Indeksy Nikkei 225 i Topix tworzą ryzykowny wzór na tle ryzyka taryfowego

Indeks Nikkei 225 pozostał na krawędzi po tym, jak Japonia opublikowała mieszane dane handlowe w środę rano. Kurs wynosił 38 225 jenów, czyli tyle samo, ile wynosił w ciągu ostatnich kilku dni. Pozostaje około 5,2% poniżej najwyższego poziomu w tym miesiącu i 10% poniżej najwyższego poziomu od początku roku.

Podobnie indeks TOPIX wyceniano na 2700 jenów, co stanowi spadek w porównaniu z najwyższym poziomem w tym miesiącu (2770 jenów) i najwyższym poziomem w tym roku (2946 jenów).

Dane dotyczące eksportu i importu Japonii

Indeksy Nikkei 225 i Topix zareagowały łagodnie na najnowsze dane handlowe z Japonii. W raporcie agencja statystyczna stwierdziła, że eksport kraju wzrósł o 3,1% w październiku, czyli więcej niż mediana szacunków na poziomie 2,2%. Był to duży zwrot akcji, ponieważ eksport spadł o 1,7% w poprzednim miesiącu.

Import wzrósł w październiku o 0,4%, co również stanowi wzrost powyżej oczekiwanego spadku o 0,3%, ale niższy niż wrześniowy wzrost o 1,8%.

Liczby te doprowadziły do większego deficytu handlowego w Japonii. Kraj odnotował deficyt handlowy w wysokości 461,2 mld jenów, wyższy niż 294 mld jenów we wrześniu. Deficyt był również większy niż oczekiwane 360 mld jenów.

Liczby handlowe Japonii są ważne dla indeksu Nikkei 225, ponieważ niektóre z największych marek sprzedają swoje produkty za granicą. Najbardziej znane to Toyota, Nissan, Honda i Mitsubishi.

Inwestorzy czekają na więcej informacji na temat podejścia Trumpa do taryf i wpływu na gospodarkę Japonii. Wybrał Cantora Fitzgeralda na stanowisko następnego szefa Departamentu Handlu, co zwiększa ryzyko taryf. Howard Lutnick uważa, że nałożenie takich taryf pomogłoby pobudzić lokalną produkcję, co wielu analityków odrzuca.

USA i Japonia mają duże stosunki handlowe. W 2023 r. wartość handlu między tymi krajami przekroczyła 223 mld USD. USA wyeksportowały towary o wartości ponad 121 mld USD i zaimportowały towary o wartości 184 mld USD. W związku z tym istnieje ryzyko, że USA będą atakować Japonię, aby obniżyć deficyt.

Raport opublikowany na początku tego tygodnia pokazał, że zamówienia na maszyny w Japonii spadły we wrześniu o 4,8% r/r, co oznacza spadek o oczekiwane 2,2%. Zamówienia bazowe spadły o 0,7% w ujęciu miesiąc do miesiąca.

Indeks Nikkei 225 również zareagował na działania Rezerwy Federalnej i Banku Japonii. Fed obniżył stopy o 0,25% na swoim ostatnim posiedzeniu i zasygnalizował, że nastąpią kolejne obniżki. W Japonii BoJ utrzymał stopy na stałym poziomie, ponieważ inwestorzy wykluczają dalsze obniżki.

Większość spółek w indeksie Nikkei 225 w środę prawie się nie zmieniła. Akcje Sompo Holdings wzrosły o 12%, a Tokyo Gas, Seven & I, Konica Minolta, Japan Steel Works i Sony znalazły się wśród największych wzrostów w indeksie.

Tymczasem wśród największych maruderów znalazły się Tokio Marine, T&D Holdings, Sumitomo Osaka Cement, Nissan Motor i Mazda Motor.

Analiza indeksu Nikkei 225

Wykres dzienny pokazuje, że indeks Nikkei 225 utworzył formację podwójnego szczytu przy 40 145 jenach. W większości okresów jest to bardzo popularny niedźwiedzi wzór na rynku.

Indeks Nikkei 225 spadł poniżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co oznacza, że kontrolę sprawują niedźwiedzie. Utworzył niedźwiedzi wzór flagi, podczas gdy wskaźnik MACD zbliżył się do linii zerowej. Wskaźnik siły względnej (RSI) spadł nieznacznie poniżej punktu neutralnego na poziomie 50.

Dlatego indeks Nikkei 225 prawdopodobnie będzie miał niedźwiedzie wybicie w nadchodzących dniach. Jeśli tak się stanie, następnym punktem do obserwacji będzie ¥36,000. Przekroczenie oporu na ¥40,144 unieważni niedźwiedzi pogląd.