Indeks Hang Seng przygotowuje się na kluczowe ryzyko: może spaść do 18 556 H$

Indeks Hang Seng wszedł w korektę, spadając o ponad 15% od najwyższego poziomu w tym roku, ponieważ obawy dotyczące Chin i kwestii handlowych USA nadal istnieją. W środę spadł do 19 645 H$, w dół od rocznej najwyższej wartości 23 234 H$.

Bank Centralny Chin i stosunki handlowe

Indeks Hang Seng spadł po tym, jak chiński bank centralny pozostawił stopy procentowe bez zmian w celu wsparcia gospodarki. Pozostawił główną stopę procentową pożyczki na poziomie 3,10%, a pięcioletnią stopę na poziomie 3,60%.

PBoC obniżał już od pewnego czasu podstawową stopę procentową, zwiększając ją z 4,15% w 2020 r. do obecnego poziomu 3,10%. Obniżki te pomagają wesprzeć gospodarkę poprzez obniżenie kosztów pożyczek dla przedsiębiorstw i osób fizycznych.

Te obniżki stóp procentowych nastąpiły, gdy chiński rząd kontynuował wspieranie gospodarki. Niedawno ujawnił pakiet o wartości 1,4 biliona dolarów, który zostanie przeznaczony na finansowanie prowincji w kraju zmagających się z niedoborami gotówki.

Tymczasem indeks Hang Seng zaczął spadać, ponieważ inwestorzy przewidują pogorszenie stosunków między USA i Chinami pod rządami nowej administracji Trumpa.

Trump mianował Marco Rubio, jastrzębia Chin, na stanowisko kolejnego sekretarza stanu. Rubio wezwał do podjęcia bardziej stanowczych kroków wobec Chin. Nominował również Howarda Lutnicka na stanowisko ministra handlu.

Lutnick był gorącym zwolennikiem polityki Trumpa w sprawie taryf, które jego zdaniem będą niezbędne do ożywienia wzrostu. W swojej kampanii Trump poparł powszechne 20% cło na import i 60% wzrost na towary chińskie.

Większość firm w Hang Seng nie ma wielu operacji w Stanach Zjednoczonych. Niemniej jednak analitycy uważają, że nowa wojna handlowa doprowadzi do większej presji na akcje azjatyckie, które wypadły gorzej od amerykańskich odpowiedników.

Kolejnym kluczowym potencjalnym katalizatorem dla indeksu Hang Seng będą działania Rezerwy Federalnej. Bank obniżył stopy o 0,25% na ostatnim spotkaniu i zasugerował, że nastąpią kolejne obniżki.

Ostatnio jednak pojawiły się oznaki, że Rezerwa Federalna zachowuje większą ostrożność, biorąc pod uwagę utrzymującą się od kilku miesięcy wysoką inflację.

Działania Rezerwy Federalnej są ważne dla Hang Seng ze względu na powiązanie waluty z HKD który istnieje od dziesięcioleci. W ramach tego kołka, bank centralny Hongkongu zawsze podąża za tym, co robi Rezerwa Federalna.

Dla wielu spółek indeksu Hang Seng był to rok mieszany. China Hongqiao, czołowy producent aluminium, wzrósł o prawie 92% w tym roku, ponieważ ceny i popyt pozostały wysokie.

Meituan, wiodąca firma zajmująca się dostawą żywności, zanotowała w tym roku wzrost o 110%, podczas gdy China Life Insurance zanotowało wzrost o 54%. Innymi firmami, które najlepiej poradziły sobie w indeksie, są China Merchants Bank, SMIC, China Unicom, Geely, Trip.com i Xiaomi, których notowania wzrosły o dwucyfrową wartość.

Z drugiej strony, do największych maruderów należą firmy takie jak Xinyi Solar, Nongfu Spring, Li Auto, Budweiser, WuXi i New World.

Analiza indeksu Hang Senga

Z wykresu dziennego wynika, że indeks Hang Seng osiągnął szczyt na poziomie 23 256 H$ 7 października, a następnie spadł o 15% do obecnego poziomu 19 666 H$.

Przesunął się poniżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) i poziomu 38,2% zniesienia Fibonacciego. Indeks utworzył również niedźwiedzi wzór chorągiewki, ryzykowny wzór wykresu.

Ponownie przetestowano również kluczowe wsparcie na poziomie H$19 640, górnej części wzoru cup and handle. Dlatego indeks prawdopodobnie będzie miał niedźwiedzie wybicie, ponieważ sprzedający będą celować w 200-dniową wykładniczą średnią ruchomą (EMA) na poziomie H$18 555, co stanowi około 5,86% od obecnego poziomu.