Akcje MercadoLibre osiągnęły rekordową wysokość: nadal warto kupować?

Cena akcji MercadoLibre (MELI) radziła sobie dobrze w ciągu ostatniej dekady, co czyni ją jedną z najlepiej prosperujących firm na Wall Street. Skoczyła z ceny 18 USD w 2007 r. do 2100 USD dzisiaj, co oznacza, że inwestycja w wysokości 100 USD byłaby teraz warta ponad 11 666 USD. Podobna kwota zainwestowana w Nvidię byłaby warta około 5800 USD.

Silny wzrost i fosa

MercadoLibre to firma, o której wiele osób w Stanach Zjednoczonych nigdy nie słyszało. Założona w Argentynie w 1999 r., rozwinęła się w gigantyczną firmę e-commerce i fintech obsługującą miliony ludzi miesięcznie.

MELI rozszerzyło swoją działalność na inne kraje regionu Ameryki Łacińskiej, w tym Brazylię, Meksyk, Kolumbię, Peru i Ekwador. Rozwinęło również swoją działalność, dodając więcej rozwiązań i inwestując w logistykę.

W rezultacie jej roczne przychody wzrosły z ponad 651 milionów dolarów w 2014 r. do ponad 14 miliardów dolarów w ostatnim roku finansowym. Analitycy spodziewają się, że jej roczne przychody osiągną 20 miliardów dolarów w tym roku, a następnie 25 miliardów dolarów w 2025 r.

Oprócz rozwiązań e-commerce, MercadoLibre rozszerzyło swoją działalność w innych obszarach. Na przykład prowadzi Mercado Pago, rozwiązanie fintech, które pozwala ludziom wysyłać pieniądze, pożyczać je i inwestować. Mercado ujawniło również swój segment przejęć, który z czasem odnotował silny wzrost.

Co najważniejsze, firma zwiększyła inwestycje w logistykę i usługi dostawcze poprzez Mercado Envios. Ta firma zapewnia, że dostarcza swoje produkty w dowolne miejsce w Ameryce Łacińskiej.

Mercado wciąż rośnie

W większości okresów firmy doświadczają powolnego wzrostu, gdy kończą 20 lat. Dobrym przykładem jest PayPal, firma, która przywykła do generowania dwucyfrowego wzrostu. Obecnie jej wzrost zwolnił i ma problemy z generowaniem 10% wskaźnika.

Inne duże firmy, takie jak Block, wcześniej znane jako Square, Wayfair i TripAdvisor, zmagają się z problemem dalszego rozwoju.

Z drugiej strony MercadoLibre nadal odnotowuje solidne, dwucyfrowe wskaźniki wzrostu organicznego.

W najnowszych wynikach finansowych firma wykazała, że nadal się rozwija. Jej unikalni nabywcy wzrosli do ponad 56,6 mln w drugim kwartale z 47,6 mln w tym samym okresie w 2023 r.

Ponadto liczba przesyłek tego samego dnia i następnego dnia wzrosła do ponad 127,3 miliona z 111,1 miliona w drugim kwartale 2023 roku.

Mercado Pago również nadal notuje dynamiczny wzrost, a liczba aktywnych użytkowników technologii finansowych wzrosła z 37,9 mln do 52 mln miesięcznie.

Ilość pieniędzy zablokowanych w tym ekosystemie wzrosła z 3,5 miliarda dolarów do 6,6 miliarda dolarów, dzięki wsparciu Brazylii i Argentyny.

Ponadto, działalność akwizycyjna nadal rosła, a całkowita wartość przetworzonych transakcji wzrosła do 33,7 miliardów dolarów z 27,3 miliardów dolarów.

Przychody MercadoLibre wzrosły do ponad 5,07 mld dolarów z poprzednich 3,8 mld dolarów, a dochód netto spółki prawie się podwoił, osiągając ponad 531 mln dolarów.

Analitycy są optymistycznie nastawieni do MELI

Tymczasem analitycy uważają, że MercadoLibre będzie nadal dobrze prosperować w najbliższej przyszłości. Średnie szacunki mówią, że jego przychody wzrosną do 5,27 mld USD w trzecim kwartale, co stanowi duży wzrost w porównaniu z 3,7 mld USD, które zarobił w tym samym kwartale ubiegłego roku.

Analitycy przewidują, że w tym roku przychody firmy wyniosą 20,1 mld USD, co oznacza wzrost o 40% w porównaniu z rokiem 2023. W kolejnym roku wskaźnik ten wzrośnie o 24%.

Warto zauważyć, że MercadoLibre ma długą historię przebijania szacunków analityków. Na przykład w ostatnim kwartale jego EPS było wyższe od oczekiwanego o 1,95 USD.

Analitycy spodziewają się również dalszego wzrostu kursu akcji, gdyż średnia wycena wynosi 2280 USD, co stanowi ok. 8,29% powyżej obecnego poziomu.

Analitycy podkreślają silny udział w rynku Ameryki Łacińskiej, duże inwestycje w logistykę, dzięki którym trudno pokonać tę konkurencję, oraz duży ekosystem wzajemnie uzupełniających się przedsiębiorstw.

Jednak rzeczywistość jest taka, że MercadoLibre jest bardzo przewartościowaną firmą, która ma wskaźnik P/E na poziomie 57 i wielokrotność non-GAAP na poziomie 57. To ogromne liczby nawet dla firmy o takich wskaźnikach wzrostu. Na przykład Nvidia, która rośnie szybciej i ma lepszą marżę, ma wskaźnik P/E na poziomie 42.

Analiza akcji MercadoLibre

Wykres MELI według TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji MELI była w silnym hossie w ciągu ostatnich kilku lat. Niedawno przekroczyła ważny punkt oporu na poziomie 2021 USD, jego najwyższy wahanie miało miejsce 21 stycznia i górną stronę wzoru cup and handle.

Akcje pozostały powyżej 50-tygodniowej i 100-tygodniowej średniej kroczącej. Ponadto wskaźnik siły względnej (RSI) utworzył kanał wznoszący i zbliża się do punktu wykupienia. Wskaźnik MACD również nadal rośnie.

W związku z tym akcje prawdopodobnie będą nadal rosły, gdyż byki będą celować w kolejny kluczowy poziom, który warto obserwować, tj. 2250 USD.