Joby Aviation: czy warto kupić akcje spółki zajmującej się latającymi samochodami?

Cena akcji Joby Aviation (JOBY) jako spółki publicznej miała trudną passę. Początkowo wzrosła do rekordowego poziomu 17 USD w 2021 r., a następnie spadła do najniższego poziomu 3,10 USD w 2023 r.

Następnie akcje odbiły się do 12 USD w maju 2023 r., a następnie spadły o 56% do obecnych 5 USD. Inne firmy produkujące samochody latające, takie jak Ehang, Lilium i Archer Aviation, również odnotowały dwucyfrowy spadek.

Oczekuje się, że branża eVTOL będzie się rozwijać

Większość analityków uważa, że branża elektrycznych samolotów pionowego startu i lądowania (eVTOL) jest na dobrej drodze do rozwoju.

Prawdziwe liczby dotyczące możliwości rynkowych są stosunkowo szerokie. Raport MarketsandMarkets szacuje, że branża będzie warta ponad 23 miliardy dolarów do 2030 r.

Według szacunków Fortune Business Insights do 2028 r. wartość branży przekroczy 23,3 mld dolarów, a według innych szacunków do 2034 r. osiągnie ona 29 mld dolarów.

Jasne jest jednak, że analitycy są optymistycznie nastawieni co do przyszłości branży. Dobrym przykładem jest Brazylia, gdzie San Paolo ma obecnie ponad 2000 helikopterów. Ludzie ci często korzystają z tych samolotów, aby dojeżdżać do pracy i odwozić dzieci do szkoły.

Inne kraje o znacznym potencjale dla eVTOL to Chiny, które mają ponad 1700 lądowisk dla helikopterów, Francja, Niemcy, Indie, Japonia, Korea Południowa, Meksyk, Nowa Zelandia, Zjednoczone Emiraty Arabskie i Rosja. Są to kraje z tysiącami lądowisk dla helikopterów.

Biorąc pod uwagę przewidywany wzrost liczby ludności miejskiej w ciągu najbliższej dekady, korki będą nieuniknione, co doprowadzi do większego zapotrzebowania na pojazdy elektryczne VTOL.

Te latające samochody są o wiele lepsze od helikopterów, ponieważ mogą swobodnie lądować w różnych miejscach i są mniej hałaśliwe.

Wyzwaniem jest jednak to, że modele te opierają się na założeniach, ponieważ jest to stosunkowo nowa branża.

Przeczytaj więcej: Archer Aviation kontra Lilium: który samochód latający jest lepszy?

Joby Aviation poczyniło duże postępy

Najnowsze wiadomości pokazują, że Joby Aviation poczyniło duże postępy w budowie swojego samolotu elektrycznego zasilanego akumulatorem. Obecnie pracuje nad latającym pojazdem wodorowym, który, jak ma nadzieję, również odniesie sukces.

Firma poczyniła postępy w zakresie certyfikacji, a jej samolot znajduje się w czwartym etapie certyfikacji przez Federal Aviation Authority (FAA). Zgodnie z tym zbudowała cztery prototypy w fazie testów. Następnie przejdzie do piątego etapu, znanego jako show & verify.

Oprócz USA firma złożyła wniosek o certyfikację w innych krajach, takich jak Australia i Zjednoczone Emiraty Arabskie. Celem jest zapewnienie, że będzie certyfikowana w najważniejszych miastach strategicznych przed etapem komercjalizacji.

Ponadto firma otrzymała znaczące zamówienia, co oznacza, że ruszy z kopyta, gdy tylko otrzyma pełne upoważnienie. Ostatnio podpisała MoU z Mukamalah, firmą należącą do Saudi Aramco i największym korporacyjnym operatorem samolotów.

Joby Aviation uważa również Delta, największą linię lotniczą w USA, za dużego inwestora i przyszłego klienta. Delta posiada ponad 28 milionów akcji o wartości ponad 56 milionów dolarów. Drugim dużym właścicielem jest Intel z ponad 11 milionami akcji.

Co najważniejsze, istnieją oznaki, że Joby ma przewagę pierwszego gracza, ponieważ planuje rozpocząć komercjalizację do 2025 r. Archer i Lilium mają nadzieję, że uda się to zrobić w 2026 r.

Nadal palę gotówkę

Wyzwaniem dla Joby Aviation, co wyjaśnia spadek wartości akcji spółki, jest to, że jest to spółka spalająca gotówkę i prawdopodobnie będzie musiała pozyskać gotówkę ponownie w 2025 lub 2026 roku.

Najnowsze wyniki finansowe pokazują, że strata netto w ostatnim kwartale wyniosła ponad 123,3 mln USD, co stanowi znaczną poprawę w porównaniu do 286 mln USD, które firma straciła w tym samym okresie w zeszłym roku. Skorygowana EBITDA wyniosła stratę ponad 107 mln USD.

W pierwszej połowie roku Joby Aviation odnotowało stratę EBITDA w wysokości ponad 217 milionów dolarów. Patrząc na bilans, firma zakończyła kwartał z ponad 825 milionami dolarów w gotówce, w porównaniu z ponad 1 miliardem dolarów w grudniu.

Część tej gotówki pochodziła z podwyższenia kapitału o 44 mln akcji, które zostały wydane Baillie Gifford. W tym czasie te fundusze były warte około 180 mln USD.

Mimo to większość inwestorów Joby Aviation zdaje sobie sprawę, że to rozwodnienie stanowi duże ryzyko, ponieważ firma ma jeszcze kilka lat, zanim zacznie osiągać zyski.

Joby Aviation ryzyko kontra nagroda

Wykres JOBY według TradingView

Przechodząc do wykresu tygodniowego, widzimy, że akcje Joby Aviation spadły z ubiegłorocznego maksimum 12 USD do obecnych 5 USD. Pozostały poniżej 50-tygodniowej średniej kroczącej, podczas gdy Average True Range (ATR) kontynuował swój trend spadkowy.

Dlatego akcje prawdopodobnie pozostaną pod presją w najbliższym czasie, a kolejnym punktem wartym uwagi będzie poziom 3,20 USD, najniższy punkt w grudniu 2022 r. Ten pogląd wskazuje na 40% spadek w stosunku do obecnego poziomu.

Jednak w dłuższej perspektywie akcje prawdopodobnie będą radziły sobie dobrze, gdy spółka poczyni postępy pod względem inżynierii i zdobędzie klientów.