Prognoza GBP/USD: funt może się odbić po decyzji Fed i BoE

Kurs wymiany GBP/USD spadał przez sześć kolejnych tygodni, osiągając najniższy poziom od 12 sierpnia. Spadł o prawie 4% od najwyższego poziomu w tym roku, ponieważ inwestorzy skupiają się na wyborach w USA i nadchodzących decyzjach Rezerwy Federalnej i Banku Anglii (BoE) w sprawie stóp procentowych.

Rentowność amerykańskich obligacji rośnie po zwycięstwie Trumpa

Kurs wymiany GBP do USD nadal spadał po tym, jak rentowność amerykańskich obligacji rządowych wzrosła do najwyższego poziomu od lipca tego roku po wyborach w USA. Dziesięcioletnie obligacje wzrosły do 4,47%, podczas gdy pięcioletnie wzrosły do 4,3%.

Wynik ten był kontynuacją tego, co działo się od 11 września, kiedy to rentowność obligacji spadła.

Rentowność obligacji wzrosła po tym, jak Donald Trump wygrał wybory w środę. W swojej kampanii Trump skupił się na kilku kwestiach, takich jak obniżki podatków, deregulacja i taryfy. Niektóre z tych środków, zwłaszcza taryfy, będą wysoce inflacyjne, co może skłonić Fed do przyjęcia bardziej jastrzębiego tonu w przyszłości.

Niektóre działania Trumpa mogą również doprowadzić do poważniejszych problemów geopolitycznych, co będzie korzystne dla dolara amerykańskiego.

Patrząc w przyszłość, kolejnym ważnym katalizatorem dla pary GBP/USD będzie decyzja Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych, która zapadnie w czwartek.

Ekonomiści uważają, że Fed zdecyduje się na obniżenie stóp procentowych o 0,25% na tym spotkaniu, ponieważ kontynuuje aranżowanie miękkiego lądowania dla amerykańskiej gospodarki. Bank obniżył już stopy procentowe o 0,50% na poprzednim spotkaniu.

Szanse na kolejne cięcia wzrosły po tym, jak USA opublikowało w piątek słabe dane dotyczące zatrudnienia. Według Biura Statystyki Pracy (BLS) gospodarka stworzyła zaledwie 12 000 miejsc pracy w październiku, podczas gdy stopa bezrobocia utrzymywała się powyżej 4,0%.

Przed nami decyzja Banku Anglii

Kolejnym ważnym katalizatorem dla pary GBP/USD będzie decyzja Banku Anglii, która nadeszła tydzień po tym, jak Rachel Reeves ujawniła swój budżet. Budżet będzie zawierał podwyżki podatków i więcej wydatków.

Ekonomiści spodziewają się, że BoE utrzyma gołębi ton również na nadchodzącym posiedzeniu, obniżając stopy procentowe o 0,25%.

Mamy nadzieję, że te cięcia doprowadzą do silniejszego ożywienia gospodarczego w nadchodzących miesiącach. Poza tym ostatnie dane pokazały, że gospodarka radzi sobie znacznie lepiej, niż oczekiwano.

Na przykład gospodarka rozrosła się w sierpniu po kurczeniu się w poprzednich dwóch kolejnych miesiącach. Ponadto wskaźniki PMI dla przemysłu i usług utrzymywały się powyżej 50 w ciągu ostatnich kilku miesięcy.

W tym samym czasie inflacja w Wielkiej Brytanii nadal spadała i spadła poniżej strefy docelowej 2%. Bacznie obserwowana inflacja usług również nadal spadała.

W związku z tym obniżka stóp procentowych przez BoE prawdopodobnie nie będzie miała większego wpływu na parę GBP/USD, ponieważ została już uwzględniona w cenach przez uczestników rynku.

Analitycy z ING spodziewają się, że bank obniży stopy procentowe, siedmiu członków popiera to, a dwóch jest przeciwnych. Jeśli tak się stanie, przewidują spadek pary GBP/USD o zaledwie 50 pipsów. Napisali:

„Biorąc pod uwagę, że rynki stóp procentowych od połowy września wyceniały punkt docelowy BoE o około 75 pb wyżej, uważamy, że ryzyko wzrostu funta szterlinga wynikające z komunikacji BoE jest dość ograniczone. Zamiast tego, jeśli BoE skupi się na cyklu łagodzenia w tym tygodniu, funt szterling może się obniżyć”.

Analiza techniczna GBP/USD

Wykres czterogodzinny pokazuje, że kurs wymiany GBP/USD był pod silną presją w ciągu ostatnich kilku tygodni. Spadł z najwyższego poziomu 1,3435 we wrześniu do obecnego 1,2925.

Para walutowa cały czas utrzymuje się poniżej 50- i 25-okresowej średniej kroczącej, co oznacza, że kontrolę sprawują niedźwiedzie.

Przesunął się również poniżej punktu zniesienia Fibonacciego 61,8%. Ponadto utworzył mały wzór podwójnego dna na poziomie 1,2843.

Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że nastąpi powrót, gdy obawy dotyczące wyborów Trumpa osłabną. Jeśli tak się stanie, może wzrosnąć do kluczowego poziomu oporu na poziomie 1,3050, najwyższego punktu 6 listopada.