Akcje Enphase Energy zbliżają się do kluczowego poziomu: kupić czy sprzedać?

Cena akcji Enphase Energy (ENPH) poruszała się w tym roku w bok, ponieważ obawy o trwającą poprawę sytuacji utrzymywały się. W środę akcje były notowane po 110 USD, gdzie były w ciągu ostatnich kilku tygodni. Cena ta jest o około 67% niższa od najwyższego punktu w 2022 r., co daje kapitalizację rynkową przekraczającą 14,1 mld USD.

Potencjalne katalizatory dla ENPH

Cena akcji Enphase Energy porusza się w trendzie bocznym, ponieważ inwestorzy skupiają się na trzech głównych potencjalnych katalizatorach w branży energii słonecznej.

Pierwszy jest polityczny po ostatniej debacie Kamali Harris i Donalda Trumpa, w której większość ludzi uważa, że miała lepszą noc. W wyborach, które prawdopodobnie będą stosunkowo wyrównane, ta debata może przechylić szalę na korzyść wyniku końcowego.

W idealnym świecie Harris byłaby postrzegana jako kandydatka bardziej przychylna branży energii słonecznej niż Trump, który skupił się na przemyśle paliw kopalnych.

Jednak, jak pisałem o akcjach First Solar , prezydent USA nie ma dużego wpływu na to, jak radzą sobie akcje w danej branży. W przypadku Enphase, cena akcji gwałtownie spadła, nawet gdy liderami byli Joe Biden i Kamala Harris.

Mimo wszystko akcje mogą zyskać na wartości ze względu na narrację o jej zwycięstwie w wyborach w listopadzie.

Po drugie, firma może skorzystać na działaniach Rezerwy Federalnej, która prawdopodobnie rozpocznie obniżanie stóp procentowych w przyszłym tygodniu.

Najnowsze dane wykazały, żeinflacja w USA spadła do 2,5% w sierpniu, najniższego poziomu od ponad dwóch lat. Przy stopie bezrobocia utrzymującej się powyżej 4,0%, Fed prawdopodobnie obniży stopy o 0,25% w przyszłym tygodniu i o dwa kolejne w tym roku.

Branża energii słonecznej przechodziła trudny okres w ciągu ostatnich kilku lat z powodu wyższych stóp procentowych w USA i innych krajach. Aby poradzić sobie z wysoką inflacją, Fed podniósł stopy do 5,50%, najwyższego poziomu od ponad dwóch dekad.

Dlatego Enphase i inne firmy skorzystają, gdy stawki zaczną spadać, co sprawi, że energia słoneczna stanie się bardziej przystępna cenowo. W liście do inwestorów, Badri Kothandaraman, CEO Enphase , powiedział:

Po trzecie, Enphase Energy mogłoby skorzystać z trwających wysiłków na rzecz restrukturyzacji podejmowanych przez zarząd i środków kosztowych, które wdrożył. W szczególności zarząd zmniejszył swoje zapasy, co przyczyniło się do spowolnienia w zeszłym roku.

Wyniki finansowe ENPH

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, jak bardzo Enphase ma problemy. Przychody za kwartał wyniosły 303 mln USD, co stanowi znaczny spadek w porównaniu z 711 mln USD zarobionych w tym samym kwartale w 2023 r.

Godne uwagi jest to, że przychody w Stanach Zjednoczonych wzrosły o 32%, podczas gdy w Europie pozostały na tym samym poziomie. W 2023 r. sytuacja była inna, ponieważ Europa była najszybciej rozwijającym się rynkiem.

Marże Enphase Energy również były w trendzie spadkowym. Marża brutto wyniosła 45,2% w Q2, w porównaniu z 45,5% w Q2'23.

W rezultacie dochód netto firmy zmniejszył się z ponad 157 milionów dolarów do 10,8 miliona dolarów, co pokazuje problemy, z jakimi zmaga się firma.

Analitycy spodziewają się, że przychody Enphase za ten rok wyniosą 1,4 mld USD, co stanowi spadek o 38% w porównaniu z ubiegłym rokiem. Następnie wzrosną do 2,02 mld USD w 2025 r.

Te wyniki oznaczają, że firma jest dość przewartościowana, z kapitalizacją rynkową na poziomie 14,9 mld USD i wartością przedsiębiorstwa na poziomie 14,63 mld USD. Enphase miał zysk netto w wysokości 438 mln USD w zeszłym roku, co daje mu wielokrotność P/E wynoszącą 34, co jest dość drogie dla firmy, która już się nie rozwija. Jej wskaźnik P/E na przyszłość wynosi 110, co jest wartością wyższą niż w przypadku firm takich jak Nvidia i Microsoft.

Enphase Energy ma długoterminowe zadłużenie w wysokości 1,2 mld USD w porównaniu do 1,6 mld USD w gotówce i krótkoterminowych inwestycjach. To sprawia, że jej bilans jest dość silny.

Analiza ceny akcji Enphase Energy

Wykres ENPH według TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji ENPH osiągnęła szczyt na poziomie 340 USD w 2022 r., a następnie gwałtownie spadła do obecnego poziomu 110 USD, napotykając na poważne trudności.

Akcje utworzyły krzyż śmierci w grudniu, gdy 200-tygodniowa i 50-tygodniowa średnia ruchoma przecięły się. Od tego czasu akcje utworzyły symetryczny wzór trójkąta, który jest pokazany na zielono.

Ten wzór trójkąta jest częścią niedźwiedziego wzoru chorągiewki, który często prowadzi do większych spadków, zwłaszcza teraz, gdy zbliża się do poziomu zbiegu.

Cena akcji pozostała poniżej średnich kroczących, podczas gdy wskaźnik akumulacji/dystrybucji nadal spada.

Dlatego na tym etapie istnieje prawdopodobieństwo, że akcje będą się poruszać w nadchodzących tygodniach. Chociaż ruch może nastąpić w obu kierunkach, istnieje prawdopodobieństwo, że nastąpi silne wybicie niedźwiedzie, które może spowodować spadek do 74,9 USD, najniższego wahania w listopadzie 2023 r.