Oto powód, dla którego indeks DAX osiągnął rekordowo wysoki poziom

Indeks DAX kontynuował wzrost w tym tygodniu, gdy uwagę zwrócono na zbliżającą się decyzję Europejskiego Banku Centralnego (EBC) w sprawie stóp procentowych. Indeks, który śledzi największe niemieckie spółki blue-chip, wzrósł do rekordowego poziomu 20 355 euro, co oznacza wzrost o około 22% w tym roku.

Obniżki stóp procentowych przez EBC

Indeks DAX wzrósł do rekordowego poziomu po tym, jak w tym tygodniu Europa opublikowała szereg słabych danych makroekonomicznych. W poniedziałkowym raporcie podano, że wskaźnik PMI dla sektora przemysłowego w bloku spadł do 45,2 w listopadzie, co oznacza, że sektor ten kurczy się.

Inny raport wykazał, że wskaźnik PMI dla usług wzrósł do 49,2, podczas gdy wskaźnik PMI dla gospodarki w ogóle spadł do 48,3. Chociaż były to pewne poprawy, to wskaźniki pozostały poniżej 50, co oznacza, że sektory te kurczyły się.

Istnieje więc coraz większe prawdopodobieństwo, że Europejski Bank Centralny zdecyduje się na ponowne obniżenie stóp procentowych w przyszłym tygodniu. Jeśli tak się stanie, oznacza to, że bank obniżył stopy o około 1% w tym roku.

Historycznie rzecz biorąc, akcje dobrze radzą sobie, gdy bank centralny obniża stopy procentowe. Po pierwsze, obniżki te pomagają inwestorom przenieść się z obligacji o niskim oprocentowaniu na rynek akcji. Analitycy spodziewają się, że bank obniży stopy procentowe przynajmniej o dwa punkty procentowe w 2025 r.

Indeks DAX również wzrósł, ponieważ inwestorzy zignorowali ryzyka geopolityczne po wyborze Trumpa na prezydenta USA. Trump zagroził nałożeniem wysokich ceł na kluczowych sojuszników i wrogów USA.

W niedawnym oświadczeniu skupił się na Meksyku, Kanadzie i Chinach, oskarżając je o promowanie nielegalnej imigracji. Z pierwotnej listy wykreślił Europę, co jest oznaką, że zamierza negocjować z tym regionem.

Akcje motoryzacyjne odstają od indeksu DAX 40

Mimo to czołowe firmy motoryzacyjne w indeksie DAX nadal wypadały gorzej od rynku.

Cena akcji Volkswagena spadła w tym roku o ponad 20% w związku z rosnącymi obawami dotyczącymi firmy. Jej sprzedaż spadła, co zmusiło firmę do rozpoczęcia programu cięcia kosztów o wartości 4 miliardów euro.

W ramach strategii obniżenia kosztów firma planuje zamknąć trzy zakłady w Niemczech. Pracownicy sprzeciwiają się tym działaniom i zamierzają zorganizować strajk w ramach protestu.

Volkswagen staje w obliczu wyzwań, ponieważ chińskie firmy zwiększają swój udział w rynku na całym świecie. Jednymi z najbardziej znanych firm, które stały się globalnymi gigantami, są Nio, BYD i Li Auto.

Innym niemieckim producentom samochodów nie idzie najlepiej. Akcje BMW spadły o 21%, a akcje Mercedes-Benz Group o 8%. Akcje Porsche spadły w tym roku o 24%.

Podobnie Continental AG, wiodący dostawca niemieckich producentów samochodów, odnotował w tym roku spadek o około 12%.

Najlepsze niemieckie akcje w 2024 r.

Wiele spółek z indeksu DAX odnotowało w tym roku dobre wyniki, mimo trwających w kraju wyzwań.

Akcje Adidas wzrosły w tym roku o 30%, przewyższając wyniki takich firm jak Nike i Lululemon Athletica. Deutsche Bank, największy bank w kraju, zyskał w tym roku 37%, kontynuując odbicie, które rozpoczęło się kilka lat temu, gdy Christian Sewing został dyrektorem generalnym.

Akcje Commerzbank wzrosły o 40%, głównie z powodu ciągłego gromadzenia akcji przez Unicredit. Analitycy uważają, że ostatni z nich złoży pełną ofertę przejęcia firmy.

Akcje Deutsche Telecom wzrosły w tym roku o 40%. Cena akcji Rheinmetall wzrosła o 130% w związku ze wzrostem popytu na aktywa obronne. Innymi największymi zyskowcami indeksu DAX są takie firmy jak Zalando, Siemens Energy i Airbus Group.

Analiza indeksu DAX

Dzienny wykres pokazuje, że indeks DAX 40 od kilku dni znajduje się w silnej tendencji wzrostowej. Wzrasta od sześciu kolejnych dni, przekraczając kluczowy punkt oporu na poziomie 19 668 euro, czyli poprzedni rekordowy poziom.

Indeks przekroczył wszystkie średnie kroczące, a wskaźnik siły względnej (RSI) zbliżył się do poziomu przekupienia.

Dlatego też ścieżką najmniejszego oporu dla indeksu DAX jest wzrost, a następnym poziomem, na który należy zwrócić uwagę, jest 20 500 euro.