Prognoza USD/JPY: spadek japońskiego jena może się kontynuować

Kurs wymiany USD/JPY kontynuował wzrost w tym tygodniu po tym, jak Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe, podczas gdy Bank Japonii (BoJ) utrzymał je bez zmian. Wzrost nastąpił również w piątek po opublikowaniu najnowszych danych o inflacji w Japonii. Japoński jen był notowany po kursie 158 w stosunku do dolara amerykańskiego, w porównaniu z wrześniowym minimum 139,55.

Inflacja w Japonii rośnie

Para USD/JPY wzrosła po tym, jak japońska agencja statystyczna opublikowała w piątek najnowsze dane dotyczące inflacji w kraju. Dane te wykazały, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł z 2,3% w październiku do 2,9% w listopadzie. Wzrost z 0,4% do 0,5% nastąpił w listopadzie. Podstawowa inflacja, która nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, wzrosła z 2,3% do 2,9%.

Dane te zostały opublikowane dzień po tym, jak Bank Japonii (BoJ) pozostawił stopy procentowe na poziomie 0,25% z powodu obaw związanych z Donaldem Trumpem. Większość analityków spodziewała się, że bank podniesie stopy procentowe o 0,10% lub 0,25%, aby zwalczyć wysoką inflację.

W związku z tym rosnący wskaźnik inflacji jest wczesnym sygnałem, że Bank Japonii obniży stopy procentowe o 0,25% na kolejnym posiedzeniu.

Bank Japonii radykalnie zmienił swoje poglądy w tym roku. Na początku roku zrezygnował z ujemnych stóp procentowych, podnosząc je o 0,10%. Następnie bank podniósł je o 0,25%, co wywołało powszechne likwidowanie japońskiego carry trade .

Podwyżki stóp procentowych w Japonii mają duże znaczenie, zwłaszcza gdy inne banki centralne je obniżają. Dzieje się tak, ponieważ od dłuższego czasu utrzymywała ona niskie stopy procentowe w celu ożywienia gospodarki, która borykała się z problemami. Jednakże wyższe stopy procentowe prowadzą do większych kosztów finansowania długu, ponieważ Japonia ma dług w wysokości ponad 8 bilionów dolarów, prawie dwa razy większy od PKB.

Decyzja Rezerwy Federalnej

Kurs wymiany USD/JPY wzrósł po tym, jak Rezerwa Federalna podjęła decyzję w sprawie stóp procentowych. Bank zdecydował o obniżce stóp procentowych o 0,25% po raz trzeci w tym roku. Dzięki temu stopy procentowe w tym roku wyniosły 1%.

Rezerwa Federalna dała również sygnał, że w 2025 r. dokona kolejnych obniżek stóp procentowych. Oczekuje się, że obniży stopy procentowe jeszcze dwa razy, ponieważ spodziewa się, że inflacja będzie nadal rosnąć. Rezerwa Federalna jest w dużej mierze zaniepokojona niektórymi politykami Donalda Trumpa, takimi jak cła, cięcia podatkowe i deportacje.

Jeśli te polityki zostaną wdrożone, prawdopodobnie doprowadzą do wyższej inflacji w dłuższej perspektywie. Na przykład 25-procentowe cło na import spowoduje niemal natychmiastowy wzrost cen, bez zmniejszenia nadwyżki handlowej kraju.

Analiza techniczna USD/JPY

Wykres USD/JPY na TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że kurs wymiany USD/JPY odnotował silny wzrost w ciągu ostatnich kilku dni. Kurs przekroczył kluczowy poziom oporu na poziomie 156,74, który był najwyższym poziomem 15 listopada, co oznacza, że nie potwierdził się wzór podwójnego szczytu.

Para przekroczyła poziom 23,6% korekty Fibonacciego i 50-dniową średnią kroczącą. Ponadto wskaźnik siły względnej (RSI) i inne oscylatory pochyliły się w górę, co jest oznaką byczego trendu.

Dlatego też para prawdopodobnie będzie nadal rosnąć, ponieważ byki celują w kolejny kluczowy punkt oporu na poziomie 161,87, czyli najwyższy punkt w tym roku. Z drugiej strony spadek poniżej wsparcia na poziomie 155 zniweczy byczy pogląd.