Indeks Nifty 50 powoli tworzy wzór wykresu o wysokim ryzyku

Indeks Nifty 50 wzrósł do 24 680 euro, najwyższego poziomu od 22 października, i o 6,7% od najniższego punktu w listopadzie. Wzrost nastąpił po tym, jak Rezerwa Banku Indii (RBI) pozostawiła stopy procentowe bez zmian.

Decyzja RBI w sprawie stóp procentowych

W ciągu ostatnich kilku dni indeks Nifty 50 powoli odrabia straty, ponieważ inwestorzy zaczęli kupować akcje w spadku. Ralli nastąpiło, ponieważ niektórzy inwestorzy spodziewali się, że RBI obniży stopy procentowe po serii słabych danych gospodarczych.

W decyzji dotyczącej stóp procentowych RBI zdecydowało się utrzymać stopy na poziomie 6,50% i wskaźnik rezerw gotówkowych na poziomie 4,50%. W oświadczeniu gubernator Das ostrzegł, że inflacja nadal jest poważnym problemem i że obniżenie stóp procentowych pogorszy sytuację.

Jednakże pozostawił otwarte drzwi do obniżki stóp procentowych w pierwszym kwartale przyszłego roku, jeśli inflacja spadnie. Ostatnie dane ekonomiczne wykazały, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł z 5,49% w wrześniu do 6,21% w październiku, osiągając najwyższy poziom od sierpnia 2023 r.

Analitycy przewidują, że nadchodzący wskaźnik CPI wzrośnie z 6,2% do 6,6%, ponieważ ceny żywności pozostają na wysokim poziomie.

Nadzieje na obniżkę stóp procentowych przez RBA wzrosły po niedawnych danych gospodarczych, które wykazały spowolnienie gospodarki. Ostatnio opublikowany raport pokazał, że gospodarka Indii wzrosła w ostatnim kwartale o 5,4%, co jest znacznie mniej niż oczekiwanych 7,0%.

Te liczby wskazują, że gospodarka indyjska nie rozwija się tak szybko, jak się spodziewano. Dzieje się tak częściowo dlatego, że stopy procentowe pozostają zbyt wysokie, co utrudnia firmom zaciąganie pożyczek. Ponadto Narendra Modi przyjął pewne polityki konsolidacji fiskalnej.

W rezultacie wielu analityków obniżyło swoje prognozy wzrostu PKB na ten rok. Średnia prognoza zakłada, że gospodarka wzrośnie w tym roku o około 6%, co jest znacznie mniej niż 8,2% w zeszłym roku.

Analitycy ostrzegają, że w nadchodzących miesiącach gospodarka może nadal spowalniać, ponieważ pogarsza się produkcja przemysłowa. Istnieją również obawy dotyczące nowej administracji Trumpa i jej wpływu na indyjską gospodarkę.

Indyjskie akcje odstają od swoich światowych odpowiedników

Tymczasem dane pokazują, że w tym roku indyjskie firmy wypadły gorzej od swoich światowych odpowiedników. Indeks Nifty 50 wzrósł w tym roku o 14%, podczas gdy niemiecki indeks DAX wzrósł o ponad 22%. Podobnie w Hiszpanii indeks IBEX 35 wzrósł o 20%, podczas gdy w Stanach Zjednoczonych indeksy Nasdaq 100 i S&P 500 wzrosły w tym roku o ponad 25%.

Trent, firma zajmująca się sprzedażą detaliczną odzieży należąca do grupy Tata, była w tym roku najlepiej radzącą sobie firmą w indeksie Nifty 50, odnotowując wzrost o ponad 127%. Inne zauważalne wzrosty odnotowały firmy takie jak SBI, Power Grid, Mahindra & Mahindra, ICICI Bank, Bharat Electronics i Bajaj Auto. Wszystkie te akcje odnotowały w tym roku dwucyfrowy wzrost.

Analiza indeksu Nifty 50

Wykres NIFTY autorstwa TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że indeks Nifty niedawno odbił się od dna na poziomie 23 280 euro. Odbił się, ponieważ analitycy i inwestorzy spodziewali się, że RBI obniży stopy procentowe w tym tygodniu, co się nie stało.

Z pozytywnej strony wskaźnik wzrósł powyżej 50-dniowej i 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Oscylatory są również wysoce pozytywne.

Ryzyko polega jednak na tym, że indeks utworzył rosnący, rozszerzający się wzór klinu, pokazany na czerwono. Klin jest jednym z najczęstszych wzorów odwrócenia trendu na rynku.

Dlatego, chociaż indeks może nadal rosnąć, istnieje ryzyko, że w 2025 r. nastąpi jego spadkowa korekta. Ryzyko związane z wykorzystaniem wzoru klinowego polega na tym, że podobnie jak w przypadku wzoru kielich i rączka, jego utworzenie zajmuje wiele miesięcy, a nawet lat.

W tym przypadku indeks Nifty 50 będzie utrzymywał się na wysokim poziomie, dopóki będzie powyżej dolnej linii wzoru klinowego. Jeśli spadnie poniżej 23 280 euro, kolejnym punktem do obserwacji będzie 22 500 euro.

Alternatywnym scenariuszem jest sytuacja, w której indeks będzie nadal rosnąć i osiągnie poziom oporu na poziomie 26 000 euro.