Prognoza dla funduszu ETF GLD, gdy cena złota tworzy byczy wzór chorągiewki

ETF SPDR Gold Trust (GLD) może mieć kolejny solidny rok, ponieważ analitycy Wall Street przewidują dalsze wzrosty cen złota. GLD, największy ETF złota, osiągnął w październiku rekordowy poziom 257,93 USD, gdy cena złota zbliżyła się do 2800 USD. Co więc dalej z ceną złota i ETF GLD?

Analitycy nadal są optymistycznie nastawieni do złota

Analitycy z Wall Street uważają, że w 2025 r. cena złota wzrośnie, ponieważ popyt na alternatywne aktywa będzie nadal rosnąć.

Analitycy Goldman Sachs przewidują, że cena złota wzrośnie do 3000 dolarów jeszcze w tym roku. Societe Generale przewiduje natomiast, że wzrośnie do 2900 dolarów w tym roku. Podobnie analitycy Bank of America i Citigroup przewidują wzrost ceny tego metalu do 3000 dolarów.

Z kolei Macquarie przewiduje, że w tym roku cena złota pozostanie w wąskim przedziale ze względu na utrzymującą się siłę indeksu dolara amerykańskiego. Następnie spodziewa się, że cena złota powoli wzrośnie i wykaże niewielki wzrost w 2025 r.

Głównym katalizatorem wzrostu cen złota będzie trwająca akumulacja złota przez banki centralne. Dane opublikowane w 2024 r. wykazały, że światowe banki zgromadziły ponad 694 tony złota w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku. Większość tych zakupów pochodzi z Chin, gdzie bank centralny ogłosił wznowienie zakupów złota po sześciomiesięcznej przerwie.

Dług publiczny USA rośnie

Drugim kluczowym katalizatorem wzrostu cen złota jest ciągły wzrost zadłużenia Stanów Zjednoczonych i świata. Na przykład zadłużenie publiczne w Stanach Zjednoczonych nadal rośnie i przekroczyło już 36,3 bln dolarów, a ta tendencja utrzymuje się.

Donald Trump w swojej kampanii wyborczej mówił o konieczności obniżenia długu, ale większość jego politycznych propozycji spowoduje wzrost długu o biliony dolarów. Na przykład wydalenie milionów nielegalnych imigrantów będzie kosztować rząd setki miliardów dolarów.

Ponadto jego plany dalszych cięć podatkowych pogorszą kryzys w tym roku. Trump przekazał propozycje redukcji długu Elonowi Muskowi, który poprowadzi Departament Efektywności Rządu (DOGE), którego celem jest zmniejszenie wydatków o 2 biliony dolarów.

Jednakże ograniczenie wydatków rządowych nie będzie łatwe, ponieważ konieczne będzie uzyskanie zgody Kongresu. Nawet jeśli rząd całkowicie ograniczyłby wydatki dyskrecjonalne, deficyt nadal by rósł z powodu rosnących wydatków na obronę i zabezpieczenie społeczne.

Istnieje więc prawdopodobieństwo, że cena złota wzrośnie, ponieważ inwestorzy i rządy obawiają się o kondycję dolara amerykańskiego jako światowej waluty rezerwowej.

Indeks dolara amerykańskiego i rentowności obligacji

W tym roku ETF GLD może mieć pewne problemy, ponieważ indeks dolara amerykańskiego znajduje się w silnym trendzie wzrostowym. W ciągu ostatnich pięciu kolejnych tygodni indeks wzrósł i osiągnął najwyższy poziom od ponad dwóch lat.

Cena złota zbliża się do ważnego poziomu oporu na poziomie 110 USD, co oznacza, że wzrosła niemal o 10% od swojego najniższego punktu w 2024 r. Mocny dolar często wpływa na cenę złota, co wyjaśnia, dlaczego w ciągu ostatnich dwóch miesięcy z funduszu GLD ETF wypływało kapitał. W listopadzie stracił on 1,1 mld USD, a w grudniu 522 mln USD.

Obligacje rządowe USA również utrzymały stabilność po tym, jak Fed obniżył swoje szacunki dotyczące liczby obniżek stóp procentowych w 2025 r. Teraz spodziewa się dwóch obniżek, zamiast czterech, jak wcześniej przewidywano. Rentowność 10-letnich obligacji spadła do 4,54%, a 30-letnich i 5-letnich do 4,7% i 4,35% odpowiednio.

Analiza funduszu GLD ETF

ETF GLD pozostawał w wąskim przedziale w ciągu ostatnich kilku tygodni, gdy wzrastał indeks dolara amerykańskiego. Powstał symetryczny wzór trójkąta, który pojawił się po silnym wzroście, co jest oznaką, że jest to wzór flagi byczej.

ETF utrzymuje się powyżej 50- i 200-dniowych średnich kroczących. Dlatego też perspektywy są niezwykle optymistyczne. Kolejnym punktem do obserwacji jest ubiegłoroczny szczyt na poziomie 257 USD, a następnie psychologiczny punkt na poziomie 300 USD pod koniec tego roku.