Prognoza dla kursu USD/JPY: co dalej z jenem japońskim?

Kurs wymiany USD/JPY gwałtownie spadł w piątek przed kluczowym przemówieniem parlamentarnym Shigeru Ishiby, premiera Japonii. Spadł również, gdy ostatni rajd indeksu dolara amerykańskiego (DXY) zrobił sobie przerwę. Para handlowała na poziomie 150,20, spadając o ponad 4% od najwyższego punktu w tym miesiącu.

Nadzieje na stymulację Japonii

Para USD/JPY spadła, gdy inwestorzy czekali na przemówienie Ishiby w parlamencie Japonii. Jego głównym celem jest poproszenie organu o zatwierdzenie 92 miliardów dolarów dodatkowego budżetu na sfinansowanie pakietu stymulacyjnego.

Ishiba ma nadzieję, że nowy bodziec pomoże krajowi przyspieszyć odbudowę do 2025 r. Pakiet będzie obejmował środki dla gospodarstw domowych i firm, w tym pomoc dla obszarów wiejskich, które w ciągu ostatnich kilku miesięcy odnotowały wyludnienie.

Część z tych funduszy będzie również odpowiedzią na inflację w kraju, podczas gdy inne zostaną przeznaczone na bezpieczeństwo i politykę społeczną. Jeśli chodzi o inflację, rząd ma nadzieję zapewnić ulgę kierowcom poprzez obniżenie cen ropy.

Jednak ten pakiet stymulacyjny ma trzy kluczowe ryzyka. Po pierwsze, w większości okresów pakiety stymulacyjne są często wysoce inflacyjne, ponieważ wprowadzają więcej pieniędzy do gospodarki. Jest to godne uwagi, ponieważ Japonia zmaga się obecnie z podwyższoną inflacją. Dane opublikowane w tym tygodniu pokazały, że bazowy wskaźnik CPI BoJ spadł nieznacznie do 1,5%.

Inny raport z piątku pokazał, że uważnie obserwowany wskaźnik CPI w Tokio wzrósł z 1,8% w październiku do 2,2% w listopadzie. Ten wskaźnik CPI był wyższy od mediany szacunków wynoszącej 2,0%. Ponadto ogólny wskaźnik CPI wzrósł do 2,6%.

Dlatego te liczby oznaczają, że Bank Japonii prawdopodobnie podniesie stopy procentowe na swoim grudniowym posiedzeniu. Bank podniósł stopy dwa razy w tym roku, przesuwając referencyjną stopę pożyczkową do 0,25%. W związku z tym wpływ pakietu stymulacyjnego o wartości 93 miliardów dolarów zostanie zrównoważony przez wyższe koszty pożyczek.

Po drugie, pakiet pogorszy stan fiskalny Japonii, ponieważ dług publiczny jest nadal znacząco wysoki. Japonia ma ponad 9,3 biliona dolarów długu, z czego BoJ posiada około 43%. Jest to znacząca kwota, ponieważ PKB Japonii wynosi mniej niż 5 bilionów dolarów.

Po trzecie, analitycy ostrzegają, czy bodziec jest potrzebny, skoro gospodarka radzi sobie stosunkowo dobrze. Dane opublikowane w tym miesiącu wykazały, że gospodarka wzrosła o 0,9% w trzecim kwartale, przerywając dwa kolejne kwartały spadku.

Para USD/JPY również zareagowała na tegoroczne dane ekonomiczne z USA. Dane te pokazały, że inflacja PCE w tym kraju pozostała stabilna w listopadzie. W związku z tym rosną szanse, że BoJ zdecyduje się utrzymać stopy procentowe na obecnym poziomie na swoim grudniowym posiedzeniu.

Analiza techniczna USD/JPY

Wykres USD/JPY według TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs wymiany USD do JPY doznał gwałtownego odwrócenia, jak przewidywaliśmy . To niedźwiedzie załamanie nastąpiło po tym, jak para utworzyła rosnący, rozszerzający się wzór klina. Wzór ten charakteryzuje się dwiema rosnącymi i rozbieżnymi liniami trendu.

Przesunął się poniżej 50-dniowej średniej kroczącej i obecnie znajduje się w głównym punkcie obrotowym S&R linii matematycznych Murreya. Ponadto, wskaźnik siły względnej (RSI) i oscylator stochastyczny skierowały się w dół.

Para przesunęła się również poniżej poziomu 50% zniesienia Fibonacciego. Dlatego ścieżka najmniejszego oporu dla pary jest w dół, a następny punkt do obserwacji to 145, który znajduje się między stopem, pivotem, odwróceniem i dołem zakresu handlowego linii matematycznych.

Niedźwiedzi pogląd straci ważność, jeśli para wzrośnie powyżej kluczowego poziomu oporu na poziomie 153, czyli szczytu przedziału handlowego.