Globalne banki rozważają zamrożenie nowego kredytu dla Adani po oskarżeniu USA

Gautam Adani, miliarder i założyciel indyjskiej firmy Adani Group, stanął przed amerykańskim sądem oskarżony o oszustwo, co wywołało poruszenie w globalnej społeczności finansowej.

Jak podają źródła, z którymi rozmawiała agencja Reuters, podczas gdy niektóre globalne banki utrzymują wysokość istniejących pożyczek na dotychczasowym poziomie, wiele rozważa tymczasowe wstrzymanie udzielania nowych kredytów konglomeratowi.

Banki oceniają narażenie na Adani po oskarżeniu

W akcie oskarżenia zarzuca się Adaniemu i innym dyrektorom, że zatwierdzili wręczenie indyjskim urzędnikom łapówek na kwotę około 265 milionów dolarów w celu zabezpieczenia kontraktów i przyspieszenia budowy największej elektrowni słonecznej w Indiach.

To już drugi poważny kryzys w historii Grupy Adani w ciągu dwóch lat.

Konglomerat stanowczo zaprzeczył tym oskarżeniom, określając je jako „bezpodstawne”.

Jednakże akt oskarżenia wywołał falę wewnętrznych dyskusji w bankach udzielających pożyczek Adani.

Starsi dyrektorzy dwóch największych zachodnich banków potwierdzili w rozmowie z agencją Reuters, że oceniają potencjalny wpływ aktu oskarżenia na sytuację finansową grupy i przyszły dostęp do kredytów.

Wstrzymanie nowych pożyczek, ale istniejące pożyczki pozostają

Jeden z bankierów, który ze względu na delikatny charakter dyskusji chciał zachować anonimowość, zasugerował, że udzielanie nowych pożyczek najprawdopodobniej zostanie wstrzymane do czasu wyjaśnienia sytuacji.

„Będziemy musieli wstrzymać nowe pożyczki, dopóki nie będziemy w stanie ustalić, jak to się potoczy. Myślę, że minie trochę czasu, zanim bank będzie mógł wykorzystać rynek kredytowy” – stwierdził bankier.

Bankier, przyznając, że należy zachować ostrożność, zauważył również, że większość spółek Grupy Adani ma stabilne przepływy pieniężne i nie potrzebuje natychmiast dodatkowego kapitału.

Wzmożona kontrola „kluczowego ryzyka”

Choć krótkoterminowe finansowanie może nie być kwestią najwyższej wagi, akt oskarżenia budzi obawy co do długoterminowych planów Adani Group w zakresie pozyskiwania funduszy na ekspansję zarówno w Indiach, jak i na arenie międzynarodowej.

Wzmożona kontrola ze strony wierzycieli prawdopodobnie skupi się nie tylko na wyniku aktu oskarżenia, ale także na „kluczowym ryzyku” związanym z przywództwem Gautama Adaniego.

Reakcja rządu kluczowym czynnikiem

Inny starszy bankier z innej zachodniej instytucji kredytowej potwierdził agencji Reuters podobne podejście, stwierdzając, że ich bank również tymczasowo zamrozi nowe pożyczki, jednocześnie uważnie monitorując reakcję rządu Indii na akt oskarżenia.

„Nasze dalsze działania będą w dużej mierze zależeć od tego, czy rząd spróbuje teraz znaleźć sposób na rozwiązanie tej sytuacji, czy też rozpocznie własne dochodzenie” – wyjaśnił bankier, dodając, że znaczna obecność Adani Group w indyjskim sektorze infrastruktury sprawia, że z perspektywy rządu jest ona „zbyt duża, żeby upaść”.

Wszyscy bankierzy, z którymi przeprowadzono wywiady dla Reutersa, poprosili o zachowanie anonimowości ze względu na poufny charakter rozmów.

Ryzyko reputacyjne i klauzule kredytowe

Japoński bank mający związek z Adani, który również wyraził chęć zachowania anonimowości, wyjaśnił, że w takich sytuacjach pożyczkodawcy zazwyczaj wstrzymują udzielanie nowych kredytów ze względu na ryzyko utraty reputacji.

Jednakże samo oskarżenie niekoniecznie naruszałoby istniejące umowy pożyczkowe.

Analiza drobnego druku: konsekwencje prawne dla pożyczkodawców

Chociaż Grupa Adani otrzymała już wcześniej potwierdzenia zaufania od największych światowych banków, w tym Barclays, Deutsche Bank, Mizuho, Mitsubishi UFJ Financial Group, SMBC Group i Standard Chartered, bieżąca sytuacja spowodowała ponowne zbadanie sprawy.

Agencja ratingowa S&P Global Ratings opublikowała w piątek notatkę, w której potwierdziła potencjalny wpływ tej sytuacji na zaufanie inwestorów i dostęp do finansowania podmiotów z grupy Adani Group.

„Uważamy, że krajowe, a także niektóre międzynarodowe banki i inwestorzy na rynku obligacji, postrzegają podmioty Adani jako grupę i mogą ustalić limity grupowe na ich ekspozycję. Może to mieć wpływ na finansowanie ocenianych podmiotów” – stwierdzono w notatce.

Jednakże S&P zauważyło również, że podmioty posiadające rating nie stoją obecnie w obliczu żadnych pilnych terminów zapadalności dużych długów.

Niektóre globalne banki dokonują przeglądu umów dotyczących obligacji i pożyczek, aby ocenić potencjalne ryzyko niewykonania zobowiązania lub żądania spłaty ze strony inwestorów.

Eksperci prawni sugerują jednak, że brak wyroku skazującego ogranicza inwestorom i bankom możliwości wymuszania zwrotu pieniędzy.

Om Pandya, partner w dziale rynków kapitałowych w Clifford Chance, podkreślił, że dalsze spłacanie odsetek przez pożyczkobiorcę osłabiłoby argumenty wierzycieli na rzecz ogłoszenia niewypłacalności w oparciu o istniejące klauzule umowne.

Potencjalne zobowiązania cywilne banków

John Joy, główny radca prawny w kancelarii FTI Law, specjalizującej się w sprawach naruszeń ustawy FCPA, wskazuje, że najbardziej prawdopodobna odpowiedzialność banków wynika z potencjalnych pozwów cywilnych wytoczonych przez inwestorów, którzy zostali przedstawieni Adani za pośrednictwem tych banków.

„Spór cywilny to długotrwały proces i istnieje możliwość, że w trakcie postępowania odkrywczego inwestorzy odkryją udział, który nie został ujawniony przez SEC (Komisję Papierów Wartościowych i Giełd) lub DOJ (Departament Sprawiedliwości)” – wyjaśnił Joy.

Chociaż Adani nie został aresztowany, a proces ekstradycji z Indii może być skomplikowany i długotrwały, sytuacja pozostaje niepewna.

Ed Al-Hussainy, szef badań nad stałym dochodem na rynkach wschodzących w Columbia Threadneedle, podsumował nastawienie: „Nie było żadnego przekonania… ale jeśli jesteś oficerem ds. ryzyka w banku z ekspozycją na Adani, być może stajesz się trochę nerwowy”.