Analiza USD/CAD, ponieważ BoC wskazuje na serię dużych obniżek stóp procentowych

Kurs wymiany USD/CAD poruszał się w bok w poniedziałkowy poranek po tym, jak gubernator Banku Kanady (BoC) podniósł perspektywę jumbo obniżek stóp procentowych w obliczu stagnacji gospodarki. Kurs nieznacznie spadł do 1,3577, kilka punktów poniżej ubiegłotygodniowego maksimum 1,3620.

Obniżki stóp procentowych BoC i dane o inflacji

Kurs wymiany USD/CAD zareagował łagodnie na decyzję BoC w sprawie stóp procentowych z ubiegłego tygodnia, w której bank zdecydował się obniżyć stopy o 0,25%.

Podniesiono stopy procentowe do 4,25%, co stanowi spadek w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku wynoszącego 5%, dzięki czemu bank stał się najbardziej gołębim bankiem centralnym wśród rozwiniętych krajów.

W oświadczeniu dla Financial Times gubernator Tiff Macklem zauważył, że wzrost gospodarczy może mieć wpływ na kolejną fazę cięć. Oczekuje, że bank przejdzie na obniżki stóp procentowych o 0,50%.

Gubernator martwi się słabym rynkiem pracy w czasie, gdy migracja do Kanady rośnie. Najnowsze dane wykazały, że stopa bezrobocia w Kanadzie wyniosła 6,6%, co jest najwyższą wartością od 2017 r. Jest to najwyższa wartość na rozwiniętym rynku.

Macklem martwi się również o rynek nieruchomości, który stał się nieosiągalny dla większości Kanadyjczyków. Czynsze wzrosły, a indeks cen nieruchomości osiągnął rekordowo wysoki poziom w ciągu ostatnich kilku miesięcy.

Ma nadzieję, że obniżki stóp procentowych przyczynią się do zwiększenia liczby mieszkań na rynku nieruchomości i obniżenia cen.

Tymczasem kanadyjska gospodarka jest pod presją, ponieważ cena ropy naftowej spada. Brent, globalny benchmark, spadł do 71 USD, podczas gdy West Texas Intermediate (WTI) spadł do 67 USD. Kanadyjska ropa, która często jest przedmiotem obrotu z większym dyskontem, była przedmiotem obrotu po 53 USD po spadku o 125 USD w ciągu ostatnich 30 dni i 24% w ciągu ostatnich pięciu lat.

Kanada często odczuwa skutki słabszych cen ropy naftowej ze względu na wolumen, jaki produkuje i eksportuje każdego dnia. Dane pokazują, że firmy naftowe zwiększyły produkcję do ponad 6 milionów baryłek dziennie, co czyni ją czwartym co do wielkości producentem po Stanach Zjednoczonych, Arabii Saudyjskiej i Rosji.

Patrząc w przyszłość, następnymi kluczowymi wiadomościami USD/CAD będą nadchodzące kanadyjskie dane o inflacji konsumenckiej zaplanowane na wtorek. Ekonomiści spodziewają się, że dane pokażą, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł z 2,5% do 2,4%, podczas gdy mediana i obniżone CPI spadły odpowiednio do 2,3% i 2,6%.

Decyzja Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych

Podobnie jak w przypadku innych par walutowych, kurs wymiany USD/CAD zareaguje na decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych, która zostanie ogłoszona w środę.

Ekonomiści ankietowani przez agencję Reuters przewidują, że Rezerwa Federalna dokona na tym posiedzeniu pierwszej obniżki stóp procentowych.

Oczekuje się, że bank obniży stopy o 0,25% do poziomu od 5,0% do 5,25%. Inni analitycy przewidują, że bank obniży stopy o 0,50%, ponieważ istnieją oznaki, że gospodarka wcale nie radzi sobie dobrze. 50% uczestników Polymarket spodziewa się obniżki o 0,50%, podczas gdy 49% widzi obniżkę o 0,25%.

Dane opublikowane w tym miesiącu pokazały, że gospodarka USA zmierza w kierunku opłakanego stanu. Liczby pokazały, że wskaźniki PMI dla przemysłu i usług spadły poniżej 50 w sierpniu tego roku.

Inny raport ujawnił, że produkcja przemysłowa kraju nie radzi sobie dobrze, nawet gdy administracja Bidena wdrożyła szereg środków w celu pobudzenia gospodarki. Na przykład istnieją oznaki, że ustawa CHIPS ma problemy, podczas gdy problemy Intela narastają.

Ekonomiści spodziewają się, że nadchodzące dane pokażą, że sprzedaż detaliczna spadła o 0,2% w lipcu po wzroście o 1,0% w poprzednim miesiącu. Oczekuje się, że podstawowa sprzedaż zwolni do 0,2% z poprzednich 0,4%.

Fed obniży również stopy procentowe, ponieważ inflacja spadła, a rynek pracy się pogorszył. Ostatnie dane ekonomiczne pokazały, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł do 2,5%, najniższego poziomu od 2021 r. Inflacja bazowa, która nie obejmuje zmiennych produktów spożywczych i energetycznych, pozostała niezmieniona na poziomie 3,2%.

W ostatnich miesiącach sytuacja na rynku pracy również uległa poprawie, a stopa bezrobocia w sierpniu wzrosła do ponad 4%.

Analiza techniczna USD/CAD

Wykres dzienny pokazuje, że kurs wymiany USD do CAD osiągnął szczyt na poziomie 1,3945 w sierpniu, a następnie spadł do 1,3442 na początku tego miesiąca. Następnie odbił się i osiągnął maksimum 1,3595, kilka punktów powyżej minimum z maja na poziomie 1,3590.

Wskaźnik siły względnej (RSI) zaczął rosnąć i zbliża się do punktu neutralnego na poziomie 50, podczas gdy dwie linie MACD utworzyły bycze skrzyżowanie.

Ponadto 200-dniowe i 50-dniowe wykładnicze średnie kroczące (EMA) są na etapie tworzenia wzoru krzyża śmierci, popularnego niedźwiedziego znaku. Dlatego para prawdopodobnie wznowi trend spadkowy i ponownie przetestuje kolejne kluczowe wsparcie na poziomie 1,3442, najniższym punkcie w tym miesiącu. Alternatywą jest wzrost pary i ponowne przetestowanie kolejnego psychologicznego punktu na poziomie 1,3700.