Analiza akcji Luckin Coffee: Czy Cotti Coffee stanowi duże zagrożenie?

Cena akcji spółki Luckin Coffee (LKNCY) spadła w ciągu ostatnich kilku dni, spadając z tegomiesięcznego maksimum 28,80 USD do 23,35 USD. Spadła o około 40% od najwyższego poziomu w 2023 r. i jest o 54% niższa od szczytu z 2019 r.

Cotti Coffee stanowi duże zagrożenie

Luckin Coffee to wiodąca chińska sieć kawiarni, która w ciągu ostatnich kilku lat odnotowała spektakularny wzrost.

Kilka miesięcy temu sieć rozrosła się do zaledwie kilkuset sklepów, a dziś jest ich ponad 20 000, co jest zasługą modelu franczyzowego.

Wyzwaniem jest jednak to, że sektor ten staje się coraz bardziej konkurencyjny, napędzany przez wiele lokalnych i międzynarodowych sklepów.

Starbucks, największa sieć kawiarni na świecie, jest jednym z największych zagrożeń. Ma dobrze rozpoznawalną globalną markę i ponad 6000 sklepów w kraju. Ma nadzieję, że do 2025 r. w Chinach będzie ich 9000.

Największym zagrożeniem dla Luckin Coffee jest jednak firma znana jako Cotti Coffee, sieć założona w 2022 r. przez jej byłych pracowników.

Cotti zyskało większą popularność w 2022 roku, kiedy zostało dużym sponsorem reprezentacji Argentyny na Mistrzostwach Świata.

Mniej niż trzy lata później firma otworzyła 10 000 sklepów, podążając za strategią Luckin Coffee. Osiągnęła znaczący sukces, koncentrując się na jakości swoich sklepów, znacznej innowacyjności i niskich kosztach. Ponadto firma wydała dużo na marketing.

Luckin musi się także zmierzyć z coraz większą konkurencją ze strony takich firm jak Tim Hortons China, Costa Coffee, Nowwa Coffee i Coffee Box.

Dodatkowo rośnie konkurencja ze strony popularnych firm herbacianych, takich jak Tenfu Group, Nayuki, Heytea i Master Kong.

Kluczowym wyzwaniem dla tych firm jest rosnąca konkurencja w czasie, gdy chińska gospodarka nie radzi sobie najlepiej. W oświadczeniu wydanym we wtorek MFW obniżył rating PKB Chin szacuje się, że wyniesie ona 4,8%, nawet po ogłoszeniu przez Pekin znaczących środków stymulujących.

Czytaj więcej: Starbucks otrzymuje rzadką propozycję sprzedaży pomimo zmiany kierownictwa

Konkurencja i ceny

Najnowsze dane o zyskach pokazują, że interesy Luckin Coffee idą dobrze, mimo że utrzymują się obawy dotyczące cen.

Jej przychody wzrosły o 35,5% do 8,4 mld RMB w ostatnim kwartale, co było zasługą dużego wzrostu liczby sklepów. Firma dodała 1371 sklepów w ciągu kwartału, co jest imponującą liczbą. 13 000 jej sklepów jest prowadzonych samodzielnie, a 6900 z nich to franczyzy.

Wyniki pokazały również, że firma zaczęła rozwijać swoją działalność poza Chinami, gdzie obecnie posiada 37 sklepów.

Przychody ze sklepów partnerskich wzrosły z 778 mln RMB w drugim kwartale 2022 r. do 1,85 mld RMB w drugim kwartale 2024 r., podczas gdy przychody ze sprzedaży własnej wzrosły z 2,4 mld RMB do 6,27 mld RMB.

Co najważniejsze, Luckin Coffee ma więcej klientów w swoich sklepach. W ostatnim kwartale obsłużyło 69,7 mln klientów, w porównaniu z 43,1 mln rok wcześniej.

Jednakże wzrost ten jest częściowo spowodowany promocjami i strategią cenową. Pogląd ten został potwierdzony przez gwałtowny spadek marży operacyjnej, która wzrosła z 18,9% w Q2'23 do 12,5% w kwartale.

Presja cenowa prawdopodobnie utrzyma się w nadchodzących miesiącach, ponieważ konkurencja w kraju się nasili. Ponadto firma będzie musiała zmierzyć się z presją wyższych cen kawy na całym świecie.

Na szczęście Luckin Coffee ma solidny bilans, ponieważ przechodzi przez trudny okres. Ostatni kwartał zakończył z 493 milionami dolarów w gotówce i krótkoterminowych inwestycjach.

Czytaj więcej: Akcje Luckin Coffee nadal zagrożone, ponieważ wzrost przychodów przyspiesza

Analiza akcji Luckin Coffee

Wykres Luckin Coffee według TradingView

Luckin Coffee to dobra marka, która znacznie się rozwinęła w ciągu ostatnich kilku lat. Ten wzrost może się utrzymać, jeśli Donald Trump wygra wybory prezydenckie, ponieważ doprowadzi to do wojny handlowej z Chinami.

Konsekwencją tego będzie to, że niektórzy Chińczycy przyjmą nacjonalistyczne nastawienie i przeniosą się ze Starbucksa na lokalne marki, takie jak Luckin i Cotti.

Firma ma również większe możliwości rozwoju na arenie międzynarodowej, szczególnie w krajach takich jak Europa, Azja i Ameryka Południowa.

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji Luckin Coffee osiągnęła szczyt na poziomie 28,82 USD po tym, jak Chiny ogłosiły duży pakiet stymulacyjny. Teraz wycofała się, podobnie jak inne chińskie firmy, takie jak Alibaba i JD.com.

Akcje spadły poniżej 38,2% punktu zniesienia Fibonacciego. Spadły również poniżej kluczowego wsparcia na poziomie 23,91 USD, najwyższego punktu z 20 czerwca i linii szyi formacji podwójnego dna.

Pozytywnym aspektem jest to, że kurs akcji wzrósł powyżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

Dlatego akcje prawdopodobnie odbiją się w ciągu kilku najbliższych tygodni, ponieważ byki celują w kluczowy punkt oporu na poziomie 28,82 USD, najwyższy punkt w tym miesiącu. Ruch powyżej tego poziomu będzie wskazywał na większe zyski w dłuższej perspektywie.