Prognozy dotyczące indeksu S&P 500: UBS, Citi, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley

Indeks S&P 500 dobrze wypadł w 2024 r., wzrastając o dwucyfrowe wartości drugi rok z rzędu. Wzrost był tak duży, że indeks osiągnął rekordowy poziom 6097 punktów, ponieważ wzrosły notowania spółek technologicznych, a liczba firm wartych 1 bilion dolarów wzrosła do 10. Oto więc najlepsze prognozy dotyczące indeksu SPX, przedstawione przez czołowe firmy z Wall Street, takie jak UBS, Goldman Sachs i Morgan Stanley.

Prognoza indeksu S&P 500 według Wall Street

Jak zawsze dzieje się w okresie hossy, większość analityków z Wall Street jest optymistycznie nastawiona do rynku akcji w 2025 roku.

Najbardziej optymistyczni analitycy pochodzą z Oppenheimer, którzy wyznaczyli cel dla indeksu S&P 500 na poziomie 7100 punktów, co oznacza wzrost o 20% od obecnego poziomu. Jeśli tak się stanie, oznaczałoby to, że indeks blue-chip wzrósł o ponad 20% przez trzy kolejne lata, co zdarza się rzadko.

Analitycy Wells Fargo i Deutsche Bank są zgodni, szacując, że indeks S&P 500 wzrośnie z 5881 do 7000 dolarów w 2025 roku. Wells Fargo szacuje, że wzrośnie do 7007 dolarów w ciągu roku.

Najmniej optymistyczny bank na Wall Street jest również bardzo optymistycznie nastawiony do indeksu S&P 500 w 2024 r. UBS przewiduje, że indeks wzrośnie do 6400 USD, co oznacza zaledwie 8,90% wzrost od obecnego poziomu. Następnie znajdują się JPMorgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs i Citi, którzy przewidują, że indeks wzrośnie do 6500 USD.

Barclays, Bank of America i HSBC przewidują, że indeks SPX wzrośnie w ciągu roku do około 6600 USD.

Analitycy ci utrzymują swoje pozytywne prognozy ze względu na ostatnie wyniki spółki oraz fakt, że w ciągu ostatnich kilku lat wielu niedźwiedzi okazało się w błędzie.

Katalizatory indeksu SPX

Analitycy z Wall Street wskazują kilka czynników, które w ciągu najbliższych 12 miesięcy spowodują znaczny wzrost indeksu S&P 500.

Po pierwsze, zyski korporacji były wysokie w ciągu ostatnich kilku lat, a ten trend może utrzymać się w 2025 r. Ostatni raport FactSet pokazuje, że szacunkowy wzrost zysków firm w indeksie S&P 500 w czwartym kwartale wynosi 11,9%, co jest najwyższym wzrostem od czwartego kwartału 2021 r. Analitycy przewidują, że w 2025 r. wzrost zysków wyniesie około 15%, a wzrost odnotują wszystkie sektory.

Po drugie, analitycy uważają, że polityka Donalda Trumpa będzie sprzyjać amerykańskim korporacjom. Obiecał on obniżyć podatki i skupić się na deregulacji. Większość firm, zwłaszcza w sektorze usług finansowych, narzekała na stan regulacji w USA. Odpowiednie środowisko deregulacyjne przyniosłoby większe zyski i więcej transakcji.

Po trzecie, Rezerwa Federalna może zmienić podejście i obniżyć stopy procentowe, gdy inflacja spadnie. Najnowsze dane dotyczące inflacji PCE pokazały, że w listopadzie inflacja wzrosła w wolniejszym tempie. Niższe ceny ropy naftowej mogą doprowadzić do dobrych wskaźników inflacji w momencie, gdy stopa bezrobocia wzrosła do 4,2%.

Ryzyka dla indeksu S&P 500

Jak już ostrzegałem, indeks S&P 500 stoi w obliczu pewnych potencjalnych ryzyk. Pierwszym z nich jest wysoka wycena spółek, przy czym wiele dużych firm ma wskaźnik P/E przekraczający 30. W związku z tym w 2025 r. może dojść do ponownej wyceny tych spółek.

Po drugie, istnieje ryzyko, że bond vigilantes powróci na rynek i znacznie podniesie rentowności. Prawdopodobnym katalizatorem tego będzie próba Donalda Trumpa uchwalenia niefinansowanych cięć podatkowych. Takie załamanie na rynku obligacji mogłoby przypominać to, co miało miejsce w Wielkiej Brytanii w erze Liz Truss kilka lat temu. Innym ryzykiem, o którym pisałem tutaj , jest to, że indeks S&P 500 utworzył wzrostowy wzór klinu, co może doprowadzić do dużego spadku.