Perspektywy kursu akcji Ocado: kupować, gdy akcje spadają, czy sprzedawać, gdy jest ich więcej?

Cena akcji Ocado nadal znajdowała się w silnym trendzie spadkowym i utrzymuje się w pobliżu swojego najniższego poziomu w historii, ponieważ obawy dotyczące jej działalności pozostały. W środę akcje były notowane po 325 pensów, co spowodowało, że straty od początku roku wyniosły ponad 56%.

Symbotic (SYM), jeden z największych konkurentów Ocado, wspierany przez Walmart, również mocno spadł w tym roku. W środę spadł o ponad 38% po tym, jak zidentyfikował błąd w swoich finansach.

Wyzwania Ocado Group pozostały

Ocado Group jest wiodącą brytyjską firmą w branży e-commerce i magazynowania. Ma dwie główne działalności: handel detaliczny i rozwiązania technologiczne. Jej działalność detaliczna działa jako joint venture z Marks and Spencer. W tym dziale firma obsługuje zamówienia za pośrednictwem swojej witryny internetowej i aplikacji mobilnych.

Dział technologii Ocado Group zajmuje się automatyzacją magazynów dla innych firm detalicznych. Na przestrzeni lat podpisał umowy z kilkoma dużymi sprzedawcami detalicznymi, takimi jak Kroger, Coles, Casino Group, Sobeys i Alcampo.

Ci sprzedawcy detaliczni korzystają z doświadczenia Ocado w branży magazynowej. Alternatywą byłoby zatrudnienie pracowników, wydanie pieniędzy na badania i rozwój (R&D) i zbudowanie rozwiązań automatyzacji od podstaw.

Ocado korzysta ze swojej skali i stałych przychodów w czasie. W niektórych przypadkach Ocado podpisuje również umowy na wyłączność, w których jest jedynym dostawcą tych rozwiązań.

Jednak branża ma wiele wyzwań. Najbardziej zauważalnym jest konkurencja, która pochodzi od takich firm jak Symbotic, AutoStore, Fabric i Takeoff Technologies.

Innym wyzwaniem jest to, że wielu sprzedawców detalicznych wybrało już swojego dostawcę technologii po boomie e-commerce w erze pandemii. Wyzwanie to potwierdza fakt, że Ocado nie podpisało w tym roku żadnej dużej umowy detalicznej.

Ocado Retail radzi sobie dobrze

Pozytywnym aspektem jest to, że widać oznaki, iż biznes detaliczny Ocado Retail radzi sobie dobrze, mimo że sprzedaż detaliczna w kraju spada.

Przychody Ocado Retail wzrosły o 15,5% w trzecim kwartale do 658 milionów funtów, czemu pomógł wzrost liczby klientów. Średnia liczba klientów w kwartale wzrosła do ponad 1,06 miliona, w porównaniu z 961 000 w tym samym okresie w zeszłym roku.

Ocado podniosło również swoje prognozy przyszłych przychodów na cały rok. Oczekuje, że przychody wzrosną o niską dwucyfrową wartość, a marża EBITDA wyniesie około 2,5%.

Pozostałe części działalności Ocado również radziły sobie dobrze. Przychody z logistyki wzrosły o 6% do 354 mln funtów, podczas gdy przychody z rozwiązań technologicznych wzrosły o 22% do 241 mln funtów. Ponadto Ocado Group obniżyło straty w pierwszej połowie roku, ponieważ jego EBIT spadł do minus 154 mln funtów.

Kluczowym wyzwaniem Ocado jest to, że nie udało się osiągnąć rentowności przez lata. Dane pokazują, że skumulowana strata netto od 2016 r. wyniosła ponad 1,6 mld funtów. W zeszłym roku firma poniosła stratę netto w wysokości 216 mln funtów, a ten trend może się utrzymać w tym roku, ponieważ nadal inwestuje w swój biznes technologiczny.

Analiza ceny akcji Ocado

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji OCDO znajdowała się w silnym trendzie spadkowym w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Pozostała poniżej linii trendu spadkowego, która łączy największe wahania od lutego.

Akcje spadły również poniżej 50-dniowej i 25-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Są również notowane po 325p, kilka punktów powyżej kluczowego wsparcia na poziomie 317p, najniższego wahania we wrześniu.

Akcje Ocado utworzyły również symetryczny wzór trójkąta i są nieznacznie powyżej dolnej strony. Dlatego ścieżka najmniejszego oporu dla akcji jest niedźwiedzia, a następny punkt do obserwacji to 278p, najniższy poziom w czerwcu tego roku.

Pozytywnym aspektem jest prawdopodobieństwo, że Ocado odbije się w 2025 r., jeśli udowodni, że jest na drodze do rentowności.