie będą radziły sobie dobrze, gdy BoJ wstrzyma podwyżki stóp.

W swojej ostatniej decyzji bank zdecydował się podnieść stopy procentowe o 0,25%, zaskakując większość inwestorów i analityków. Podwyżka stóp doprowadziła do zakończenia transakcji carry trade na japońskim jenie, co spowodowało gwałtowny spadek Nikkei 225, Topix i innych globalnych akcji.

Następne działania Rezerwy Federalnej

Indeksy Topix i Nikkei 225 reagują również na kolejne działania Rezerwy Federalnej, która prawdopodobnie rozpocznie obniżkę stóp procentowych pod koniec tego miesiąca.

Biuro Statystyki Pracy (BLS) w raporcie opublikowanym w piątek poinformowało, że gospodarka stworzyła 114 tys. miejsc pracy, stopa bezrobocia spadła do 4,2%, a płace zaczęły rosnąć.

Kolejnymi kluczowymi danymi, na które warto zwrócić uwagę, będzie środowy raport o inflacji w USA, który dostarczy więcej informacji na temat stanu gospodarki.

Liczby te oznaczają, że Rezerwa Federalna rozpocznie obniżanie stóp procentowych 19 września. Bank prawdopodobnie obniży je o 0,25%, ponieważ rynek pracy jest stosunkowo odporny.

Działania Fed mają duży wpływ na indeksy Nikkei 225 i Topix. W większości okresów indeksy te radzą sobie dobrze, gdy Fed obniża stopy procentowe. Niejasne jest jednak, jak zareagują na Fed, który obniża stopy procentowe, i BoJ, który jest stosunkowo jastrzębi.

Sytuacja polityczna w Japonii

Tymczasem indeks Nikkei 225 reaguje na trwającą kampanię wyborczą, w trakcie której politycy szukają następcy Fumio Kishidy.

Do głównych kandydatów należą Sanae Takaichi, protegowana nieżyjącego Shinzo Abe, Yoshiniko Noda, która pełniła funkcję premiera w 2011 r., oraz Shinjiro Koizumi, były minister środowiska. Ojciec Koizumiego był premierem Japonii w latach 2001–2006.

Następny premier Japonii ma dużo pracy do wykonania, ponieważ gospodarka kraju nadal zwalnia. Warto zauważyć, że Japonia nie była aż tak zaangażowana w niektóre z najważniejszych wschodzących technologii, takich jak sztuczna inteligencja i przetwarzanie w chmurze.

Japonia również stoi w obliczu ryzyka ze strony Chin, które stały się wiodącym producentem pojazdów. Niedawno Chiny wyprzedziły Japonię i stały się największym eksporterem pojazdów.

Chiny zyskują również znaczną popularność w regionie Azji Południowo-Wschodniej, w którym Japonia dominuje od wielu lat. W rezultacie, w niedawnym wywiadzie dla FT, szef Mitsubishi wezwał rząd do interwencji.

Credit Saison był najlepiej radzącą sobie spółką indeksu Nikkei 225 we wtorek, kiedy to wzrósł o ponad 4%. Za nim znalazły się takie spółki jak Dainippon Screen Manufacturing, Tokyo Electron, Mitsui Mining and Smelting i Ebara. Wszystkie te spółki wzrosły o ponad 3%.

Z drugiej strony największymi maruderami w indeksie były firmy takie jak Daiichi Sankyo, Taiyo Yuden, Mercari i Lasertec. Inne godne uwagi to Trend Micro i Nippon Telegraph & Telephone.

Analiza indeksu Nikkei 225

Indeks Nikkei 225 wzrósł do wielodekadowego maksimum 42 437 jenów na początku tego roku, a następnie gwałtownie spadł do 31 156 jenów, gdy japoński jen kontynuował wycofywanie się z transakcji carry trade. Następnie odbił się do maksimum 39 058 jenów 2 września.

Indeks Nikkei pozostaje poniżej 200-dniowej i 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), a obie są na dobrej drodze do utworzenia niedźwiedziego crossovera. Spadł również poniżej kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 36 745 jenów, najniższego wahania z 19 kwietnia. Dlatego indeks prawdopodobnie będzie nadal spadał, ponieważ sprzedawcy celują w kluczowe wsparcie na poziomie 35 000 jenów.