Cena akcji CrowdStrike: obawy dotyczące wyceny CRWD pozostają

Cena akcji CrowdStrike (CRWD) odnotowała powrót w ciągu ostatnich kilku tygodni, ponieważ inwestorzy czekają na nadchodzące zyski. Po spadku do 201 USD w sierpniu, odbiła się o ponad 52% i utrzymuje się w pobliżu najwyższego poziomu od lipca. Jej kapitalizacja rynkowa wzrosła do ponad 73 mld USD.

CrowdStrike to firma o największym wzroście

CrowdStrike rozwinęło się z relatywnie małej firmy technologicznej, która kilka lat temu stała się jedną z największych w USA.

Roczne przychody firmy wzrosły z 481 milionów dolarów w 2020 r. do ponad 3 miliardów dolarów, a tendencja ta może utrzymać się w kolejnych latach.

CrowdStrike jest jedną z wielu firm zajmujących się cyberbezpieczeństwem, które osiągnęły tak dobre wyniki. Na przykład przychody SentinelOne wzrosły z 46,5 mln USD w 2020 r. do 621 mln USD w zeszłym roku.

Przychody Fortinet wzrosły z 2,1 do 5,3 miliardów dolarów, a Okta — z 586 milionów do 2,26 miliardów dolarów.

Ten wzrost prawdopodobnie utrzyma się w nadchodzących latach, ponieważ popyt na cyberbezpieczeństwo rośnie.

Jednak nie była to gładka jazda, jak widzieliśmy kilka miesięcy temu, gdy awaria CrowdStrike zatrzymała świat. Na przykład Delta Air Lines zauważyła, że straciła ponad 500 milionów dolarów z powodu tej awarii i pozwała firmę.

Jak pisaliśmy wówczas, nie wierzymy, że awaria doprowadzi do znaczących anulowań klientów. Poza tym wszyscy konkurenci mogliby mieć podobną awarię.

Czytaj więcej: Akcje CrowdStrike i Microsoft spadają po poważnej awarii

Przyszłe wyniki CrowdStrike

Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na wzrost akcji CrowdStrike będą kwartalne wyniki finansowe, których opublikowania można spodziewać się 26 listopada.

Oczekuje się, że wyniki te pokażą, że przychody firmy wzrosły do 982 milionów dolarów w trzecim kwartale, w porównaniu do ponad 783 milionów dolarów w analogicznym okresie ubiegłego roku.

Analitycy spodziewają się również, że roczny przychód CrowdStrike wzrośnie o 27,50% do ponad 3,9 mld USD. Widzą również, że przychody wzrosną do 4,77 mld USD w 2025 r. CrowdStrike ma długą historię lepszych wyników, niż przewidują analitycy.

Tymczasem oczekuje się, że zyski będą dobre. Zysk na akcję (EPS) ma wynieść 81 centów, czyli mniej niż 82 centy osiągnięte w tym samym okresie w zeszłym roku. Spadek będzie spowodowany wpływem awarii.

Oczekuje się, że zysk na akcję w tym roku wyniesie 3,63 USD, czyli więcej niż poprzednie 3,09 USD. Ponadto wzrost zysków będzie nadal rósł, osiągając 4,27 USD w 2025 r.

Nadal istnieją obawy dotyczące wyceny

Największym zmartwieniem akcji CrowdStrike jest to, że jest to firma bardzo przewartościowana, ponieważ jej kapitalizacja rynkowa wynosi ponad 74 miliardy dolarów, a roczne przychody mają wynieść 3,9 miliarda dolarów. Oznacza to, że spółka ma wskaźnik ceny do sprzedaży na poziomie 18, co jest znacznie wyższą wartością.

Wycena jest również znacznie wyższa niż jej dwunastomiesięczny dochód netto (TTM) wynoszący 173 mln USD. Oznacza to, że spółka ma wskaźnik ceny do zysku na poziomie 664, znacznie wyższy niż mediana sektora wynosząca 28. Wskaźnik ceny do zysku na poziomie 82, który jest niezgodny z GAAP, jest znacznie wyższy niż mediana sektora wynosząca 23.

Dla firm SaaS, takich jak CrowdStrike, najlepszym podejściem do wyceny jest reguła 40, która składa się ze wzrostu przychodów i marży. Wzrost przychodów CROWD wynosi 33%, a marża zysku 4,8%, co daje łącznie 38%. To znak, że firma jest przewartościowana nawet przy użyciu tej miary.

Liczby te oznaczają, że CrowdStrike będzie musiał nadal wykazywać dobre wyniki, aby uzasadnić wycenę.

Dwucyfrowe wskaźniki wzrostu prawdopodobnie będą trudne w nadchodzących latach, ponieważ większość firm ma teraz swoich dostawców cyberbezpieczeństwa. Ponadto konkurencja w sektorze rośnie, a większość z niej pochodzi od Wiz, niedawno uruchomionej firmy, która miała zostać przejęta przez Google za ponad 20 miliardów dolarów.

Analiza akcji CrowdStrike

Wykres CRWD według TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji CRWD osiągnęła najniższy poziom 201 USD w sierpniu, a następnie odbiła się o ponad 53% do obecnego poziomu 307 USD. Wzrosła powyżej poziomu zniesienia Fibonacciego 38,2%.

CrowdStrike utworzył również kanał wznoszący pokazany na czarno. Przesunął się również powyżej wszystkich średnich kroczących. Wskaźnik siły względnej (RSI) utworzył niedźwiedzi wzór dywergencji. Ponadto wskaźnik MACD utworzył niedźwiedzi wzór przecięcia.

Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że akcje będą miały niedźwiedzie wybicie w nadchodzących dniach. Jeśli tak się stanie, następnym punktem do obserwowania będzie 201 USD, punkt zniesienia 50%. Ruch powyżej kluczowego punktu oporu na poziomie 324,86 USD będzie wskazywał na większe zyski. Ruch powyżej tego poziomu doprowadzi do większych zysków do 397 USD, najwyższego poziomu w tym roku.