Wzrost cen akcji Vodafone zatrzymał się: kupić, sprzedać czy trzymać?

Cena akcji Vodafone (LON: VOD) radziła sobie dobrze w tym roku, czemu sprzyjała trwająca transformacja pod przewodnictwem Margherity Della Valle, CEO. Podskoczyła o ponad 25% od najniższego punktu w lutym.

Spowalniająca spółka blue chip

Vodafone jest jedną z największych firm telekomunikacyjnych na świecie. Według Companies by Market Cap jest 29. największym graczem na świecie i szóstym w Europie.

Firma prowadzi działalność w Europie, Azji, Afryce i innych krajach, oferując milionom firm szerokopasmowy dostęp do Internetu, telefonię stacjonarną, usługi bankowości mobilnej i inne rozwiązania.

Jego największe rynki znajdują się w Wielkiej Brytanii i Niemczech, które stanowią znaczną część jego działalności. Ma również duże operacje w Indiach, poprzez swoją kłopotliwą markę Vodafone Idea.

Vodafone przechodził transformację w ciągu ostatnich kilku lat. W ramach tej strategii firma opuściła niektóre rynki i rozwiązania biznesowe.

Na przykład w 2020 r. wydzieliła swój biznes wieżowy jako samodzielną firmę znaną jako Vantage Towers i od tego czasu zmniejszała swoje udziały. W lipcu sprzedała kolejne 10% udziałów w firmie o wartości 1,3 mld euro.

Vodafone opuścił również inne, mniej dochodowe rynki. Sprzedał swoje hiszpańskie operacje Zegonie za 5,3 mld USD, a włoskie za 8 mld EUR Swisscom.

Firma wykorzystała te wyjścia, aby zwiększyć swój bilans poprzez redukcję znacznego zadłużenia, przy czym jej dźwignia finansowa wynosiła od 2,25x do 2,75x. Wyjścia pomogły również kierownictwu dostosować rozmiar marki poprzez skupienie się na krajach, w których ma ona znaczny udział w rynku.

Dodatkowo inwestorzy skorzystali na zwiększonych dystrybucjach. W oświadczeniu firma stwierdziła, że zapewni 4 mld euro w ramach wykupu akcji. Od przyszłego roku zmieni również podstawę dywidendy na 4,5c na akcję.

Stabilny biznes Vodafone

Podobnie jak większość firm telekomunikacyjnych tej wielkości, Vodafone nie jest już firmą rozwijającą się, ponieważ większość ludzi ma już abonentów telefonicznych.

Ludzie inwestują w firmę ze względu na jej stabilność, dywidendy i możliwości rozwoju.

Najnowsze wyniki finansowe wykazały, że całkowity przychód Vodafone wzrósł o 2,8% w Q1'25 do 9,03 mld euro. Wzrost ten nastąpił głównie dzięki przychodom z usług, które wzrosły o 3,2% do 7,46 mld euro.

Kluczowym zmartwieniem wielu inwestorów jest to, że Niemcy, ich największy rynek, nie radzą sobie dobrze, ponieważ konkurencja ze strony Telefonica i Deutsche Telekom rośnie. Jego niemieckie przychody spadły z ponad 3,14 mld euro w Q1'24 do 3,095 mld euro w tym samym kwartale tego roku.

Niemiecki wzrost został zniwelowany przez Turcję, gdzie przychody wzrosły z 456 mln euro do ponad 664 mln euro. Jej operacje w Wielkiej Brytanii i Afryce również radzą sobie dobrze.

Sprawa Vodafone

Można podać argumenty za inwestycją w Vodafone. Po pierwsze, dzisiejszy Vodafone znacznie różni się od tego, który istniał kilka lat temu. Jest to szczuplejsza firma, która będzie bardziej dochodowa w nadchodzących latach.

Po drugie, firma umacnia swoją pozycję rynkową w Wielkiej Brytanii poprzez fuzję z Three. Powstała firma będzie groźniejszym konkurentem dla BT Group , spółki macierzystej EE.

Po trzecie, Vodafone ma wysoką stopę dywidendy wynoszącą ponad 9%, co czyni go jedną z najlepiej zarabiających spółek w indeksie FTSE 100. Nadal będzie solidnym graczem na dochód nawet po rebazie dywidendy w przyszłym roku.

Ponadto kadra zarządzająca ma pole do popisu w kwestii pozbycia się lub usprawnienia niektórych innych słabych biznesów, np. Vodafone Business.

Analiza ceny akcji Vodafone

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji VOD radziła sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku miesięcy, czemu sprzyjała silna zmiana. Wzrosła powyżej poziomu 23,6% zniesienia Fibonacciego, co oznacza, że kontrolę sprawują byki.

Akcje utworzyły również kanał wzrostowy i pozostały powyżej 100-dniowej i 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

Przekroczyła również kluczowe wsparcie na poziomie 72 pensów, najniższy poziom z grudnia 2022 r. i poziom zniesienia 23,6%.

Dlatego akcje prawdopodobnie będą nadal rosły, ponieważ byki celują w roczny szczyt 80p. Przełamanie tego poziomu spowoduje wzrost do punktu zniesienia 50% na poziomie 86p.