Indeks DAX może spaść, ponieważ akcje niemieckich producentów samochodów spadają

Indeks DAX pozostał w tym miesiącu na krawędzi, ponieważ inwestorzy oceniają niedawne zwycięstwo Donalda Trumpa w wyborach i ostatnie działania Europejskiego Banku Centralnego (EBC) i Rezerwy Federalnej. Indeks blue chip, który śledzi 40 największych firm w Niemczech, był notowany po 19 263 euro, co stanowi spadek w stosunku do najwyższego poziomu od początku roku wynoszącego 19 662 euro.

Wybory Trumpa i ryzyko taryfowe

Indeks DAX poruszał się w trendzie bocznym po zwycięstwie Donalda Trumpa, co może okazać się dużym wyzwaniem dla niemieckich firm.

W swojej kampanii obiecał wprowadzić znaczne cła na towary importowane z krajów europejskich, takich jak Niemcy, Francja i Niemcy. Takie cła doprowadzą do odwetu ze strony tych krajów, wywołując długą wojnę handlową.

Niemcy i USA mają bliskie stosunki handlowe. Dane pokazują, że USA eksportują do Niemiec towary o wartości ponad 70,9 mld USD, podczas gdy Niemcy sprzedały towary o wartości ponad 153 mld USD. Niektóre z największych niemieckich firm eksportujących do USA to Volkswagen, BMW i Airbus.

Mimo to, istnieje szansa, że te firmy będą dobrze prosperować pomimo taryf. Poza tym, wiele z nich założyło znaczące lokalizacje w Stanach Zjednoczonych. Na przykład, BMW zatrudnia ponad 11 000 pracowników w USA, podczas gdy Volkswagen ma 10 000.

Rezerwa Federalna i Europejski Bank Centralny

Indeks DAX zareagował również na niedawne działania Rezerwy Federalnej i Europejskiego Banku Centralnego (EBC).

W USA Rezerwa Federalna rozpoczęła stopniowe łagodzenie polityki pieniężnej, obniżając stopy o 0,25% na ostatnim posiedzeniu. Teraz obniżyła stopy o 0,75%, a urzędnicy wskazują na dalsze obniżki w przyszłości, ponieważ inflacja zmierza w kierunku 2%, a rynek pracy się pogarsza. Ekonomiści spodziewają się co najmniej czterech obniżek stóp między teraz a grudniem przyszłego roku.

Europejski Bank Centralny był bardziej gołębi z powodu pogarszającej się gospodarki. Niemcy pozostają w recesji, co czyni je najgorzej radzącą sobie dużą gospodarką w tym roku. Co gorsza, są oznaki, że rząd koalicyjny upadnie w nadchodzących miesiącach.

Indeks DAX radzi sobie dobrze, gdy Fed i ECB obniżają stopy procentowe. Niższe stopy procentowe historycznie były dobrą wiadomością dla akcji, ponieważ inwestorzy przechodzą do nich z obligacji rządowych.

Niemieckie samochody w tarapatach

Dokładniejsze przyjrzenie się najważniejszym składnikom indeksu DAX pokazuje, że w tym roku najgorzej poradzili sobie producenci samochodów.

Akcje BMW spadły w tym roku o ponad 32%, podczas gdy Porsche, Volkswagen i Mercedes-Benz straciły odpowiednio 24%, 25% i 16%.

Firmy te spadły, ponieważ przemysł samochodowy zwalnia, ich marki pojazdów elektrycznych implodują, a konkurencja ze strony chińskich marek się nasila. Większość z nich ma siedzibę w Chinach, kraju, którego wzrost zwalnia.

Innymi spółkami, które w tym roku znalazły się w czołówce indeksu DAX, są spółki takie jak Bayer , Continental, Deutsche Post, Infineon, Brenntag, Sartorius i RWE.

Z drugiej strony indeks DAX miał kilku zwycięzców w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Siemens Energy, który prawie upadł w zeszłym roku, wzrósł o 285% w 2024 r., co czyni go najlepiej radzącą sobie spółką w indeksie.

Akcje Zalando wzrosły o 27%, podczas gdy Rheinmetall, SAP i Munich Re wzrosły odpowiednio o ponad 97%, 58% i 25%. Innymi znaczącymi zyskami były Deutsche Telekom, Commerzbank i Deutsche Bank.

Analiza indeksu DAX

Tygodniowy wykres pokazuje, że indeks DAX był w trendzie wzrostowym w ciągu ostatnich kilku lat. Ostatnio jednak wycofał się w ciągu ostatnich czterech kolejnych tygodni. Ma również rosnący wzór klina, popularny niedźwiedzi znak na rynku.

Wskaźniki Relative Strength Index (RSI) i MACD utworzyły niedźwiedzi wzór wykresu dywergencji. Dlatego akcje prawdopodobnie będą miały niedźwiedzie wybicie w nadchodzących miesiącach, gdy trend wzrostowy zaniknie. Jeśli tak się stanie, może się cofnąć do 100-tygodniowego poziomu średniej kroczącej 17 100 €