Citi rezygnuje z Visa na rzecz Mastercard w związku z dochodzeniem antymonopolowym prowadzonym przez Departament Sprawiedliwości: czy MA to teraz lepsza inwestycja?

Citi zdecydowało się zmienić preferencje wobec Visa Inc. (NYSE: V) na Mastercard Inc. (NYSE: MA) po tym, jak pojawiły się informacje, że Departament Sprawiedliwości USA (DOJ) zamierza złożyć pozew antymonopolowy przeciwko Visa.

Według źródeł cytowanych przez Bloomberga, pozew, którego rozpatrzenia można się spodziewać już we wtorek, będzie zawierał oskarżenia przeciwko firmie Visa o stosowanie praktyk monopolistycznych, w szczególności na rynku kart debetowych.

Presja regulacyjna skłoniła Citi do przejścia na Mastercard, mimo że w 2023 r. toczy się wobec tej firmy dochodzenie.

Sprawa antymonopolowa Departamentu Sprawiedliwości przeciwko Visa

Departament Sprawiedliwości rozpoczął dochodzenie w sprawie Visy w 2021 r., sprawdzając, czy jej praktyki biznesowe naruszały przepisy antymonopolowe.

Visa konsekwentnie utrzymuje, że jej działania są zgodne z normami prawnymi.

Jednak w ostatnich miesiącach pojawiły się nowe informacje sugerujące, że Visa mogła stosować taktykę mającą na celu ograniczenie konkurencji na amerykańskim rynku kart debetowych.

W czerwcu Pulse Network, spółka z grupy Discover Financial Services, rozstrzygnęła sprawę sądową, w której oskarżono Visa o ograniczanie konkurencji, co skutkowało wyższymi opłatami dla sprzedawców.

Visa nie skomentowała dotychczas najnowszych wydarzeń w Departamencie Sprawiedliwości, a Departament Sprawiedliwości nie wydał żadnego oficjalnego oświadczenia.

Akcje spółki Visa spadły o ponad 2% po opublikowaniu tej wiadomości, ale w ciągu ostatnich dwóch miesięcy wzrosły o 13%, wypłacając dywidendę w wysokości 0,72%.

Mastercard nabiera rozpędu

Przejście Citi na Mastercard może być sygnałem rosnącego zaufania inwestorów do MA, szczególnie biorąc pod uwagę niepewność prawną, z jaką Visa zmaga się na swoim największym rynku.

Prawie połowa przychodów Visa pochodzi ze Stanów Zjednoczonych, co sprawia, że firma jest bardziej podatna na ryzyko sporów sądowych w przyszłości.

Z kolei Mastercard jest bardziej obecny na arenie międzynarodowej, co może zapewnić mu bardziej stabilną ścieżkę wzrostu w nadchodzących latach.

Analitycy prognozują dobre perspektywy finansowe dla Mastercard. Spodziewają się, że całkowita sprzedaż firmy wzrośnie o 12% do 31,23 miliardów dolarów w roku fiskalnym 2025.

Prognozuje się, że zysk na akcję (EPS) wzrośnie o 15%, co przewyższy oczekiwany przez Visę 10-procentowy wzrost sprzedaży i 12-procentowy wzrost EPS w tym samym okresie.

Mastercard może pochwalić się także solidną marżą brutto na poziomie 76,91%, która jest tylko nieznacznie niższa od marży Visy z wynikiem 77,30%.

Strategiczne inwestycje firmy w technologię blockchain i rozwiązania w zakresie tożsamości cyfrowej dobrze przygotowują ją na przyszły rozwój.

Przejęcie Vocalink przez Mastercard w 2016 r. za kwotę 920 mln dolarów jeszcze bardziej umocniło pozycję firmy w sektorze płatności w czasie rzeczywistym.

Czy w 2025 roku warto rozważyć Mastercard zamiast Visa?

Biorąc pod uwagę potencjalne batalie prawne Visy na rynku pierwotnym i ekspansję Mastercard na arenie międzynarodowej, ta druga firma może okazać się atrakcyjniejsza dla długoterminowych inwestorów.

Skupienie Mastercard na innowacjach, w tym inwestycje w technologię blockchain i cyfrową tożsamość, mogą napędzać stały wzrost, podczas gdy przychody Visy w USA mogą pozostawać pod presją ze względu na kontrolę regulacyjną.

Analitycy rynkowi, w tym Crispus Nyaga, nadal utrzymują optymistyczne nastawienie do Mastercard, powołując się na solidne wyniki finansowe spółki i potencjał wzrostu, pomimo niedawnych wzrostów wartości akcji spółki Visa.

W obliczu wyzwań regulacyjnych, z jakimi musi zmierzyć się Visa, zdywersyfikowana baza przychodów Mastercard oraz przyszłościowa strategia mogą sprawić, że będzie to lepszy wybór na rok 2025.