Analiza akcji Warner Bros.: WBD osiągnęło dno, kupuj w dołku

Warner Bros. Discovery (WBD) to jedna z najgorzej radzących sobie akcji medialnych w tym roku, która zmaga się z licznymi przeciwnościami. W tym roku spadła o ponad 31%, podczas gdy popularne amerykańskie indeksy, takie jak Nasdaq 100, S&P 500 i Dow Jones, osiągnęły rekordowo wysoki poziom.

Najważniejsze przeciwności WBD

Warner Bros. Discovery stanęło w tym roku przed kilkoma poważnymi wyzwaniami. Po pierwsze, trend odcinania się od kablówki trwa, a miliony Amerykanów odchodzą od abonamentów kablowych.

W rezultacie większość firm kablowych odnotowała powolny wzrost przychodów w ostatnich kilku kwartałach. Na przykład Charter Communications, wiodąca firma kablowa, odnotowała przychody w wysokości 13,6 mld USD, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z tym samym okresem w zeszłym roku.

Inne firmy kablowe, takie jak Comcast, Cox Communications i Altice, odnotowały znacząco słabe wyniki.

Branża kablowa jest godna uwagi dla firmy takiej jak Warner Bros. Discovery ze względu na jej duży biznes telewizyjny. Jest właścicielem niektórych z najbardziej kultowych marek telewizyjnych w USA, takich jak CNN, Food Network, Oprah Winfrey Network i Discovery.

Warner Bros. zarabia znaczne kwoty na firmach kablowych, które płacą mu za udostępnianie kanałów klientom.

Warner Bros. Discovery straciło również główne prawa sportowe NBA na rzecz Amazon, co może zaszkodzić jego biznesowi streamingowemu. Pozwało NBA za to, ale większość analityków uważa, że jako posiadacz praw NBA ma mocne argumenty.

Dodatkowo firma mierzy się z wyzwaniem słabszego otoczenia reklamowego, gdyż firmy stawiają na redukcję kosztów i inne kanały reklamowe, takie jak media społecznościowe.

Konkurencja i rozwój Netflixa

Warner Bros. Discovery postawił duży zakład na biznes streamingowy, gdzie ma nadzieję stać się ważnym graczem w branży.

Jego głównym rozwiązaniem jest Max, jedno z największych rozwiązań streamingowych w branży. Wyzwaniem jest jednak to, że jego wzrost był znacznie wolniejszy niż innych firm w tym sektorze.

Na przykład przychody Netflixa nadal rosły w drugim kwartale, ponieważ pozyskał ponad 5 milionów nowych członków. Obecnie firma spodziewa się, że jej roczne przychody wzrosną do ponad 45 miliardów dolarów, co jest zasługą jej działalności subskrypcyjnej i reklamowej.

Wyniki Netflixa oznaczają, że firma wygrała bitwę na rynku streamingu i że firmom takim jak WBD i Paramount będzie ciężko nadrobić zaległości.

Najnowsze wyniki pokazały, że biznes bezpośredni Warner Bros. Discovery nie radzi sobie dobrze. Liczba abonentów DTC wzrosła o 3,6 miliona w drugim kwartale, podczas gdy przychody spadły o 5% do 2,5 miliarda dolarów.

Przychody DTC spadły głównie z powodu 70% spadku przychodów z treści. Przychody z reklam w DTC wzrosły o 98%, podczas gdy jego segment dystrybucji był w dużej mierze płaski. Segment miał skorygowaną stratę EBITDA w wysokości ponad 107 milionów dolarów.

Warner ma nadzieję, że jego rozwiązanie streamingowe będzie nadal dobrze prosperować, czemu pomoże ekspansja międzynarodowa. Ostatnio dodało więcej krajów, takich jak Malezja, Singapur, Tajlandia i Hongkong.

Przyszłe zyski Warner Bros.

Kolejnym ważnym katalizatorem dla akcji Warner Bros. Discovery będą zyski, które mają zostać ogłoszone 7 listopada.

WBD ma długą historię niespełniania szacunków analityków, co oznacza, że ten trend może się utrzymać. Analitycy spodziewają się, że przychody spadły o 1,50% w trzecim kwartale do 9,83 mld USD.

Oczekuje się, że roczne przychody spadną o 2,90% do 40,1 miliardów dolarów, a w przyszłym roku do 40,7 miliardów dolarów.

Wyniki te dostarczą więcej informacji na temat trendów w reklamie i jej sprzedaży bezpośredniej do konsumentów.

Analitycy są w większości neutralni wobec Warner Bros., oceniając jego wyniki. Najbardziej pesymistycznie nastawiony jest analityk Bernstein, który obniżył ocenę firmy z outperform do market perform w sierpniu.

Inni analitycy z Needham, Goldman Sachs, Benchmark i Rosenblatt zachowali neutralne stanowisko wobec firmy. Średnia wycena akcji wynosi 10,43 USD, czyli o 34% więcej niż obecny poziom.

Analiza techniczna Warner Bros. Discovery

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji WBD znajdowała się w silnym trendzie spadkowym w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Utworzyła kanał spadkowy od marca 2023 r. i jest teraz nieznacznie poniżej swojej górnej granicy.

WBD konsoliduje się na 50-dniowych i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA). Wskaźniki Relative Strength Index (RSI) i MACD przesunęły się do poziomów neutralnych.

Co najważniejsze, cena akcji osiągnęła mocne dno na poziomie 6,92 USD, poniżej którego nie udało się jej spaść 18 czerwca, 12 sierpnia i 11 września.

Dlatego, biorąc pod uwagę tak wiele negatywnych czynników, istnieje prawdopodobieństwo, że akcje odnotują powrót przed lub po wynikach. Widzieliśmy ostatnio, jak kilka firm w opałach, takich jak PayPal i Walgreens Boots Alliance, robiło to.

Więcej zysków zostanie potwierdzonych, jeśli akcje Warner Bros. Discovery wzrosną powyżej kluczowego punktu oporu na poziomie 8,83 USD, najwyższego punktu w lipcu i wrześniu tego roku oraz najniższego punktu w grudniu ubiegłego roku. Jeśli tak się stanie, akcje mogą wzrosnąć do kolejnego poziomu oporu na poziomie 12,67 USD, najwyższego punktu w grudniu.

Czytaj więcej: Powrót cen akcji Warner Bros. (WBD) może być epicki