Analiza ceny akcji Coursera: czy ten gigant edukacji technologicznej odnotuje odbicie?

Cena akcji Coursera spadła do rekordowo niskiego poziomu, ponieważ wzrost biznesu firmy spowolnił w związku ze wzrostem wykorzystania sztucznej inteligencji. Akcje COUR notowane były po cenie 8,31 USD, kilka punktów powyżej rekordowo niskiej ceny 6,26 USD.

Spowalnia tempo wzrostu

Coursera i inne podobne firmy zajmujące się edukacją online, takie jak Udemy i Chegg, mają coraz większe problemy, ponieważ coraz więcej klientów decyduje się na korzystanie z narzędzi sztucznej inteligencji w celu nauki.

Akcje Udemy spadły o ponad 76% od swojego tegorocznego szczytu, a Chegg stał się akcją o niskiej wartości.

Biznes Coursera wykazuje oznaki spowolnienia. Najnowsze wyniki pokazują, że przychody firmy wzrosły zaledwie o 6% do 176 milionów dolarów w trzecim kwartale. Analitycy przewidują, że w czwartym kwartale przychody wyniosą 176 milionów dolarów.

Jeśli te szacunki przychodów są dokładne, roczne przychody wyniosą 691 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 8,8% w porównaniu z zeszłym rokiem.

Analitycy przewidują również, że wzrost przychodów Coursera będzie w kolejnych latach jeszcze wolniejszy. Na przykład w 2025 roku przychody wyniosą 737 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 6,6%. Pozytywnym aspektem jest to, że Coursera ma długą historię przewyższania konsensusu analityków w kwestii przychodów i zysków.

Argumenty przemawiające za akcjami COUR

Można przedstawić argumenty przeciwko spadkowi ceny akcji Coursera, mimo że jego wzrost spowalnia. Po pierwsze, jego działalność odnotowuje pewien wzrost we wszystkich segmentach. Najnowsze dane pokazują, że segment konsumencki miał przychody w wysokości 102,3 mln USD, co stanowi wzrost o 3% r/r w ciągu kwartału. Ten dział pozwala klientom oglądać wykłady wideo za darmo, a następnie płacić opłatę za certyfikaty.

Dział przedsiębiorstw Coursera rozwija się szybciej, ponieważ jego przychody wzrosły o 10% w tym kwartale. Jest to znaczący wzrost, ponieważ marża segmentu przedsiębiorstw wynosi 70%, w porównaniu do 54% w przypadku konsumentów.

Ostatnia mniejsza kategoria, stopnie, również wzrosła o 15% do 13,4 mln dolarów w ciągu kwartału. Chociaż jest to niewielki segment, jest on również najbardziej dochodowy, ponieważ jego marża segmentu wynosi 100%.

Drugim ważnym argumentem przemawiającym za Coursera jest to, że obawy, że sztuczna inteligencja zakłóci działalność firmy, są mocno przesadzone. Chociaż platformy takie jak ChatGPT i Claude są świetnymi platformami, nie mogą zastąpić rozwiązań oferowanych przez Coursera. Po pierwsze, ich platformy nie mogą oferować stopni naukowych, które oferuje Coursera.

Coursera korzysta również z partnerstwa z niektórymi wiodącymi firmami i uniwersytetami. Do jej najbardziej znanych partnerów należą Imperial College London, Stanford, University of Pennsylvania, Google i Duke.

Coursera ma również solidny bilans, z ponad 719 milionami dolarów gotówki i równoważników oraz ponad 821 milionami dolarów aktywów bieżących. Jej zobowiązania bieżące wynoszą 314 milionów dolarów, co daje jej kapitał obrotowy w wysokości ponad 405 milionów dolarów. Nie ma również żadnych długów, co oznacza, że może przetrwać trwający spowolnienie bez konieczności pozyskiwania dodatkowego kapitału.

Coursera również zmierza w kierunku rentowności. Analitycy przewidują, że w tym roku firma zarobi 0,3 USD na akcję, a w 2024 r. – 0,34 USD. Oznacza to, że w nadchodzących latach jej marża zysku będzie się nadal rozszerzać, co pomoże uzasadnić jej wycenę.